Nordea

Nordea har visat sig “investerat” ca 48 miljoner euro i ett pyramidspel, som havererade i spåren av finanskrisen. I I Dagens Industri kallar Nordea dessa ca en halv miljard SEK för “marginellt”.

Må så vara. Bra att man erkänner sina marginella förluster rakt av. Eller vänta, det var visst inte Nordeas marginella förluster, utan kundernas pengar som Nordea placerat i ett pyramidspel. Onsdagsfonden har lite mer att säga om detta.

Frågan är bara hur det havererade pyramidspelet skiljde sig mot marknaden i stort. Börsuppgångarna och den ekonomiska uppgången har varit ett enda stort pyramidspel som byggt på ständigt ökad utlåning och kreditgivning. Snacka om pyramidspel. Som jag skrivit förut så kunde ekonomin fortsätta expandera när det inte gick att öka oljeproduktionen nämnvärt längre pga peak oil. I en ändlig värld kan man inte ha evig ekonomisk tillväxt, eftersom ekonomin kräver konsumtionen av ändliga eller begränsade resurser, inte bara olja.

Och även om man ignorerar peak oil, så trodde tydligen marknadens alla aktörer att det skulle gå att fortsätta kreditexpansionen för evigt med evigt större vinster att se fram emot? Speciellt i finansbranschen, där man helt glömde bort att ta betalt för risk utan tog hela det tillfälliga räntegapet i olika papperskonstruktioner som en direkt vinst, utan avsättningar för framtida kredit- eller motpartsförluster.

Så hur skiljer sig marknaden mot ett pyramidspel egentligen? Alla vet att det alltid kommer en lågkonjunktur eller recession, fast det är klart, denna gång så trodde man väl att det var en ny ekonomi, där inte de gamla reglerna gällde längre?

Svenska staten gör iaf sitt bästa för att hålla pyramidspelet bostadsmarknaden under armarna med sänkta räntor, ROT-avdrag och nu även tydligen statliga garantier om man inte kan betala sina allt för stora lån.

Aktiemarknaden är ett nollsummespel, undantaget för bolagens utdelningar. Summan av alla vinster på börsen är alla utdelningar minus alla nyemissioner. Resten handlar bara om att min vinst skall bytas mot att Svarte Petter (t ex pensionsspararna eller fondspararna) får en förlust framöver. Så aktiemarknaden är inte riktigt ett pyramidspel, bara nästan.