EIA:s revision: USA:s skifferolja helt slut 2018

Skifferoljebubblan i USA är över. Med EIA:s revision av oljeresurserna i Kaliforniens Montereyformation sänktes den utvinningsbara skifferoljan i USA med 60%, och om EIA:s årliga produktionsprognos ska gälla är skifferoljan helt slut redan år 2018. I själva verket måste EIA nu kraftigt revidera ner sina prognoser över USA:s framtida oljeproduktion.

2009 års uppskattning av USA:s skifferoljeresurser låg på 23.9 miljarder fat olja (EIA, PDF)

USA:s skifferoljeresurser, 2009 års och 2014 års uppskattningar Källa: EIA

“[t]he INTEK shale report’s assessment of technically recoverable shale oil resources, which amount to 23.9 billion barrels in the onshore Lower 48 States. The largest shale oil formation is the Monterey/Santos play in southern California, which is estimated to hold 15.4 billion barrels or 64 percent of the total shale oil resources shown in Table 1. The Monterey shale play is the primary source rock for the conventional oil reservoirs found in the Santa Maria and San Joaquin Basins in southern California. The next largest shale oil plays are the Bakken and Eagle Ford, which are assessed to hold approximately 3.6 billion barrels and 3.4 billion barrels of oil, respectively.”

Av dessa låg 15 miljarder fat i Kaliforniens Monterey-formation, en resurs som i stort sett inte utvunnits alls. Det har nu visat sig att man endast kan utvinna 600 miljoner fat ur Monterey, och EIA har alltså reviderat ner reserverna.

I ett slag sänktes USA:s skifferoljereserver med 60%. EIA kommer nu tvingas revidera produktionsprognoserna, och det rejält.

USA:s skifferoljeproduktion 1970 – 2040. Källa: EIA

Tidigare prognos låg på en nationell peak om 4.8 miljoner fat råolja om dagen från skifferolja år 2021, och därefter fallande (EIA). Det motsvarar 1.75 miljarder fat olja per år. Med EIA:s produktionsprognoser skulle 2009 års skifferoljeresurser ta slut år 2027, så produktionsprognosen fram till 2040 förutsatte att man skulle upptäcka nästa lika mycket oljeskiffer till, som det man redan hittat, trots att hela USA redan är kartlagt geologiskt. För EIA:s produktionsprognos fram till 2040 saknas det nästan 20 miljarder fat skifferolja.

Om vi bortser från att man ska upptäcka skifferolja man ännu inte hittat, så kommer den nya resursuppskattningen innebära att skifferoljan tar slut helt redan 2018, detta om liggande produktionsprognos gäller. Om produktionen istället stoppar upp på 2013 års nivå, så tar skifferoljan helt slut år 2020.

EIA:s officiella oreviderade prognos över USA:s oljeförsörjning. Det mörkaste fältet är importen. Detta är med 15 miljarder fat  utvinningsbar skifferolja i Monterey.

Detta är teoretiska beräkningar, men utan att Monterey hade sina rena fantasisiffror, levererade av en oljeindustri med finansieringsbehov, så håller inte gällande produktionsprognoser. Eagle Ford och Bakken kommer toppa sin produktion inom några år och det kommer inte finnas någon ersättare att tala om. De skatteintäkter och jobb som delstaten Kalifornien räknat med kommer också utebli.

Vi får se när svensk okritiskt skifferoljehypande media plockar upp detta. Brittiska The Guardian har åtminstone gjort det, där Dr Nafeez Mossadeq Ahmed (som för övrigt höll en föreläsning på TEDx Hornstull 2012 när jag var där) uppmärksammar nedrevideringen. Problemet för svensk media och den svenska överoptimistiska finansbranschen är att de satsat 100% på en berättelse (eng narrative) om USA:s oljemirakel och energioberoende, trots att inte ens EIA:s tidigare prognoser talat om att USA ska slippa importera olja.

Dags att krypa till korset och erkänna att berättelsen var skönlitterär?

How do you like them apples?

Månadschart Occidental Petroleum

Amerikanska Occidental Petroleum (NYSE:OXY), USA:s fjärde största oljebolag sett till antalet anställda, ska ha suttit på större delen av markavtalen för Montereyskiffern. Aktiekursen har inte reagerat än på att man tappat flera miljarder fat med fantasiolja, eller så trodde aldrig aktiemarknaden att oljan fanns. Den var ju mycket riktigt inte redovisat som reserver, utan resurser hos EIA och borde därmed inte ingått i aktiens värdering.

USA:s fjärde största oljebolags hemsida.

Dessvärre är Occidental Petroleums hemsida nere för tillfället, så vad de själva hävdar om Monterey kan jag inte kolla upp just nu.

Potentiellt blankningscase om marknaden upptäcker att blodet finns i vattnet, beroende på om man hävdat något om Monterey tidigare. Om inte annat kan Occidental tvingas göra massiva nedskrivningar av bokfört värde på markavtal, som kan ha redovisats som tillgångar för att inte belasta bolagets resultat. Med hemsidan nere kan jag dock inte titta på balansräkningen etc. Lämnas som en övning åt läsaren.