Centralbankerna: Handelskriget har redan börjat påverka konjunkturen

Centralbankernas samarbetsorganisation Bank of International Settlements (BIS) konstaterar i sin nya årliga ekonomiska rapport att det eskalerande handelskriget redan har påverkat konjunkturen.

Konjunkturen har börjat bli trumpen.

BIS skriver (min fetstil):

“One possible trigger of an economic slowdown or downturn could be an escalation of protectionist measures. Its impact could be very significant, if such escalation was seen as threatening the open multilateral trading system. Indeed, there are signs that the rise in uncertainty associated with the first protectionist steps and the ratcheting-up of rhetoric have already been inhibiting investment. Moreover, were the recent reversal in the US dollar depreciation to continue, trade negotiations would become more complicated.”

Detta är förstås inget som helt överraskande. Handelshinder får världsekonomin att gå långsammare, skapar obalanser och motverkar effektiv allokering av resurser. Men när konjunkturen är på topp ser alltid politiker möjligheter att i sin övertro på den egna förmågan göra saker ännu bättre.

Andra risker som kan stjälpa världsekonomin är om obligationsbubblan spricker och räntorna börjar dra iväg, respektive minskad riskvillighet hos investerare (i mycket samma sak som att obligationsbubblan spricker när man kräver adekvat betalning för risktagande). BIS menar att detta redan har börjat hända med åtminstone Turkiet och Argentina.

Nu blir ingen överraskad, då högkonjunkturer alltid viker. Så även denna gång.