Vet inte hur många av er som var investerade i råvarusektorn våren 2006, men med de senaste dagarnas kraftiga nedgångar i råvarupriserna och gårdagens tokras i oljepriset så får jag väldiga våren 2006-känslor. Fast i år är det förstås maj.
Latest in GLD
Guldpriset avslutade vecka 24 med ett pris på 311:93 svenska kronor per gram guld efter en periods rekyl ifrån ATH under förra veckan.
För den kortsiktige tradern ligger guldet i sälj i svenska kronor, med såväl kraftigt fallande MACD som MA5 under MA14. Även Parabolic SAR säger sälj. Detta gäller alltså för den som kortsiktigt handlar med guldderivat exponderad för den svenska kronans växelkurs, t ex en svensk som handlar ETF:en NYSE:GLD.
Guldpriset mätt i USD per troy ounce (31.1g) uppvisar förstås en något annorlunda kurva, men gäller bara för den som kortsiktigt tradar i guld valutasäkrat mot amerikanska dollar.
Här gav guldet en tekniskköpsignal med fredagens handel.
Den uppmärksamme noterar att det kommit många och snabba motsägelsefulla signaler för guldpriset i SEK per gram jämfört med de tekniska signaler för guldet i USD. Detta beror förstås på att man lagt in ytterligare en parameter, nämligen växelkursen USDSEK, vilket förstås höjer osäkerheten i en analys.
Istället för den TA-modell jag tillämpar så kanske man bara skall titta på Parabolic SAR för guldet, och köpa när prickarna ovan är under priset, och sälja när det är över. Parabolic SAR ser ut att vara en bättre metod att trada på för guldpriset.
Den finns som sagt många olika anledningar till att handla med guld, och ovanstående gäller för den som handlar kortsiktigt med sk pappersguld. Man kan inte pga den stora spreaden mellan köp och sälj och ledtiderna i att handla med fysiska guldtackor trada kortsiktigt i fysiskt guld.
Investeraren som istället handlar fysiskt guld kan inte ligga och köpa och sälja på kortsiktiga signaler utan skall följa den långa upptrenden i guldpriset mätt i SEK per gram. Åtminstone om man är bosatt i Sverige.
Ovan tillämpar jag en extremt enkel teknisk indikator med två glidande medelvärde, MA200 och MA233. Så länge MA200 ligger över MA233 kan man i princip säga att den långsiktiga trenden är uppåt. Denna banala analysmetod alltså innebär att man ungefär ligger i köp i guld så länge MA233 är stigande.
För skojs skull kan vi också jämföra med hur guldpriset utvecklats i dollar.
Skall man sammanfatta vad jag försöker säga ovan är det följande: Den långsiktige investeraren köper guld. Den kortsiktige tradern exponerad mot svenska kronan har redan sålt, och den kortsiktige tradern som valutasäkrat sig mot den svenska kronan köper nu guld på fredagens tekniska köpsignal.
Det är också värt att notera att i amerikanska dollar så slog guldet prisrekord, ATH, i fredags och slutade på drygt 1256 USD, efter att ha varit uppe över 1260 USD intradag.
Förra veckan konsoliderade guldet prissatt i svenska kronor per gram, och föll tillbaka något baserat på eftermiddagsfixen i London och Riksbankens växelkurs för dagen.
Sedan dess har priset som bekant stuckit iväg rejält under gårdagen och handlas nu över 320:- SEK per gram. Detta är inte med i grafen ovan.
Tekniskt gav ETF:en NYSE:GLD en köpsignal med gårdagens handel. Parabolic SAR har sedan några dagar sagt köp, liksom WMA5/WMA14, men med gårdagens handel bekräftade även MACD köpsignalen.
Det här gäller alltså guldpriset i USD, som GLD följer rätt bra eftersom ETF:en faktiskt i någon form sitter på fysiskt guld och inte lider av problem med rullning av termingskontrakt. Långsiktigt är förstås guldtrenden upp, MA50/100/200 ligger som de skall.
Nu kanske det är lite magstarkt med en köpsignal i guldet på ATH. Gör er egen bedömning.
Även om vi under gårdagen fick se en kraftig rusning i silverpriset har vi än så länge inte fått någon köpsignal där. Silver bör följa efter guldet uppåt, men har uppenbarligen haft problem med detta den senaste tiden. En faktor är att efterfrågan på silver i stor utsträckning är industriell, och skillnaden i utvecklingen av guld- och silverpriset kan därmed avspegla att den ekonomiska återhämtningen inte är så stark och positiv som en del vill hävda. Istället är det guldet som drar på en flykt till trygghet, medan silvret lider av svag industriell efterfrågan.
Sticker dock silvret iväg av investeringsdriven efterfrågan finns en rejäl uppsida i förhållande till guldpriset, men medan guld har slagit ATH igen och igen, så ligger silver egentligen kvar under nivåer vi såg redan tidigt 2008.
