Några av mina läsare kanske har dragit en lättnadens suck och tror att jag slutat med teknisk analys, pga frånvaron av TA-inlägg. Naturligtvis har jag inte gjort detta. Det är bara det att börsen har varit ointressant de senaste dagarna. Visserligen kanske börserna världen över har stigit eller fallit, men det har inte blivit några nya signaler i de index jag oftast rapporterar om dvs svenska OMXS30 och amerikanska S&P-500.
Latest in PBN
Mitt kärninnehav Peyto Energy Trust (TSX:PEY.UN) tillkännagav idag detaljer om den sedan tidigare meddelade omvandlingen från trust tillbaka till aktiebolag.
Det innebär bland annat att man halverar den månatliga utdelningen från dagens 0:12 CAD till 0:06 CAD, och istället satsar mer kapital på utbyggnad av trustens mycket stora fossilgastillgångar. Redan till dags datum har produktionen ökat med 30% mot september förra året, och man förväntas vara uppe i 36% ökning till årsskiftet. 250 – 275 miljoner CAD kommer investeras i utbyggnad nästa år.
Trustlagstiftningen har begränsat hur snabbt man fått expandera, och likt Crescent Point Energy Corp (TSX:CPG) kommer nu inget sådant begränsa Peytos expansion. Till skillnad mot Crescent Point, så sänker man dock utdelningen. Man fokuserar nu på total return, och ser att man skapar mer totalt värde för ägarna genom att återinvestera pengarna istället för att enbart dela ut vinsterna.
Vid den kurs som gäller just nu blir utdelningen 4.8% om året mot dagens 9.6%. Oavsett så gäller 0:06 CAD bara den första utdelningen efter årsskiftet. Vad som händer sedan kan vi bara gissa.
Så hur reagerade marknaden? Positivt är sammanfattningen. Som bäst har Peyto stigit med över 4%, i skrivande stund 3.83%. Jag skall inte ägna mig åt någon berättelse (eng narrative) här, och flamsa om vad det är som orsakade denna kursreaktion. Läs pressmeddelandet och dra era egna slutsatser.
Tekniskt ligger Peyto kvar i köp, och stigningen under dagen har för tillfället rent av kompenserat för den fallande Kanadadollarn sedan köpsignalen i trusten.
För oss svenskar som kanske håller Peyto via kapitalförsäkring är dagens nyhet på sätt och vis väldigt bra. Istället för att betala 15% i utländsk källskatt på utdelningarna så kan vi skattefritt istället kunna realisera kursvinster som ju inte är utsatt för källskatt.
Mina egna funderingar är att Peyto har rejält stora fossilgastillgångar, 28+ år i reserve life index. Att nå full utbyggnad kommer ta sju år även med det ökade tempot enligt pressmeddelandet, och det innebär alltså att man kommer öka sin produktion rejält. Vi får så att säga våra pengar snabbare, även om förstås gasen i backen tar slut tidigare med den här metoden.
Kan för övrigt inflika att det kanadensiska finoljebolaget Petrobakken (TSX:PBN) ger 4.1% i utdelning. Nivåer runt 4-5% i utdelning för aktiebolag i branschen mycket väl kan vara vad vi har att vänta oss nu när trustkonstruktionen upphör för råvarubolagen. Crescent Points höga utdelning om 7.3% kanske mer skall ses som ett undantag.
Nämnde tidigare idag vilka aktier och truster i Kanada som jag är intresserad av att plocka in igen om MA50 går upp över MA200 på Torontobörsen. Tänkte inför de nordamerikanska börsernas öppning gå igenom de fyra trusterna och bolagen.
Nu pekar S&P 500-terminen på nedgång i USA, vilket kanske drar med sig Torontobörsen ner och MA50 kan mycket väl hålla sig under MA200 även fortsättningsvis, så det kanske inte blir något återköp. Den som överlever får se.
Bolagen och trusterna handlar om aktörer som enbart verkar i Kanada, vilket jag bedömer som en av de säkrare platserna att investera i olja och gas på, då landet är en västerländsk demokrati och kommer vara en exportör i kanske 20 år till. Det medför låg risk för expropriering och förstatligande av tillgångarna de närmsta åren, trots peak oil. Och genom att inte ligga i USA undviker man också de värsta av de populistiska vansinnigheter som man har för sig i USA, som riktade straffskatter mot oljebolag om oljepriset stiger.
Mitt största gamla kärninnehav är normalt fossilgastrusten Peyto Energy Trust (TSX:PEY.UN). Trusten kommer omvandlas till bolag till årsskiftet, men ger än så länge 0:12 CAD i utdelning varje månad. Det ger en direktavkastning på 10.1% samtidigt som fossilgasen är nere på bottnar. Nu säljer förstås Peyto ständigt sin gas på terminer längre fram och därmed till ett högre pris, men det bör ändå finnas en uppsida vid varaktigt stigande fossilgaspriser. Det förutsätter dock en riktigt återhämtning i den amerikanska ekonomin.
Peyto gick över från köp till neutral i fredags.
Steg dock något i går måndag, men det återstår att se om det räcker för att orka med någon köpsignal framöver. Ingen brådska att gå in känns det som just nu.
Canadian Oil Sands Trust (TSX:COS) delar ut 0:50 CAD en gång i kvartalet, vilket ger en direktavkastning på 7.7%. Imponerande med tanke på att trustens oljereserver räcker i över 30 år. Det enda innehavet i trusten, Syncrudes massiva gruvbrytning av oljesand, är dock extremt känsligt för oljepriset pga utvinningskostnaden. Stor risk för fallnde kurs och sänkta utdelningar vid oljeprisfall, t ex pga en dubbeldipp i ekonomin. Samtidigt finns det en planerad och “nästan säker” produktionsökning framöver. Pga gruvdriften är utvinning och produktion mer förutsägbar än annan oljeutvinning.
