Reducerat exponeringen mot Stockholmbörsen på grund av cementkrisen – ökat utlandet

I väntan på något slutligt besked i frågan om cementkrisen, som riskerar att helt haverera svensk ekonomi, har jag nu reducerat exponeringen mot Stockholmsbörsen till fördel för internationell exponering. Även om Cementa exporterar en del cement kommer inget annat land drabbas lika stenhårt som Sverige och det kommer slå även mot börsen.

Dagschart PEAB. Tekniskt intressant då man kraschade genom tidigare dip från juni.

En första skakning på nedre däck såg vi igår för PEAB som nämnde den kommande cementbristen i sin rapport. Aktien föll och stängde på -7.98%. Bloggen har tidigare varnat för byggbolagen och bostadsutecklarna på grund av cementkrisen, och nu kom den första reaktionen.

Bolaget skrev:

“Den 6 juli 2021 meddelade Mark- och miljööverdomstolen att de avvisar Cemen- tas ansökan om förnyat tillstånd att bryta kalksten i Slite på Gotland. Beslutet in- nebär att merparten av svensk cementtillverkning riskerar att upphöra den 1 november 2021. I den händelse att det blir påtaglig brist på cement kommer det att påverka hela bygg- och anläggningsbranschen i Sverige. Peab som en betydande aktör kommer därmed också att påverkas av situationen. Peab arbetar sedan tidigare med egna alternativa bindemedel samt viss egen import av cement.”

Man är lagom ospecifik, då man antagligen varken exakt vet eller vill berätta hur illa det kan bli.-8% på aktiekursen kommer framstå som en krusning i jämförelse när varslen i branschen kommer i augusti, om mindre än en månad. Det är tre månaders uppsägningstid, så för att bli av med arbetsstyrkan till november måste man börja agera i augusti. Just nu är det dessutom semester, så kompetensen som behöver räkna på detta sitter hemma.

Det märks ännu ingen reaktion hos övriga berörda byggbolag och bostadsutvecklarna, som kommer få se sina verksamheter frysa ihop helt i november, och kommer behöva börja varsla 100 000-tals anställda redan i augusti. Övriga bolag har nämligen hållit käften än så länge, och hoppas väl på regeringingripande.

Ett stopp för cementen från Cementa kommer nämligen totalt krossa svensk ekonomi, och vara en rejäl chock. Det kommer slå tämligen exklusivt och stenhårt mot just Sverige, medan övriga länder inom EU och Europa inte kommer drabbas i närheten lika hårt av detta, utan kommer sitta skadeglada och kommentera hur den svenska mirakelekonomin kraschade.

Även om det bör vara byggbolagen och bostadsutvecklarna som drabbas i första steget, så kommer det sprida sig om man gör en liten analys. Hur ska t ex svenska banker fortsätta expandera sina bolån när det inte kommer några nya bostäder?

Av försiktighetsskäl har jag därför nu reducerat exponeringen mot Stockholmsbörsen till cirka 10% av portföljerna. Jag har inga specifika aktier jag tänker nämna, men på fondsidan är nu exponeringen mot Stockholmsbörsen cirka 10%, inklusive i Lysa som sätter 20% av sin börsexponering mot Sverige. Sedan tidigare när konjunkturmodellen löste ut i slutet av maj är exponeringen i portföljerna 50% mot börsen, så det innebär att även hos Lysa är 10% av portföljen Stockholmsbörsen.

En börskrasch eller seg nedgång på 30% i Stockholm – som redan är övervärderad och den börs i världen som gått upp mest senaste året – kommer därmed bara slå med 3% mot mina olika portföljer. Då exponeringen istället flyttades utomlands – emerging markets, Europa och Globalt – så kan det rent av bli plus mätt i SEK, då svenska kronan lär dras med rejält när svensk ekonomi och svenska företags verksamheter i Sverige kör rakt in i väggen. Att kronans köpkraft internationellt kommer minska rejält med kronkursfallet kommer dock göra att det inte är någon tröst, bara latenta skatteskulder.

Svensk ekonomi är redan överhettad, mer överhettad än någonsin tidigare, vilket tillsammans med internationell konjunktur leder till den kapacitetsbrist och de prisökningar som kommer stoppa konjunkturen. Med cementbristen kommer svenska företag inte längre kunna expandera verksamheterna i Sverige, t ex blir det inga batterifabriker för Volvo och Northvolt, och marknadsandelar kommer knipas av företag i andra länder. Med överhettningen finns det inte utrymme för minska utbudsstörning i logistikkedjorna, och cementen kommer ge stenhårda effekter.

Alternativt så ingriper regeringen på något vis. Men det är bråttom och tar åratal att ta fram nya ansökningar och underlag. En utväg är att regeringen på något vis hänvisar till rikets försvar och säkerhet och ingriper.

Annars kommer vi få se en valrörelse 2022 med ett land i ekonomisk kris och där en lång rad politiska utspel fastnat i cementbristen – inga nya fängelser, inga nya polisstationer, inga nya bostäder, inga nya vägar, inga nya järnvägar, inga nya vindkraftverk eller annan kraftproduktion, bara arbetslöshet och konkurser.

Bloggen hoppas som vanligt ha fel, men skriver och agerar på detta med förhoppningen att genom exponera problemet så kanske vi kan göra något åt det, eller åtminstone mildra smällen. Miljöpartisterna och miljöfanatikerna tror på den omöjliga gröna tillväxten, men i verkligheten kan vi inte ens bibehålla vårt nuvarande samhälle utan fortsatt resursförbrukning. Det vet alla som är pålästa om t ex peak oil – kan inte resursutnyttjandet fortsätta i samma takt så kommer initialt ekonomin ta en stenhård smäll och de tre villfarelserna gör att det inte bara är att byta till något annat hur som helst. Inte ens PEAB kan det med samma volym, på kort tid och för alla tillämpningar oavsett vad de säger om “andra bindemedel”.

Till en början kommer nu flera viktiga veckor gå förlorade på grund av semestrarna. Passa på och njut av betald ledighet. Till hösten kommer kanske beskedet om uppsägning.