Fredagens konjunkturbarometer från Konjunkturinstitutet backade något och lämnar ett hack i uppgången i de svenska konjunkturförväntningarna. Därmed dröjer det minst fyra månader till innan det är dags att gå ur Stockholmsbörsen, dvs tidigast till juli. Sannolikt dröjer det längre.
 |
| Konjunkturindikatorn i blått,
OMXS30 i rött. |
Hack i konjunkturbarometern är inget ovanligt. Man ser motsvarande hack på dessa nivåer bland annat 2010, 2006 och 2004. Hacket 2004 visade sig vara en förlängd paus i konjunkturuppgången, som sträckte sig i två år, medan 2006 innebar en fördröjning på 1.5 år. Hacket 2010 ledde till att uppgången tog ytterligare tre månader på sig.
Enskilda månadshack finns på fler platser, på lägre nivåer. Det är dock inte orimligt att aktuell tvekan leder till en fördröjning i uppgången på 3 – 18 månader. Därefter tar det ytterligare 1 – 6 månader innan konjunkturen går in i överhettat läge över barometerindikator på 110 (1100 i charten i detta blogginlägg).
I så fall blir det inte dags att gå ur börsen förrän om 7 – 27 månader, givet att konjunkturen ska vara överhettad i tre månader innan man säljer.
Tittar man på indikatorns komponenter så föll nästan samtliga tillbaka. Enda undantaget är byggbranschen som stärktes. Intressant är att medan bygg gick från medelläge runt 100 så föll hushållens förväntningar tillbaka till 100. Byggbranschen ser strålande tider framför sig, hushållen gör det inte.
Vad innebär det för bostadsbubblan tro? Det ska tydligen byggas massvis, men hushållen ser inte ljust på framtiden. Risk för överhettning, tro? Samtidigt hyllar alla våra politiker hushållens meningslösa konsumtion av ändliga resurser som motorn i svensk ekonomi, speciellt nu när vår största nettoexportmarknad, Norge, viker hastigt.
Men pratet om tillväxt i svensk ekonomi i år ligger kvar, och ännu kraftigare tillväxt nästa år. Det är bara det att hushållen för stunden är skeptiska.
