De senaste dagarna har Stockholmsbörsen fallit, tillsammans med många av världens börser. Vårhaussen verkar åtminstone tillfälligt ha tagit paus. Egentligen har ju ingenting förändrats sedan botten i mars, och en rekyl har varit väntad. Det återstår att se hur lång rekylen blir, och om den går över i ett nytt ras och nya börsbottnar. Igår såg vi Stockholmsbörsen backa 2.9%, och Nasdaq gå ner 3.1%.
Gårdagens ursäkt var dåliga amerikanska siffror för detaljhandeln. Trots 500 – 600 000 nya arbetslösa varje vecka i USA, så hade inte analytiker förväntat sig att detaljhandeln skulle påverkas.
Raset fortsätter under morgonen i Asien. Japanska Nikkei går ner 2.62% och Hong-Kongs Hang Seng faller 3.23%.
Att uppgångarna skulle ta slut och vända i nedgångar har varit väntat. Veckans Affärer sätter sitt hopp till bland annat Handelsbankens nollränte ROT-lån, där man utgår att en hel del pengar kommer gå till aktieaffärer. Heja, man hoppas alltså nu på att privatpersoner skall låna pengar för att stoppa in på börsen, så uppgången kan fortsätta. Jag tar mig för pannan.
Formeln är alltså fortfarande att vi skall lösa en kris orsakad av kraftig överbelåning och överkonsumtion med ännu mer överbelåning, fast denna gång vill åtminstone VA att de lånade pengarna skall till börsen. I USA minskar åtminstone hushållen sin skuldsättninggrad just nu, men i Sverige står hoppet till ökad belåning. Fast belåning för spekulation.
Följer börsutvecklingen 1929-scenariot, så skall vi ner rejält de närmsta åren. En långsam, utnötande och uttröttande nedgång, som knäcker de flesta. Speciellt belånade. Det är många som talar om en W-formad börs, inklusive undertecknad. Vi har i så fall nu haft uppgången, och nu, eller senare under året, är det ner på allvar som gäller.
Den som överlever får se. Marknaden kan fortsätta ner längre än du kan behålla din solvens. Talesättet är the market can stay irrational longer than you can stay solvent. Men en nedgång nu är inte irrationell. Det var uppgången som var det.
Läs gärna ett blogginlägg hos RedEye. Ett skrämmande inlägg om ett konkursmässigt SEB. Man har omvandlat derivatförluster om 147 miljarder SEK till att kallas för lån, för att undvika att redovisa en förlust tyngd av just 147 miljarder. Istället har man alltså ökat skuldsättningen, men dessa 147 miljarder måste fortfarande betalas tillbaka en dag. Fast då kanske Falkengren inte längre är VD?
