Tysklands näst största bank, Commerzbank, har stora problem och kan behöva räddas av tyska staten (Schibsted/E24). Tyska staten är redan delägare av banken som behöver kapitaltillskott för att inte få för lågt eget kapital. Man fick pengar så sent som i somras men behöver alltså pengar igen.
Nu lär väl tyska staten fortsätta hosta upp pengar för att hålla liv vid banken, men en och annan spekulant på bland annat Stockholmsbörsen började kanske svettas igår förmiddag.
För Commerzbank är utfärdare av Bull- och Bear-ETF:er på Stockholmsbörsen, liksom minifutures.
Och när handeln öppnade igår fanns inte längre Commerzbank kvar som marketmaker. Man sade sig ha tekniska problem och efter några timmar fungerade återigen handeln som avsett. Det var bara en slump att handeln hade “gått sönder” samtidigt som banken krisar.
Men det är viktigt att påminna om motpartsrisken i derivat av den här typen. Hade Commerzbank gått i konkurs hade derivaten förstås blivit helt värdelösa. Man kan tänka sig att marketmakerfunktionen kan upphöra tidigare i takt med att underleverantörer av t ex IT-tjänster upptäcker att de inte får betalt som avsett.
Det finns inga säkra investeringar. Med derivat som är tänkta att användas som hedge mot t ex en negativ börs så är det förstås extra olyckligt om de havererar.
17 kommentarer
Lyndon LaRouche kanske har rätt ändå när han kräver att bankernas casino-del den så kallade derivathandeln ska särskiljas från bankernas samhällsviktiga funktioner. Spelskulderna i casinot är så stora att inga räddningspaket i världen förmår att sanera detta.
Jag sålde av mina mini longs i guld förra veckan pga motpartsrisken i CMB. Tur i dubbel bemärkelse då guldet är ned nästa 100USD sedan jag sålde.
Vad betyder derivathandeln osv för oss vanliga vardagsmänniskor? Finns det något som den handeln producerar som inte kan lösas med mer kapitalbindning i lager och marginaler i affärer som påverkas av valutarörelser?
Lyndon LaRouche är för övrigt ett av bevisen för att om man har tillräckligt många åsikter och förslag kommer några av dem att visa sig vara korrekta.
Jepp men likt förbannat struntar jag i det och fortsätter att äga mina certifikat i CMB. Av samma anledning jag ej skyr RBS då de redan är delstatliga (67%). När och inte om denna "SKITSTORM" är över så kommer de att och många fler banker i stort vara förstatligade.
Tror man att Tyskland och GBR ställer in betalningarna så kanske jag skulle överväga annorlunda men inte idag. Men jag är införstådd i risken och därför är det bra att det skrivs om det. Några sovande kanske vaknar och ser stundens allvar.
http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/8947470/Eurozone-banking-system-on-the-edge-of-collapse.html
Touché!
Hoppas att du inte syftar på vår spåkuleförsädde bloggare…
Skulle vilja lägga till en fråga till Magnus lista över saker som Cornucopia kanske skulle kunna förklara, nämligen fenomenet skuggbanker. Vad är det, hur fungerar det och vilka faror/risker lurar (iaf enl Zero Hedge) i bakgrunden?
TAck på förhand.
//F
@16:33 http://en.wikipedia.org/wiki/Shadow_banking_system
Förklarar historien och funktionen för skuggbanker ganska ok.
@16:23 Redin
Optioner är ju ett slags derivat och med optioner har vi ju handlat med i tidernas begynnelse. Papperspengar är ju även det ett derivat.
I den mån derivat används för att underlätta för producenter och konsumenter av råvaror för att underlätta handel är det ju positivt.
Men alla dessa strukturerade produkter som idag kan innehålla vad som helst som knappt utfärdaren vet hur de fungerar. Däribland certifikat(Skjuter mig i foten) är knappast sunt.
För att inte tala om stora delar av OTC handeln av derivat som kan skapa allvarliga dominoeffekter då det gör det omöjligt att väga motpartirisk.
Det finns ju mer än mångdubbelt finansiella instrument mot de underliggande tillgångarna. De gånger man ser siffror på denna derivat bubbla slutar det ju alltid att man blir lika yr i huvudet som när jag tänker på rymdens oändlighet.
När byråkraterna i Bryssel tidigare diskuterade förslag om skatt på finansiella transaktioner så var derivathandeln näst intill exkluderad. Undra varför? Kan det vara för att bankerna tjänar sjukt mycket pengar på all denna oreglerade handel samt att bubblan är så infekterad att ingen vågar peta i den.
Spricker derivatbubblan är det deflation som gäller, ganska lätt "No brainer".
