Kommer ni ihåg fredagens bankstresstester eller Brexit? Kommer ni ihåg hur marknaderna skulle krascha och mänskligheten skulle kastas tillbaka till stenåldern?
 |
| Dagschart OMXS30. |
 |
| Dagschart S&P-500. |
Blev inte så mycket med Harmageddon den här gången heller.
Gårdagens börshandel i USA gav nytt all time high för åtminstone det breda börsindexet S&P-500.
 |
| Dagschart S&P-500. |
 |
| Månadschart S&P-500 |
Tekniktunga NASDAQ-börsens index NASDAQ Composite är inte på all time high.
För börsen generellt fungerar alltjämt kredit- och nollräntedopningen i USA, trots tecken på avmattning i konjunkturen. Med det sagt har nu S&P-500 brutit upp från en möjlig motståndslinje och tillsammans med att det är presidentval ser det antagligen rätt positivt ut – presidentvalår betyder trots allt att politiken är lamslagen och inte kan hitta på något idiotiskt.
Om en timme öppnar de europeiska börserna efter det turkiska kuppförsöket. Baserat på utvecklingen i Asien så ser det inte ut att bli någon speciellt negativ reaktion på marknaderna.
 |
| Dagschart Stockholmsbörsens storbolagsindex OMXS30 |
Det stora amerikanska börsindexet S&P-500 ligger strax under all time high, som nåddes i torsdags. Stockholmsbörsens OMXS30 ligger i en kortsiktigt positiv trend och har stigit dag för dag under sju handelsdagar på raken. Grundläget kan sägas vara positivt.
I de asiatiska tidszonerna är det positivt, med japanska Nikkei +0.68, Hong Kongs Hang Seng +0.44% och Australiens All Ordinaries +0.55%. Inga märkvärdiga siffror, utan rätt lugnt.
Inte ens på guldmarknaden sker det något dramatiskt och guldet kostar nu drygt 365:- SEK per gram för oss svenskar.
Likt för Brexit ser det inte ut som att de nollränte- och kreditdopade marknaderna bryr sig om destabiliseringen och diktatorfasonerna som pågår i Turkiet. Facit får vi förstås klockan 09:00 med de europeiska börsernas öppning.
Medan Stockholmsbörsen fortsätter kämpa på i negativt territoriu är USA-börserna på all time high för andra dagen på raken. Med därtill stärkt dollar mot svenska kronan har de amerikanska börserna varit en utmärkt investering för oss svenskar än så länge i år.
 |
| Dagschart S&P-500 |
Det verkar ju inte direkt som att Brexit lett till någon börskrasch i USA. Tvärt om. Vi tar en sekund att minnas alla ekonomer, politiker, makthavare och mediaeliten som bredde på stort om finansiell Harmageddon ifall britterna röstade för Brexit. Så, nu var den sekunden över.
 |
| Dagschart USDSEK. |
Däremot har, som sig bör, svenska kronan försvagats i och med att vi utan Storbritannien i EU förlorar en av få samarbetspartners tillika ett EU-land med en egen flytande valuta.
Sedan bör ju en svagare svensk krona stärka svensk exportindustri och på sikt dra upp Stockholmsbörsens basindustriföretag.
Oräknat utdelningar har OMXS30 gått -6.69% i år och S&P-500 +4.56%. Då USD gått +5.50% mot SEK har S&P-500 valutajusterat gått 1.0456*1.0550=1.1031 dvs +10.31%. Detta alltså utan utdelningar, som lägger till några procentenheter till.
Ingendera börs, inklusive utdelningar, klår dock guldpriset som nu stigit 29.10% i svenska kronor och kostar 372:93 SEK per gram för oss svenskar. Guldpriset är alltså dess belackare till trots nu rätt nära all time high i svenska kronor, vilket är 394:89 SEK per gram. Guldet behöver stiga knappt 6% till så är vi på all time high. Man ska komma ihåg att belackarna inte klarar av att justera guldpriset för valutakursens utveckling, då de inte behärskar multiplikation. En ledtråd till dessa är alltså att multiplicera guldpriset med växelkursen USDSEK för att se hur guldet utvecklas för oss svenskar. Vill man sedan få priset i kronor per gram dividerar man med 31.1.
Multiplikation och division är två av de fyra räknesätten. Ta upp det med dina barns lågstadielärare om du vill veta mer.
Sedan våren 2015 har de amerikanska börserna gått kräftgång, men trenden är just nu kort- och långsiktigt positiv. Frågan är om det handlar om faktiskt goda utsikter eller om det är en sista tjurfälla för att locka in och knäcka de positiva på marknaden?
Vi tittar här på det breda amerikanska indexet S&P-500 och ignorerar valutaeffekterna för oss svenskar.
 |
| Dagschart S&P-500 |
I dagscharten ser vi nu att med gårdagens handel har vi brutit igenom toppen från i november och ligger även högre än i augusti. Detta samtidigt som kortsiktig trend är positiv och långsiktig trend MA50/MA200 är positiv. MA50/MA200 fungerar dock bevisligen dåligt vid kräftgång, men utrbrottet ut kräftgången kommer alltid vara en korrekt MA50/MA200-signal. Problemet är förstås att man inte kan veta om det är rätt denna gången. MA50/MA200 fungerar dock klockrent vid starkt trendande börser.
Tydligt blir detta i veckocharten.
 |
| Veckochart S&P-500. |
Som man ser här har vi en korrekt köpsignal 2012 och sedan går man in i kräftgången 2015 och slagigheten det ger för signalerna gör dem värdelösa. Dock, den som suttit med 2012 – 2015 har goda vinster i bagaget och kan förstås se felaktiga signaler som en försäkringskostnad.
Mer intressant är att titta på om vi upplever en tjurfälla i en marknadsbubbla? Ja, värderingarna går att fundamentalt räkna hem i jämförelse med riskfria räntan, men den riskfria räntan vet vi är ett resultat av den gigantiska obligationsbubblan. Därmed kan man argumentera för att alla värderingar som baserar sig på obligationsbubblan – såväl börsen som t ex bostadsmarknaden – själva är ohållbara bubblor.
Sedan vet vi att bubblor per definition kommer förnekas av de flesta tills dess att de spruckit. En bubbla kan inte existera om marknadens aktörer anser att den finns och därmed inte driver upp värderingarna till bubbelnivåer.
Dock, enligt den klassiska utvecklingen för en bubbla ska tjurfällan utgöra en dubbeltopp. Nu ser vi istället att S&P-500 gjort en dubbelbotten. Det talar mot att vi har en tjurfälla och för att börsindex ska fortsätta uppåt. Fast samtidigt kommer tecken efter tecken in på konjunkturavmattning i USA.
Så den som inte blir luspank får se. Det vanliga tjatet är förstås att det inte finns några alternativa placeringar. Allt är bubblor.
