Robur

Bloomberg rapporterar att Swedbanks fondbolag Robur är mycket oroliga över en möjlig Greklandskris. Man ska ha minimerat aktieinnehavet i de blandfonder där det är möjligt att minska aktievikten från 85% till 30%.

Samtidigt stiger dock räntorna och blandfondernas alternativa placering är förstås obligationer, som faller i marknadsvärde när räntorna stiger. Samtliga Roburs blandfonder har backat de senaste tre månaderna med mellan 0.63% och 4.94% för Access Trygg respektive Mixfond Pension.

I jämförelse har aktiefonden Indexfond Sverige fallit 5.82% på tre månader medan blandfonden Mix Indexfond Sverige fallit 3.03%. Den rena aktiefonden Sverigefond har fallit 4.11% och Småbolagsfond Sverige har fallit 1.48%. 

Det går alltså knappast att säga att strategin varit entydigt bättre. Än så länge. Robur ser en risk på över 50% att det går åt helvete med Grekland, och minimeringen av aktieandelen i de fonder som har den möjligheten är väl tänkt att betala av sig då. Bloomberg:

“Storfaelt said Swedbank Robur sees a higher probability of a Greek default than the rest of the market. The risk “that it ends badly is higher than 50 percent,” he said. Pressure on Greece grew on Thursday as International Monetary Fund chief Christine Lagarde said the country won’t be given a grace period if it fails to make a payment at the end of the month.”

Blandfonder är bara en liten del av Roburs fonder och det handlar alltså inte alls om de 138 miljarder USD som Bloomberg sätter som rubrik. Aktiefonder har inga mandat att minska sina aktieinnehav, annat än till enstaka procent likvida medel. Speciellt småsparare känner oftast inte till att aktiefonder alltid ligger i aktier även när det inte finns något köpvärt och kan uppvisa missuppfattningar som att aktiefonderna köper mer aktier när det faller. Så är det alltså inte, då de likvida medlen att fyndköpa med är högst begränsade.

Månadschart Robur Contura / Ny Teknik Först nu i juni den faller under rådande uppgång. Fortfarande upp 29.6% sedan årsskiftet.

Bäst de senaste tre månaderna har Roburs fond Ny Teknik gått, med +13.79%. Min gissning är att den fonden hette Contura förr, och var den populäraste fonden att placera i när PPM infördes mitt under IT-kraschen. Man har nog tvättat rent namnet för att rensa folks minnen från den tiden, och det är symptomatiskt för den begynnande IT-bubblan att just Contura återigen är ledande.

I botten bland Roburs fonder hittar vi fonden Realinvest på -7.88% på tre månader, följt av Global Emerging Markets -6.94%, Japanfond -6.83% och Global High Dividend på -6.03%, vilket säkert glädjer de som ägnar sig åt att investera i högutdelande aktier…

Contura / Ny Teknik vs OMXS30 Linjer är MA10/MA40, dvs kraschindikator MA50/MA200, som inte signalerar än.

Tror man på en ny IT-bubbla ska man förstås gå all-in i branschen, t ex via Robur Ny Teknik. Det gäller dock bara att veta när man ska gå ur, vilket kan vara svårt om man inte varit med på bubblor förr. Man ska komma ihåg att de som först kommit in på marknaden de senaste dryga 10-14 åren har noll minne av IT-bubblan som investerare. Förenklat pratar vi om 80-talister eller yngre. Samma misstag kommer upprepas, men det finns stora pengar att tjäna för smarta pengar.

Bifogar även en jämförelse mellan Conturas utveckling och OMXS30. Man kan minst sagt säga att IT-bubblan överträffat den allmänna börsutvecklingen. Dock är ett bättre index att jämföra mot förstås NASDAQ Composite. Lämnas som en övning för läsaren.