Största ökningen av producentprisindex (PPI) någonsin i Sverige – dags för konjunkturen att rulla över?

Tillverkningsföretagens inflationsmått producentprisindex har nu nått den högsta årliga ökningen någonsin (eller iaf så långt bak som SCB erbjuder siffror) och ökar runt 17% på ett år, att jämföra med konsumentprisindexet KPIF:s 3.6%. Detta kommer få konsekvenser i en kombination av skenande inflation, företagsdöd och stopp för överhettningen och högkonjunkturen i ekonomin.

PPI och PPI jordbruk Data: SCB

Till skillnad mot KPI så fluktuerar PPI kraftigt utifrån konjunktur och backar ofta i dåliga tider när det blir billigare för producenterna att köpa in varor till produktionen. PPI faller sedan raskt med konjunkturen, och särskilt gäller detta lustigt nog PPI Jordbruk, som inte ingår i allmänna PPI.

Prisökningarna för producenterna var på 12-månadersbasis hela 17.1% i september och 16.8% i oktober, och med elpriserna i november kan vi nog vänta oss en ökning igen. Vi snackar alltså inte om småsummor här utan runt en sjättedels ökade kostnader för företagen.

Detta kommer knäcka en del företag, medan andra kan skicka vidare priserna till slutkonsument någonstans bortanför producentleden. Kom ihåg att alla kostnader till slut hamnar i knät på en privatperson, eftersom de är de enda som inte kan skicka vidare kostnader till någon annan. Företag säljer vidare till en kund och det offentliga som slutkund tar ut ökade kostnader via skattesedeln eller genom att dra ner offentlig verksamhet som privatpersonen förlitar sig på – vård, skola, omsorg, infrastruktur etc.

Dessa prisökningar är förstås helt ohållbara och kommer knäcka konjunkturen, men vi vet alla att ingen högkonjunktur och inte heller någon överhettning som vi upplever nu varar för evigt. PPI är bara en signal om detta och att vi har en kombination av ekonomisk krasch och inflation att se fram emot.

Tjänsteprisindex har dock inte ökat lika brutalt, utan mer i linje med KPI-F och tjänstesektorn står idag för en större andel av BNP än produktionssektorn, så läget är inte 100% så nattsvart som det ser ut ovan.