Denna artikel innehåller reklamlänkar för Lysa, min huvudsakliga tjänst för sparande, både privat (reklamlänk) och för företaget (reklamlänk).
Börserna i de asiatiska tidszonerna inleder veckan positivt. Michael Burry som prickade in finanskrisen verkar ha postat en varning för en bubbla. Igen, nu inom techsektorn förmodas det. SBAB/Booli rapporterar att lägenhetspriserna steg mer än normalt i oktober, men det rapporteras om inlåsningseffekter i smålägenheter som uppges vara svårsålda.
Stockholmsbörsen backade förra veckan efter ytterligare nedgång i fredags och veckan gick -0.71% för OMXS30 och -0.93% för OMXSPI, trots att måndagen bjöd på börsrekord i storbolagsindexet. Kronan försvagades även över en procent mot dollarn som nu kostar 9:49 SEK och något mot euron som hittas på 10:93 SEK. Guldpriset ligger på 1 224:- SEK per gram.
I USA steg dock börserna med +0.78% för indexet S&P-500 och +2.05% för Nasdaq 100 och därtill har vi alltså en procent ökad värdering via svagare krona. Bäst inom FANANGST gick denna tunga rapportvecka Amazon med +10.44%, men även Nvidia rusade med +9.42%. Sämst gick Facebook med -11.87% efter dels en skattesmäll och dels att man behöver låna upp 30 miljarder dollar för att hänga med i AI-bubblan.
Mina Lysaportföljer gick +1.23% både privat på ISK (reklamlänk) och för företaget i kapitalförsäkring (reklamlänk). Månadssammanställningen visar på rekord efter en stigning på +3.07% i Lysaportföljerna, men de aktiva portföljerna låg på sin rekordnivå den 9:e oktober. På månadsavslut är det dock rekord, även om den aktivaste portföljen bara stigit +0.94% senaste månaden.
Borta i de asiatiska tidszonerna inleds nu börsveckan positivt med ASX 200 på +0.15% i skrivande stund, HAng Seng +1.09%, KOSPI +2.50%, Nikkei 225 +2.12% och Straits Times +0.50%. Mina Asienfonder, eller snarare min lågavgifts Asienfond Swedbank Robur Access Asien är också bästa fonden på tre månader med +9.07% och har gått mycket starkt sedan köp med +17.54% sedan i våras.
Michael Burry lämnade en kryptisk varning på Twitter om en bubbla rapporterar EFN. Specifikt skrev han:
“Sometimes, we see bubbles. Sometimes, there is something to do about it. Sometimes, the only winning move is not to play.”
Hans hedgefond Scion ska sålt det mesta av sina börsinnehav redan i våras och tagit negativa positioner i Nvidia och Kina, men tolkningen av postningen är förstås oklar. Möjligen att de negativa positionerna avslutats och man ligger likvida.
Burry blev känd för att ha satsat rätt på finanskrisen 2007 och framåt, och dramatiserades i filmen The Big Short, men det svåra är att lyckas spela rätt flera gånger. Som bekant kan marknaden vara irrationell längre än du har kvar pengar, så att satsa emot marknaden är inte så förbaskat enkelt. Bloggens huvudtes är att bubblan inom tech kvarstår tills högkonjunkturen viker efter att den anlänt nästa år, dvs kanske 2027 – 2028. Jag kan dock inte påstå att jag vet det med säkerhet, men det är min tes. Å andra sidan undviker jag i görligaste mån techaktierna redan nu och har som bekant hårt minskat i globalfonder då dessa främst investerar i amerikansk tech. När bubblan inom tech och AI väl spricker så kommer dock alla börssegment dras med. Det är så det fungerar.
Även friska sektorer faller när aktörer måste sälja för att täcka sina förluster, sina belånade positioner eller för att göra det de tror är fyndköp. The only winning move is not to play och i det läget stå utanför. Problemet är att sälja i tid.
Sedan kanske Burry om 3-4 år kan säga att han gjorde rätt och stod utanför redan 2025. Om det är särskilt bra precision är en annan fråga. Förr eller senare dyker alltid marknaden igen, i princip alltid när konjunkturen toppar ur. Frågan är bara om den nya botten är lägre än när man klev ur …
SBAB/Booli rapporterar om snabbt stigande lägenhetspriser i oktober, mer än väntat, medan villorna backade något. Att villapriser backar och att bostadspriserna är svaga på hösten är normalt. Det är t ex inte så lätt att visa objekt längre när mörkret pressar på, särskilt inte efter införandet av vintertid, då enda tillfället att visa en bostad i dagsljus blir på helgerna.
Dock är även villapriserna starka trots att de backade och justerat för säsonseffekter är det positivt. SBAB:s chefsekonom säger:
“Bostadspriserna brukar som regel uppvisa en svag utveckling under hösten efter en positivare vår. Nu har vi några månader i rad sett en starkare utveckling än det vi normalt brukar se under höstmånader och detta efter en vår som samtidigt varit svagare än normalt. Detta tyder på lite större framtidstro hos bostadsköparna under senare tid.”
Chefsekonomen konstaterar att man nu tror att året blir svagt positivt för bostadspriserna mot tidigare prognos om oförändrat, men de brukar alltså falla i november och december, men är totalt +3% just nu.
Mest steg lägenheterna i norra Sverige med +2.5%, i mellersta Sverige med +1.6% och sedan Storstockholm med +1.2%. Sämst gick de i södra Sverige med -2.0% utanför storstadsområdena. Villor gick bäst i Storstockholm med +0.4% och sämst i Storgöteborg med -3.4%. Fullt möjligt att uppsägningarna bland tjänstemännen i bilindustrin i Göteborg spelar in här, då Göteborg även sticker ut som enda område där villapriserna backat hittils i år.
I en artikel hos SvD pratas det om inlåsningseffekter i smålägenheter där 20% av innehavare (kallat ägare i artikeln, även om man bara innehar ett klubbmedlemskap i en bostadsrättsförening med nyttjanderätt av insidan på en viss lägenhet) av enrumslägenheter uppges inte tro sig få tillbaka köpesumman om de skulle sälja idag. Detta gör i sin tur att deras egna kapital kan utplånas med kontantinsatsen om minst 15% och att man därmed inte kan skaffa en annan lägenhet, därav inlåsningseffekt.
Med Tidölagets förslag om 10% i kontantinsats kommer dessa inlåsningseffekter slå ännu snabbare framöver. Innehavare av ettor är hispigare än villaägarna och oroar sig i 45% av fallen för prisfall mot 18% hos villaägarna. Kanske för att villaägarna är mer långsiktiga, medan ettorna är tillfälliga boenden och inte där man ska bo resten av livet.
Investeringar i värdepapper och fonder innebär alltid en risk. En investering kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.