Guldet föll tillbaka i svenska kronor per gram under veckan, och slutade på 298:92 SEK/g, ner från ATH på ca 310:- vilket vi såg i måndags.
Det kom en teknisk säljsignal i guldet på onsdagen, åtminstone i ETF:en NYSE:GLD, som någorlunda följer guldpriset i USD per troy ounce.
Priset har sedan dess mycket riktigt också fallit, även i svenska kronor trots stigande dollar. I skrivande stund kostar guld drygt 299:- SEK per gram.
Ser inga tekniska indikatorer på att fallet i guldpriset skall upphöra riktigt än, utan det finns nog lite mer nedsida. GLD har nog stöd i intervallet 111-114.
De Schweiziska förvaltarna Matterhorn Asset Management har länge varit “lite bullish” till guld, och rekade sina kunder att gå över till åtminstone 50% guld redan 2002, när guldet stod i 300 USD, mot morgonens knappa 1200 USD (1196 för att vara lite mer specifik).
I en fullkomligt svavelosande marknadskommentar pratar de nu om att guldet kommer sticka mot 5 000 – 10 000 USD inom de närmsta åren. Volatiliteten kommer bli extrem, med rörelser om över 100 USD om dagen upp eller ner. Dessa 5 000 – 10 000 USD är för övrigt utan hyperinflation, utan bara med hög inflation. Alla andra tillgångar än ädelmetallerna, inklusive bostads- och fastighetspriser och råvaror, som ju skickats upp genom den artificiella upppumpningen av ekonomin genom lättvindiga krediter, kommer falla i reala termer.
Allt enligt Matterhorn.
Ungefär samma sak som jag skriver om på bloggen alltså, även om jag inte tror att oljepriset varaktigt kommer falla i reala termer. Man använder rent av uttryck som att problem som baserar sig på låga räntor, pengatryckande och slapphänt utlåning av pengar skall lösas med ännu mer pengatryckande och slapphänt utlåning av pengar.
Citat:
“Clueless governments still don’t understand that it is their ruinous actions that have created a credit infested and bankrupt world. They will continue to prescribe the same remedy that caused the problem in the first place, namely more credit and more printed money. The consequences are clear; we will have hyperinflation, economic and human misery as well as social unrest.”
Matterhorn sågar förstås som alla som kan tänka med delar av hjärnan eurozonens räddningspaket om 750 miljarder euro, och konstaterar krasst att dessa pengar inte finns. T ex skall Storbritannien ställa upp med 15 miljarder pund till paketet, samtidigt som den nytillträdda regimen skall försöka spara 6 miljarder pund, vilket i sig kommer bli mycket tufft. Den dagen marknaden synar räddningspaketets kort så kommer det visa sig att det hela är en bluff. Som vi alla vet så finns inte dessa 750 miljarder euro.
Nu lyssnar förstås bara redan frälsta till budskapet, och tackar naturligtvis inte nej, inflationsjusterat, till 4-8x pengarna de närmsta åren om man får tro Matterhorn Asset Management.
Men vi lever här och nu, och inte i framtiden. Jag varnade tidigare för en rekyl i guldet, och med gårdagens handel kom mycket riktigt en teknisk säljsignal i guldet kortsiktigt. Åtminstone baserat på ETF:en NYSE:GLD.
Därmed går den senaste uppgångsfasen över i en rekyl, när MACD gav säljsignal samtidigt som WMA5 bröt ner genom WMA14 och vi fick en hård säljsignal. Som vanligt gav Parabolic SAR signal om detta några dagar tidigare.
Den som nu är intresserad av fysiskt guld kan alltså kanske få möjligheter att köpa lite billigare framöver. I svenska kronor kostar guldet i skrivande stund nästan exakt 300:- SEK per gram, mot toppen runt 310:-. Men det kan antagligen bli lite billigare.
Även silvret, via ETF:en NYSE:SLV utlöste säljsignal, men läget är mycket ostadigare i silvret, vilket ni ser på de många signalerna. Uppgången har inte alls varit lika stabil som för guldet.
Jag skulle därför vara mer skeptisk till säljsignalen i silver än säljsignalen i guld.
När det gäller börserna så vet vi alla hur det gick igår, och det var inget vidare. Kraschvarnaren VIX stärktes under gårdagen.
Australiens All Ordinaries når nya bottnar för den här nedgången, och visar vägen.
AORD är nu nere på nivåer som gällde i augusti 2009. Även Hang Seng når nya bottnar, medan Nikkei-225 tangerar tidigare botten.
Fortfarande inte läge att gå in positivt någonstans alltså. Vi får väl se vad EU:s politiker skall hitta på den här helgen när löften om 750 miljarder euro som inte finns inte verkar ha hjälpt annat än tillfälligt gett oattraktivt låga räntor som försvagar euron.
Nyare artiklar