Dags för en uppdatering kring guldpriset i svenska kronor per gram. Medan priset på guld i USD har fortsatt nedåt har nedgången för oss svenskar varit betydligt mindre dramatiskt de senaste veckorna, eftersom svenska kronan försvagats mot dollarn och valutaparet USDSEK alltså stigit.
Latest in Jim Rogers
Råvarugurun Jim Rogers brukar prata om råvarucykler, där 15 – 20 år av en välförsedd marknad med gott utbud och medföljande underinvesteringar, resulterar i 15 – 20 år av en bristmarknad med skenande råvarupriser. Frågan är om råvarucykeln är över för den här gången och vi antingen fått en mycket kort cykel, eller att Rogers helt enkelt har fel?
Med fredagens handel fick vi en bekräftad kortsiktig vändning i dagscharten för den råvarutunga Torontobörsen, åtminstone i indexet S&P TSE. Även det mexikanska indexet IPC gav en kortsiktig köpsignal. Brasilianska Bovespa ligger också nära att ge en köpsignal, och även Argentiskanska Merval ser ut att kunna ge signal uppåt snart. Sydamerika och råvaror är tätt sammanlänkat.
Samtidigt utlöste Rogers råvaruindex en köpsignal för basmetallerna, även om energiindex fortfarande precis ligger under. De enskilda ETF:erna United States Natural Gas (NYSE:UNG) och United States Oil Fund (NYSE:USO) gav också köpsignaler, även om de alltså inte perfekt följer underliggande råvaror. Fortsätter nu energipriserna upp under måndagen kommer det bli köpsignal även i Rogers energiindex.
För de individuella aktier och truster som jag följer i bl a Kanada kom inga nya köpsignaler än, men t ex mitt kärninnehav Peyto Energy Trust (TSX:PEY.UN) ser ut att kunna ge köpsignal de närmsta dagarna om det inte vänder nedåt igen, bland annat drivet av en mycket positiv reservrapport som tog upp trustens reserver till hela 29 års utvinning i nuvarande takt. Samtidigt finns andra aktier som enbart visar fortsatt teknisk svaghet, t ex Petrobakken (TSX:PBN). Men så har inte heller Torontobörsen gett köpsignal i veckocharten, utan ligger långsiktigt kvar i sälj.
Som tidigare rapporterat har även guldet gett köpsignal, och även guldaktieindexet HUI.
Återstår att se om en efterlängtad frikoppling av råvarusektorn från övriga börsen är på gång, eller om det bara är sektorn som leder en kommande börsvändning uppåt?
Dags för lite grafer för den som bryr sig.
United States Oil Fund (NYSE:USO):
United States Natural Gas (NYSE:UNG):
Rogers råvaruindex som representerat av NYSE:RJI och NYSE:DBC.
Brasilianska Bovespa-indexet har alltså inte gett köpsignal än, men ligger nära.
Mexikanska IPC har dock gett köpsignal.
Liksom Torntobörsen, vilket kanske är mest relevant.
Avslutar med Petrobakken (TSX:PBN) som ett avskräckande exempel som alltså inte vänt upp tillsammans med Torontobörsen, vilket sällan är ett bra tecken.
Viktigt att tänka på är att oljebolagen i Sverige ännu inte gett några köpsignaler, men å andra sidan så stängde Stockholmsbörsen tidigare och fredagens slutkurser avspeglar kanske inte korrekt sektorutvecklingen. Återstår att se om vi får se en uppgång i de svensknoterade bolagen under måndagen.
DN uppmärksammar vilka sektorer som varit de stora vinnarna bland branschfonder de senaste åren, och faktiskt de största vinnarna bland fonder alls, punkt slut. Och det är inte de som normalt rekommenderas av bankerna, utan de sektorer där det ständigt tjatats om att det rör sig om en bubbla allt sedan sektorerna tog fart efter år 2000.
