Signatur Victor postade en länk till en intressant graf, som jag tar mig friheten att dela med mig av tills någon protesterar.
Det är en Hembergkurva, dvs visar guldet i relation till börsen på något vis, uppkallad efter Avanzas Claes Hemberg som ju menar att börsen är bättre att investera i än guldet.
Grafen nedan visar Dow-indexet dividerat med guldpriset år 1900 till 2008.
När grafen toppar så är alltså börsindex högt och guldpriset lågt. Det finns tre toppar, augusti 1929, januari 1966 och augusti 1999. På dessa punkter skulle man alltså åtminstone sålt Dow Jones-index och köpt guld, vilket ligger i linje med tidigare uttalanden från mig att man skulle köpt guld under IT-bubblan.
Det finns två bottnar. Juni 1932 och augusti 1980. Då handlades Dow endast i en faktor två mot guldpriset mot ca 43 under IT-bubblan.
Sedan 1999 har kurvan fallit, för att 2008 ligga på ca 12. Om trenden fortsätter ner till tidigare bottnar på 2, så skall guldpriset sexfaldigas jämfört med börsen sedan 2008. Börsen ligger nu ungefär som den gjorde 2008, medan guldet har stigit.
Men det betyder fortfarande att guldet skall stärkas jämfört med börsen om kurvan upprepar sig. Låt oss vara försiktiga och säga 4-6x dagens guldpris, vilket tar oss upp till 4000 – 6000 USD per troy ounce. Om dollarn inte skulle försvagas så skulle det innebära 1000-1500 SEK per gram guld inom några år. Fast riktigt så högt går det nog inte.
Dessutom kan man uppnå detta genom att börsen återigen kraschar de närmsta åren, 50% ner är rimligt och följer tidigare utveckling runt 1929.
I så fall skall guldet bara upp till 2000 – 3000 USD per troy ounce, respektive 500 – 750 SEK per gram. Därefter är det ett byte över till börsen som gäller.
I grafen ovan så ser man högre och högre toppar Dow Jones vs guld, och det är kanske vad Claes Hemberg menar med att guldet är i en fallande trend de senaste 300 åren. Men det är värt att notera att det är 30-40 år mellan topparna, en halv Kondratiev-cykel, och det är nog knappast vad vanligt folk hade tänkt sig vänta när Hemberg rekommenderar aktiefonder istället för guld.
Tyvärr är det väldigt många som började handla med aktier och fonder just under 90-talets slut, dvs under IT-bubblan, eller under 00-talets sedelpressbaserade börsuppgång, medan väldigt få av naturliga skäl börjar med aktier i nedgång. Därför blir det snabbt etablerat i folks medvetande att börsen bara går upp, upp, upp! Trots allt säger ju experter som Hemberg att det är börsen man alltid skall investera i.
5 kommentarer
"Claes Hemberg menar med att guldet är i en fallande trend de senaste 300 åren"
Skulle också allt gärna vilja veta vad han menar och varifrån han hämtar sin data och vad han jämför med..
Att oljan skulle hjälpa till och gräva fram mer guld och därmed ge mer tillgång kan tyckas självklart, men befolkningen har också ökat enormt. Vilket torde ge att antalet guld per person inte ökat speciellt. Spekulerar här..
PD
Visst är det så, nu är de flesta lyriska och det är bara upp som gäller. Vi närmar oss 2:an i den psykologiska kurvan:
http://winningtrading.vinnarbyran.se/wp-content/psykologisk-tradingkurva.png
Jag undrar om du (och andra du citerar) tar hansyn till aktieutdelningarna som har varit 4-5% de senaste 100 aren (USA) nar du jamfor aktier med guld som normalt ger ingen avkastning (kostar att forvara). Att bara dividera DJIA med guldpriset verkar missvisande. Raknar man in utdelningarna sa far man 5-6 storleksordningar mellan aktier och guld pa ca 200 ar. Se e.g. Bogle's Common Sense, Fig. 1.2, p.7.
Vi som tror på guld nu misstror inte aktier som värdeskapande (under vissa perioder). Självklart har det varit fel att satsa på guld under vissa tider.
Det är också självklart har aktier varit ett bra sätt att öka sin förmögenhet (generellt). Och skulle inte Peak Oil ligga och lura i bakgrunden skulle jag tro att aktier har en strålande framtid. Nu tror jag dock inte det..
Nu ligger det dock till så att jag anser att guld är undervärderat jämte all papperslappar som skapats sista årtionden och bör hitta sitt sanna värde. Ja ända sen koppling mot guldet försvann har glidningen pågått. Ett farligt spel som regeringar och styrande runt om i världen valt att ta.
Så jämför man aktier och guld nu tror jag helt klart att guld har större potential att uppvärderas jämte aktier, givetvis beroende på vilka bubblor centralbanker med fler nu försöker blåsa.
Dock stör jag mig på uttalanden om att guldet har varit i nedåtgående de senaste 300 åren då det inte är något jag kan relatera till och vill ha källa, för jag känner inte igen detta påstående.
När pengar är guld så står sig värdet betydligt bättre än papperslappar. Om pengar är guld och företag ger avkastning är detta givetvis att föredra.
Idag är det monetära så insyltat och så trixat med att marknader beter sig hur som helst. Dock gäller fortfarand sunt förnuft i det långa loppet.
Thaman
Så uppenbart att Claes Hemberg talar i eget intresse. Ännu fler grafer med guldet inblandat, kanske mot OMX, vore kul att se..