Konjunkturbarometern dyker – glaset är halvfullt eller halvtomt

Konjunkturinstitutets konjunkturbarometerindikator dyker ner mot mellanläget mellan positiv och negativa konjunkturförväntningar. I media väljs det fritt mellan rubriker för att visa att glaset inte är halvtomt, utan halvfullt.

Barometerindikatorn i grönt. OMXS30 i rött.

Rubrikerna är allt mellan nöjda hushåll, optimistiska hushåll, hushållen mer optimistiska, barometerindikatorn under förväntan, minskad optimism i näringslivet etc. Eller varför inte sockra en kraschande barometerindikator med konjunkturinstitutet höjer BNP-prognoser?

I verkligheten är inte hushållen alls optimistiska. De är bara inte negativa längre. Tidigare var hushållen negativa med en indikator på 97.6. Nu ligger hushållen på 100.5. Yay! Optimism!

Däremot faller istället samtliga näringsgrenars optimism tillbaka.

Enligt konjunkturbarometermodellen är det förstås fortfarande köp, eller åtminstone ligg kvar som gäller för börsen. Därmed är inte sagt att börsen inte är övervärderad och i en bubbla, med en skarp uppgång av en omfattning vi inte sett sedan IT-bubblan. Men modellen är modellen, dvs ligg kvar till konjunkturen toppar ut.

En dubbeldipp i en återhämtning hos barometerindikatorn såg man t ex 2002 – 2003. Möjligt att det kan vara liknande nu, men den dubbeldippen skedde i ett bottenläge. Situationen påminner iaf inte längre om 2004 – 2005, vilket den gjorde tidigare.

Varför hushållen blev mer positiva kan gissningsvis stavas räntan. Konjunkturinstitutet säger nämligen följande:

“Framför allt gäller det inställningen till köp av kapitalvaror i nuläget som blev betydligt mer positiv.”

Kapitalvaror, dvs sådant som svenskarna utan sparpengar att tala om alltså lånar till. I verkligheten har kapitalvarorna blivit dyrare på grund av försvagad krona.

Så är glaset halvfullt eller halvtomt? Svara till höger.