Vad har ni att säga om denna artikel: http://www.dn.se/ekonomi/presidentval-bra-for-borserna
Sällsynt dålig timing av Nordnet att på sin hemsida marknadsföra att de har courtagefritt i Commerzbanks produkter. Borde vara en no brainar att avvakta med det.
Man måste dela in derivat i olika grupper för att förstå motpartsrisken.
Det finns värdepappersbaserade derivat så som hävstångs ETF, mini futures och certifikat.
De har gemensamt förutom handeln på aktiebörser också det att volymen är konstlad och helt beroende av en market maker. De avtalsbaserade derivaten är inga värdepapper och kan i sin tur delas in i två grupper.
1: Här sker handel på en öppen och reglerad marknad som ofta har en tredjepart (clearingcentral) som mellanhand vars syfte är att minimera motpartens kreditrisk. Detta sker genom att bankerna dagligen stämmer av marknadsvärdet på sina kunders positioner och räknar fram en margin som sen avstäms med marknadsansvariga. Terminer och optioner räknas hit och de har oftast en hög och äkta volym utan några market makers.
2: Här sker handeln i sk darkpools eller OTC (Over the Counter). Det är oreglerade marknader som sker på slutna system där bara operatören, oftast banker, ser hela volymen och de olika motparterna.
Vi småhandlare har stött på dessa OTC instrument i sk CFD och valutacrosses men stora handlare kör med bl.a. swappar (t.ex. försäkringspapper som Credit Default Swaps). Jag vet inte var gruppen
CBO (collateralized bond obligations) hör hemma. Det sista är värdepappers sammanbuntade obligationer.
Hahaha, jag har tänkt att byta ut mina commerzbank björnar, men det är så bekvämt när man är van vid vilka värden det är på dem i förhållande till stöd/motstånd. Får bli innan nyår i alla fall.
Cornucopia, har du varit ngt i börsen sen det stora fallet i sommar? Mvh!
Jag glömde att nämna att OTC handel så som CFD och valutahandeln har kreditrisk gentemot banken men kanske också motparten i positionen vilket beror lite på hur avtalen med banken är utformade.
De reglerade instrumenten ska i teorin finnas i separata konton som är avskilda från bankens tillgångar men vi såg ju alla hur det var med den saken i fallet MF Global.
/18:29
Det borde ju vara skitenkelt att låta en opartisk myndighet dela upp bankerna i de delar som är sammhällskritiska och de som kan kastas i soporna.
Men detta kommer inte göras förrän det kommer hederliga politiker som vägrar mutor.
Ot
http://www.nyteknik.se/nyheter/energi_miljo/energi/article3367232.ece
"Solljus, koldioxid och vatten ska bli metanol i ett nytt nordiskt forskningsprojekt som leds från Chalmers."
Kan det vara en av flera saker som kan ersätta oljan?
Jag kan inte tekniken men finns det något som gör att det inte skulle kunna göras i mycket stor skala?
Det finns en bra liknelse som handlar om hunden med loppor i pälsen.
Lopporna sörplar i sig hundens blod. Lopporna upptäcker nu att hunden är på väg att dö; det finns för många av dem och för lite blod att dricka. Aha då kommer dom på en grej "vi kan inte bara betrakta det blod som finns nu utan vi kan även sälja kontrakt på framtida blodleveranser" kallas också futures på finansspråk. Man gör kontrakt på framtida blodleveranser och säljer dessa. Lopporna kan ställa ut hur stora blodkontrakt som helst och göra massor av business på detta utan att ta hänsyn till hundens storlek. Det gör att de kan få hemskt stora affärer på framtida blodkontrakt.
Till slut tar handeln i framtidskontrakt över all handel och man glömmer bort det ursprungliga blodet i hunden. Hunden kan till och med ha hunnit dö och kommersen runt kontrakten fortsätter ändå. Den här kontraktshandeln förekommer även i spannmål, olja och alla möjliga råvor och värdepapper. Derivatbubblan har nu vuxit så den är 30 ggr jordens BNP.
Mvh
Observer
19:48
Just nu ar vår fyrfotade vän medvetslös och uttorkad. När jycken är död så får resten av doggarna i kenneln ge blod så att systemets integritet vidhålls. Det är för allas bästa.
Jag lovar….
Sluta! Det är sant.
Detta är inte gläfsvist!
NORDEA ställde inga kurser i sina warranter under drygt 3 timmar häromdagen.
Om man vill säga något positivt om Clausens dagis skulle det väl vara att de är konsekventa – usla på fondförvaltning, usla på kreditgivning (DK=broke) och usla som market makers på NGM.
Vad gäller Commerzbank är de sist in bland MM´s i derivathandeln. För extrem högriskspekulation har de dock vissa unika produkter – warranter utan asiatisk svans *med inlösendag imorgon*.
Inte omöjligt att de blir put-warranter i just NDA 🙂