Bäst är alltså ädelmetallfonder med +120% på fem år, följt av energifonder (dvs mest olja) med +75%, därefter generella råvarufonder med 61% och ny energi, dvs förnyelsebar energi med 44%.
Samtidigt har börserna gått ner de senaste fem åren, men ändå har experterna mage att säga att branschfonder skall man akta sig för. En del lär sig aldrig, eller så är det bara svårt att lära gamla hundar att sitta. Problemet är förstås att om banker och fondförvaltare skulle sluta reka sina gamla trötta index-, Sverige- eller globalfonder, och bara reka rätt branschfonder, så skulle det ju inte finnas några privatpersoner som köpte de aktier som institutionerna vill ur till förmån för de branscher som faktiskt går bra. Det går ju inte för sig. Så därför måste man envetet förneka att ädelmetaller, energi och råvaror fortsatte att gå bra och lura på folk blaha-blaha-fonder istället.
Jag minns att jag 2005-2006 någon gång skrev att de sektorer man skall investera i för framtiden var just energi, förnyelsebar energi, råvaror och ädelmetaller. Och se så det blev. Kan jag ha tur att pricka in just de fyra sektorer som sedan också gått bäst, så borde väl bankerna med höga förvaltningsavgifter och högavlönade toppanalytiker också kunnat reka alla sina kunder att just gå in i dessa sektorer.
Även vinnarna för 2009 hittar man i dessa fyra sektorer, så trenden fortsätter, samt just för 2009 även inom ny teknik, dvs IT etc.
Råvarugurun Jim Rogers brukar tala om att råvarucykler går i upptrend i 15-20 år, med ett snitt på 17 år. Nuvarande trend inom råvaror, dvs ädelmetaller, energi och råvaror påbörjades 2001, och har alltså lång väg kvar att gå, åtminstone till 2016. Alternativ energi hänger på prisuppgångarna inom fossil energi.
De kraftigaste uppgångarna ser man i den tredje fasen, när väl mannen på gatan upptäcker att det är där man skall investera, vilket ger bubbelvärderingar de sista åren. Där är vi inte än.
Nu kommer det fler signaler om en återhämtning för den hårt slaktade råvarusektorn. Härom dagen skrev Riksbankens Irma Rosenberg att hon förväntade sig stigande råvarupriser igen.
Affärsvärlden hade igår en artikel och menade att kapacitetsneddragningarna, den expansiva penningpolitiken och tillväxtländernas fortsatta råvaruaptit kommer dra upp priserna igen.
Råvaruaktierna gick som tåget på de amerikanska börserna igår, något som uppmärksammas på Samuelssons Rapport, där råvarusektorerna sticker ut tydligt från resten av börsen tillsammans med REITs, Real Estate Income Trust.
Råvarugurun Jim Rodgers påtalar också hos Bloomberg att fundamenta för råvaror inte har ändrats, dvs priserna kommer återhämta sig och nå nya toppar. Kreditåtstramningen har dessutom krossat alla investeringar i nytt utbud, vilket kommer ge effekter framöver.
“The only thing where fundamentals are unimpaired are commodities. Farmers cannot get loans for fertilizer now. Nobody can get a loan to open a zinc mine. So we are going to have some serious, serious supply problems before too much longer.”
I skrivande stund är priset för guld 210:35 SEK per gram, ganska nära ATH på 219:- och utan tecken på att avmattas.
Finanskrisen har gett de som missade de senaste årens råvarurace en andra chans.
Att många utförsäljningar i råvarubolag inte beror på fundamenta, utan på tvångsförsäljningar eller skuldavhävning, visar gårdagens internmäkling av 5.7% av aktiekapitalet i Tanganyika Oil (TSXV:TYK,OMX:TYKS) till priset 150:- SEK. Enligt ryktet rörde det sig om en hedgefond i knipa, som tvingades sälja av, trots att man om några veckor får ca 204:- SEK per aktie genom budet från kinesiska Sinopec.
Äldre artiklar