Så kom slutligen beskedet om nyemission i det svenska oljebolaget PA Resources (OMX:PAR SEK, OSE:PAR), en gammal stjärna på den svenska, rent av europeiska aktiehimlen. Under en period 2005-2006, var aktiebolaget den enskilda aktie noterad på en officiell börs som i hela Europa hade stigit mest. Själv var jag med på det tåget, och även om bästa ingångskursen för egen del låg runt 1:- per aktie, justerat för nyemissioner, så hade jag snittat in mig på 1:45 SEK om jag minns rätt.
Aktien handlades i över 70:- några vändor. Good times.
Sedan i höstas har jag inte haft något varaktigt innehav i PA Resources, utan bara tillfälligt tradat i aktien, och dagens besked om nyemission sägs innebära att aktien skall justeras ner till drygt 6:- när teckningsrätterna avskiljs. Här finns kanske en förklaring till Öhmans mystiska köp i aktien igår. Rådgivare är visserligen Carnegie, men det känns inte osannolikt att det rörde sig om någon form av stödköp för att få siffrorna att se bättre ut i dagens pressmeddelande. Alternativt någon som väldigt gärna vill vara med i nyemissionen och hade förhandsinformation. Öhman fortsätter att köpa idag för övrigt och säljer inte en enda aktie, trots att dagens ras kostat gårdagens köpare runt en miljon i icke realiserade förluster.
Nu kommer min standardrekommendation: Det finns ingen som helst anledning att köpa aktien under emissionsperioden. Nyemissioner pressar alltid kursen, då befintliga ägare behöver få loss pengar för att delta, eller för att de säljer av för de inte vill delta.
Jag proklamerar aktien som stendöd tills nyemissionen är i hamn efter den 16:e juni. I hamn kommer den, då den är garanterad av ett antal garanter. Pengarna skall användas för att minska ner bolagets rätt höga skuldsättning, som ett led i att fokusera på produktionen i befintliga fält.
Däremot tror jag att bolaget kommer vara köpvärt när emissionen är i hamn, men vad för värdering bolaget har då låter jag vara osagt. Just nu är man åtminstone betydligt billigare än sina likar på Stockholmsbörsen, baserat på tidigare relativjämförelse vid en aktiekurs på över 14:-.
Tekniskt är det inget att diskutera om. Sälj, sälj, sälj, sälj och åter sälj säger “kontraindikatorn Cornu” fortfarande.
Aktien har nu halverats sedan min säljsignal.
Nu skall ni få mitt 100 000-kronorstips. I alla stora nyemissioner så finns det teckningsrätter som inte tecknas, och som inte säljs innan teckningsdagen. Det kan röra sig om aktieägare som hamnat på sjukhus, reser jorden runt, dödsbon eller andra som av någon anledning helt missat nyemissionen. Man kan generellt skicka in en anmälan om teckning av aktier utan företrädelserätt, och den vägen alltså komma över aktier i bolaget för 3:75 SEK per aktie, om nu inte styrelsen tar beslut på att garanterna skall få köpa ströposterna istället. Men allt det kostar att försöka den vägen är portot. Risken ligger förstås i att aktien brakar genom emissionskursen 3:75 SEK innan man fått sina aktier, så det är inte säkra pengar. Win some, lose some.
Fast otecknade teckningsrätter kanske tvångsförsäljs sista dagen nu för tiden, och ovanstående trick kanske bara fungerade “förr”. Ett modernt alternativ är i så fall att lägga skambud på teckningsrätter sista dagen.
Det kan för övrigt inte varit speciellt svårt att få tag på de “stackare” som ville garantera nyemissionen till en kurs på ca 25% av vad aktien handlades för igår. Det värsta är att de stackars garanterna dessutom får betalt för att ställa sina garantier.
Länkhorar inte det här inlägget, så mestadels mina ordinarie läsare får tipset ovan.
7 kommentarer
Jag tror inte att ditt 100 000:- tips funkar när emissionen är garanterad. Garanterna får förtur.
Men det det blir säkert möjligt att komma in med rabatt via felprissatta TR och BTA.
det tänker jag göra
Mvh
Hellbound
"om nu inte styrelsen tar beslut på att garanterna skall få köpa ströposterna istället"
Du skriver att aktien justeras ned till drygt 6 kr efter att teckningsrätterna avskiljts.Detta gäller naturligtvis inte när skulderna minskat med nära 2 miljarder. Då har bolaget ett mycket högre värde än innan nyemmisionen!
Nästan skuldfritt och hög produktion!
Varför fånga en fallande kniv? Det finns väl betydligt intressantare aktier med lägre risk i segmentet. Aktien har bortsett från en liten studs, backat med tilltagande hastighet sedan "death cross". Nu har aktien nått ett etappmål och säljarna hämtar nu kraft för att eliminera de som envisas med att gå in som "fyndköpare". Det är fortsatt blankning som gäller och upprekyler ger bättre ingångspris.
Anonym 12:22, du har inte förstått skillnaden på börsvärde och bolagsvärde. Bolagsvärdet (börsvärde + skulder) förblir det samma när man via nyemission löser skulder.
Tobbe, nej, finns ju ingen anledning att i det här läget ens försöka fånga den här kniven. Efter nyemissionen kanske det kan bli dags.
Vad du beskriver är ren teknisk analys där säljare triggas av andras säljbeslut helt utan fundamentala kalkyler.
Man kan lätt se att det funkar i en marknad som inte stöttas av bra rapporter eller god marknadsföring av aktien. Vem har intresse av att marknadsföra aktien under en NE? Vem har intresse av att inte göra det? Företagsledningen har gjort sitt val av strategi och verkar ta börskursen med ro?
Är inte det här en för bolaget väldigt stor emission? Hur mycket pengar tar de egentligen in och hur mycket är deras börsvärde idag? Jag får inte ihop det här..