Denna artikel publiceras i samarbete med Svensk Värdeförvaring.
Börserna går positivt i de asiatiska tidszonerna under morgonen. Dollarn rekylerade upp och gav därmed ett nytt svenskt guldprisrekord. Riksbanken sänkte som väntat sin styrränta med 0.25 procentenheter och flaggar för ytterligare två sänkningar om 0.25 procentenheter senare i år. Krisen i fordonsbranschen var igång med överetablering redan innan Coronakrisen och normaliseringen av räntorna och inflationen de senaste åren tillsammans med lågkonjunkturen gör nu att det diskuteras vilken av de tyska biljättarna BMW, Mercedes eller Volkswagen som är på väg att gå under för att ersättas av kinesiska bilar och Tesla.
Stockholmsbörsen steg igår på Riksbankens väntade besked och OMXS30 gick +0.81% medan OMXSPI steg +0.68%. Kronan föll dock på räntesänkningen, även om den var väntad och euron kostar 11:33 SEK medan dollarn rekylerade upp ca en procent till 11:17 SEK.
Dollarns återhämtning gör också att guldpriset slog nytt svenskt rekord igår kväll med 872:- SEK per gram och handlas i skrivande stund på 870:- SEK per gram. Kanske får vi se 900:- SEK senare i höst, och vem vet – den siffermagiska gränsen tusenkronor per gram kanske också passeras? Guldpriset är upp över 29% i år, och har därmed gått bättre än börsen inklusive återinvesterade utdelningar. OMXS30 ligger på+8.87%, men det är alltså oräknat utdelningar.
För er som berörs om att investeringsmetaller som guld och silver inte ska försvaras i hemmet utan i bankfack, liksom viktiga papper som framtidsfullmakter, testamenten, reverser, samt digitala backuper av viktiga filer som alla foton, och förslagsvis även sällan använda värdeföremål som smycken eller dyra klockor.
Bankerna stänger ju som bekant ner sina bankfack, men i både Stockholm och Göteborg finns bloggens samarbetspartner Svensk Värdeförvaring som alternativ, med moderna säkerhetslösningar som vida överstiger bankernas.
Vill du anmäla intresse för att öppna ett bankfack i Göteborg eller Stockholm kan du använda detta formulär (reklamlänk). En tidsstämpel plus dina ifyllda uppgifter kommer delas med Svensk Värdeförvaring AB och sedan raderas efter nästa kvartalsskifte. Bloggaren har själv öppnat fack hos SVF.
Borta i USA var det spretigt. S&P-500 gick -0.19% medan Nasdaq 100 gick +0.14%. Inom FANANGST var Amazon sämst på -0.74% medan Nvidia ledde med +2.18%.
Amerikanska långa räntor steg till 3.79% för tioåringen och 3.53% för tvååringen. Det är nu mycket nära en fullständig revertering av räntekurvan i USA, då treåringen ligger på 3.49% och femåringen på 3.52%. Stiger dessa några punkter snabbare än tvååringen så kommer längre alla löptider för de amerikanska statsobligationerna ligga högre än tvååringen, och inte bara tioåringen och de andra längre 7+ som idag.
Borta i de asiatiska tidszonerna är börserna genomgående positiva på torsdagsmorgonen, rent av kan man säga att de stora indexen rusar.
ASX 200 +0.86%, HAng Seng +2.32%, KOSPI +2.20%, Nikkei 225 +2.32% och Straits Times +0.44%.
Riksbanken sänkte som väntat sin styrränta med 0.25 procentenheter och flaggar för ytterligare två sådana sänkningar i år. Det senare baseras på att banken anger sin snittprognos för fjärde kvartalet i år till 3.11%, mot nuvarande 3.25%, vilket torde vara en sänkning till vid beslutet den sjunde november till 3.00% och sedan en sista sänkning den 19:e december, vilket drar ner medlet ytterligare. Annars skulle medelprognosen blivit 3.12% eller 3.13%.
Detta är en justering av räntebananen, då Riksbankens ponduspostulering över sitt eget agerande tidigare var en snittränta på 3.33% under fjärde kvartalet.
Banken tror också att räntan kommer bottna på 2.25% nästa år och sedan ligga kvar där 2026 och 2027. Så en procentenhet till ner från idag, sedan räcker det.
Sverige går nästan in i högkonjunktur nästa år enligt banken, men når högkonjunktur 2026 varpå ekonomin säckar ihp igen 2027. Inflationen som mätt som KPI blir 2.7% i år och 0.4% nästa år och Riksbankens enda parameter att styra ekonomin på KPIF landar på 1.7% i år, 1.6% nästa år och 1.9% 2026. Från 2027 uppnås Riksbankens guldlockekonomi med både KPI och KPIF exkat på målet 2.0% för all evighet, amen.
Kommer ni ihåg biltillverkarkrisen innan pandemin? Att det finns en enorm överetablering på bilmarknaden, samtidigt som man ställer om till elbilar, och någon eller några stora biltillverkare måste bort redan oräknat alla nya kinesiska biltillverkare? Tja biltillverkarkrisen är aktuell igen efter att krisräntor stigit till normala räntenivåer, inflation och lågkonjunktur har börjat verka.
I en artikel hos lobbyorganisationen Svenskt Näringsliv lobbyorgan Tidningen Näringslivet framkommer det att det nu spekuleras vilken av de stora tyska biljättarna som ska gå omkull – BMW, Mercedes eller Volkswagen. Förmodligen ska artikeln läsas som att svenska skattebetalare måste ställa upp med pengar för att rädda svensk bilindustri och alla våra underleverantörer som blir av med jobben när tyskarna går omkull.
Verkligheten är att Tesla samt förstås de kinesiska skräpmärkena håller på att springa runt de europeiska tillverkarna. De gamla fossilerna sitter kvar i föråldrat tänk i hela processen från designbordet till produktion och försäljning.
Det räcker att titta på p/e-talen på bolagen så ser man var marknadens förtroende ligger. Market Screener anger konsensus-p/e för Tesla på 134x för 2024. BMW värderas till 5.53x, Volkswagen som ska sparka 30 000 och lägga ner en fabrik för första gången värderas till 3.34x och Mercedes-Benz till 5.84x. Volvo Car ligger på 4.65x. Sydkoreanerna är också med och tävlar om minst förtroende med Kia på 3.82x, trots att Kia-Hyundais elbilar är överlägsna de europeiska. Amerikanska General Motors ligger på 4.86x.
Det är skräpvärderingar där investerarna alltså grovt förenklat kräver sina pengar tillbaka på bara tre år för Volkswagen. Det är inte direkt framtidstro. Sedan är Teslas värdering uppblåst och överdriven rejält, men som kontrast kanske p/e 20-40x hade varit rimligt för det bolaget.
Samtidigt expanderar kineserna stödda av den kinesiska diktaturens fula affärsmetoder. Man kan stänga ute dem från EU och USA via tullar, men inte från resten av världen där de tar över marknaderna i tillväxtländerna.
Sedan kan bilmärken leva kvar som varumärken som köps upp av Kina och klistras på kinesiska bilar, som brittiska MG. Så man ska nog inte oroa sig för att man framöver inte kan köpa en bil det står BMW, Mercedes, Volkswagen, Audi, Skoda, Cupra eller liknande på framöver. Och Porsche har p/e 15.1x och bedöms väl således finnas kvar.
Att Saab försvann som varumärke beror på att försvars-Saab inte ville dela med sig av varumärket.
Bokmässa idag för övrigt, se här för Lenas och mina offentliga framträdanden idag.
