Så vilka aktier?

Börsen och OMXS30 ser ut att etablera sig över min stop-loss (eller egentligen take-profits) på 1050. Det betyder inte att det är dags för mig att ta positiva positioner på börsen, utan bara att avsluta de sista negativa positionerna. Vilket jag inte gjort än. Som jag skrivit förut så händer det inte sällan att börsen vänder precis när man (iaf jag) löser ut sin stop-loss, så med lite is i magen kan jag vänta till i morgon.

Vi fick ett “falskt” guldkors i S&P-500 igår, Dow Jones tidigare, men har t ex inte fått se något guldkors på Torontobörsen än. Men det kommer sannolikt, liksom att vi sannolikt får se ett guldkors för OMXS30 inom några veckor. Alternativet skulle vara att börserna tvärdyker inom kort, vilket iofs hänt förr. Jag lutar mot att en nedgång kommer även nu, att vi har en tjurfälla här eller åtminstone väntar på en rekyl på de senaste månadernas uppgång.

Min generella syn på ekonomin, dvs stagnerande tillväxt långsiktigt och en högst haltande ekonomi i spåren av skuldbubblan och de energikriser som peak oil etc kommer orsaka gör att jag inte väntar mig några långsiktiga vinster på börsen. Iaf inte de närmaste åren.

Det betyder inte att man inte kan tjäna pengar mer kortsiktigt på nuvarande tjurfälla. Den som köpte aktier rätt tidigt efter kraschen 1929, säg 1931 – 32 fick tillbaka sina pengar relativt fort, liksom den som gick in på börsen lite tidigt efter IT-kraschen, säg 2002. Tog ju bara några år så var man på plus igen. Man måste inte köpa perfekt på en botten. Däremot skall man kanske inte vänta sig några snabba vinster.

Jag sitter inte bara och handlar mot index, utan indexförvaltade portföljer utifrån MA50/MA200-hedge är bara en del av mina positioner på börsen. Som spektakulär backtrading ni kan avfärda så dubblade jag t ex min lilla position i Fortum (OMHEX:FUM1V) den 26:e januari, som nu omfattar ungefär 10% av min marknadsnoterade börsportfölj. Inte bara ger Fortum ca 6% i direktavkastning på den ingångsnivån (5.66% på nuvarande börskurs), utan aktien har stigit några procent sedan dess. Men som sagt, backtrading, som ni inte behöver bry er om. Uppsidan i Fortum är samtidigt begränsad, kanske 40-50% inom något år om det blir varaktig tokrusning på börsen.

Det finns även lite Hafslund (OSE:HNB), kanske 2% av börsportföljen än så länge. Bör ge runt 4% i direktavkastning. Jag har dumpat ca 1/3 av vinsterna från realiserade negativa positioner i dessa bolag (Fortum + Hafslund) sedan i maj. Finns även annat jag investerar i, men som sagt så skriver jag inte om allt jag gör här på bloggen. Finns ingen skyldighet att millimeterrapportera alla positioner.

Man kan ha för många enskilda aktier i portföljen. Jag siktar på högst 5-10 aktier i mestadels defensiva branscher eller energirelaterat. Utdelningar är ett krav. Hafslund och Fortum är två av dessa som både är defensiva och energirelaterade.

Annat jag är intresserad av är Saab (OMX:SAAB B). Om timingen är rätt idag låter jag vara osagt. Telia. AstraZeneca och Sveriges osexigaste aktie Axfood kan vara andra exempel. I övrigt renodlad energi i Kanada. Peyto (TSX:PEY),  Crescent Point (TSX:CPG), Canadian Oil Sands (TSX:COS) kanske Petrobakken (TSX:PBN). Där var vi uppe i tio aktier. Tar gärna andra förslag. De svenska vindkraftbolagen som Arise (OMX:AWP) och Eolus (OMX:EOLU B) kan också vara intressanta. Så det blir till att sålla. Behövs knappast fyra olika bolag mot olja och gas i en portfölj, lika lite som man kanske behöver både Arise och Eolus eller både Hafslund och Fortum. Arise går oavsett bort på avsaknad av utdelningar.

Men generellt är det alltså inte dags för positioner riktigt än. Rent av möjligt att börsen först dyker efter vi fått ett guldkors. Däremot är det dags att titta på vilka bolag som kan vara intressanta. Samtidigt är ju rapportperioden ganska avgörande för specifika bolag. Marknaden blev exempelvis inte besviken på Fortum, så där gjorde jag rätt när jag gick ur delar av negativa positioner och bytte över. Det tillfälliga grundsentimentet på marknaden är dock positivt. Negativa nyheter rinner av börsen som vatten från en gås.

Investerar man efter Konjunkturinstitutets barometerindikator så är det tidigast dags att ta långsiktiga positioner i april, förutsatt att indikatorn faller under 90 nu i februari. Konjunkturcykeln känns som en tryggare modell än MA50/MA200. Men även där kan man bli inlurad för tidigt.

När man väl skall köpa måste man ju också titta på TA för de enskilda bolagen man valt ut. Inte köpa på toppen eller i kraftigt överköpta aktier osv. Det handlar oavsett inte om att kasta sig in handlöst utan alla enskilda aktier skall förstås köpas i vad man tror är rätt läge oavsett om det är FA eller TA-drivet.

Samtidigt är det ofta tufft att byta marknadsposition. Man har sig själv att kämpa mot. Det finns så mycket fundamenta som talar mot fortsatt uppgång som jag ser det. Samtidigt kan ju irrationella uppgångar alltid fortsätta lite till. Den som står bredvid förlorar inga pengar. Uteblivna vinster är inte förluster.

Men tillbaka till aktiefrågan? Vilka aktier tycker du är intressant om man skall plocka ihop en portfölj på 5 – 10 aktier? Gärna utifrån en negativ grundsyn.