COS ligger också neutralt. Neutral betyder i praktiken sälj pga osäkert läge, men inte att man skall ta negativa positioner.
Med stor uppgång igår så kan det komma en köpsignal, men det hänger mycket på börsens riktning.
Crescent Point Energy Corp (TSX:CPG) delar ut 0:23 CAD per aktie varje månad, vilket ger en direktavkastning på 7.3%. Bolaget utvinner uteslutande konventionell olja, och expanderar väldigt aggressivt. Man var en av de första fd trusterna som ombildade sig till bolag, men har ändå lyckats hålla sin utdelning även rakt igenom finanskrisen.
Aktien gav köpsignal för två veckor sedan, men det var alltså då man skulle köpa. Inte nu. Istället har aktien nu börjat plana ut och ser snart ut att gå över till sälj eller neutral, dvs gå ur. Ingen brådska att gå in riktigt än alltså.
PetroBakken (TSX:PBN) har varit ett sorgebarn ända sedan börsintroduktionen. Man delar ut 0:08 CAD i månaden, vilket ger en direktavkastning på 4.4%.
Aktien ligger i en tydlig fallande trend, men MA50, MA100 och MA200 i helt rätt ordning för nedgång. Som man ser nedan går nedgången i vågor, och aktien är ett väldigt tacksamt tradingobjekt om det inte vore för det höga courtaget i Kanada.
Vi fick en köpsignal förra veckan, och en mycket kraftig uppgång igår.
Medan ett dödskors MA50/MA200 innebär att man omedelbart skall sälja relevanta placeringar, så innebär inte ett himmelskors MA50/MA200 att man omedelbart skall kasta sig in igen. Bara att trenden återigen är upp. Individuella placeringar skall fortfarande tajmas på lämpligt sätt. De papper jag skrivit om ovan känns inte som något man akut måste kasta sig in, utan man kan antagligen avvakta även om vi får ett himmelskors de närmaste dagarna.
Notera också att de långa trenderna är nedåt i alla ovanstående utom Peyto. MA50 ligger under MA200 för övriga tre, och dessa lider alltså under sina egna dödskors. Ännu ett skäl att inte ha speciellt bråttom. Första köpkandidaten att plocka in igen om vi får ett himmelskors på Torontobörsen bör alltså vara Peyto.
Nu blir det så där jobbigt igen, eftersom jag glömde bort lite utländsk TA de senaste dagarna. Så lite nya signaler och lite dagsgamla signaler får ni stå ut med nedan.
Enerplus (TSX:ERF.UN) gav säljsignal i härom dagen.
Under gårdagen kom så föga överraskande en formell säljsignal i PA Resources (OSE:PAR, OMX:PAR SEK), en alla som använder stoploss gick ur redan i tisdags.
Stöd ligger lite över 22:- går aktien genom 22:- så vill jag inte uttala mig om hur lågt aktien kan gå.
Mitt kärninnehav Peyto (TSX:PEY.UN) har gett en mycket svag köpsignal.
Kanadensiska Petrobakken (TSX:PBN) gav en säljsignal i förrgår.
Oljesandjunioren Southern Pacific Resources (TSX:STP.V) gav en säljsignal.
Med tanke på Sinopecs inträde i Syncrude, så får vi väl se hur det blir med fallande kurser. Att det är uppköpsvändor i Athabaskas oljesand är å andra sidan inget nytt.
Den nordamerikanska fossilgasen, åtminstone som NYSE:USO har gett köpsignal igen, efter att ha varit i ett osäkert läge med en säljsignal.
Med tanke på den extremt låga nivån så blir det förstås frestande att kliva in här. Fast min TA har ingen vidare trackrecord när det gäller fossilgasen, iaf inte på uppsidan.
Jag nämnde att oljan såg ut att vara på väg ner i sälj, men så blev inte fallet.
Åtminstone så vände NYSE:USO precis så att det inte blev en säljsignal, då både MACD fortfarande inte gett signal och WMA5 håller sig kvar över WMA14, men det var på håret. Oljan gör så här ibland.
Guldet följde under torsdagen efter silvrets tidigare köpsignal och gav alltså köp, åtminstone via ETF:en NYSE:GLD.
Även oljepriset gav slutligen köpsignal, åtminstone ETF:en NYSE:USO.
Redan i onsdags gav dock DBE köpsignal, så med fördel plockade man in oljan på det. Med både köpsignal i index och i USO borde det vara självklart läge att gå in i oljan, men stängd handel i Sverige idag fredag och på måndag komplicerar det hela lite. Dessutom kan det hinna komma en rekyl innan Stockholmsbörsen öppnar igen.
Bland individuella papper så blev det köpsignal i Petrobakken (TSX:PBN) med en stark rusning på beskedet att förvärvet av Result Energy slutförts.
Även mitt kärninnehav Peyto Energy Trust (TSX:PEY.UN) gav en köpsignal.
Börsklimatet är fortfarande negativt (neutralt) i Toronto, så baserat på det skall man dock inte köpa vare sig Peyto eller Petrobakken. Man kan välja att använda oljepriset som klimat istället, och då kan man motivera ett köp i Petrobakken, men Peyto är uteslutande beroende av fossilgaspriset, som alltjämt faller.
Men man bör nog höja ett varningens finger om Petrobakken, då det inte osannolikt kan komma en rekyl på en så pass kraftig nyhetsuppgång som vi såg igår.