Några kursdubblare för byrålådan

Om vi utgår från hypotesen om en (tillfällig – alla konjunkturuppgångar är tillfälliga och följs av lika tillfälliga konjunkturnedgångar) ekonomisk återhämtning nationellt och globalt, så kan man exempelvis använda sajten 4-Traders för att leta reda på några potentiella kursdubblare ur bruset av investeringsmöjligheter. Här följer några personliga favoriter.

Grundförutsättningarna är att det ska vara idag (OK, 2013e) lönsamma bolag, med rejäl tillväxtpotential, som gärna ger utdelningar, även om det inte är ett krav. Men några H&M är jag inte intresserad av, där estimaten, vid oförändrad aktiekurs pratar om p/e 25.8 för 2013e och p/e 19.7 för 2017e. En sk fet katt utan någon större potential för annat än övervärdering.

Allt nedanstående är förenklat och är inga djupare analyser.

Naturligtvis måste man studera och analysera bolagen noggrant och detta inlägg, såväl som 4-Traders, är bara uppslag. Som alltid är detta inte en uppmaning till investering eller att inte investera och jag har inget som helst ansvar för någons investeringsbeslut. Kontakta din oberoende ekonomiske rådgivare innan alla investeringsbeslut.

AP Möller – Maersk A/S (CPH:MAERSK B)

Ja, ni läste rätt. Det danska jätterederiet Maersk. Globaliseringen kommer inte upphöra, och oavsett så är båttransporter relativt energieffektiva. Branschens kris i spåren av den akuta finanskrisen 2008 och bland annat det uppmärksammade kraschen i Baltic Dry Index har inneburit att överkapacitet i branschen har rensats ut, samtidigt som Maersk verkar gått stärkta ur det hela, via aktiva investeringar och genom att kapa åt sig marknadsandelar.

Baltic Dry skenar dessutom uppåt (se chart hos 4-Traders) från det senaste årets bottennoteringar, vilket både är bra för rederibranschen och ett konkret bevis på ekonomisk återhämtning.

4-Traders sammanställer nyckeltal och även lagda prognoser och analyser för omfattade aktier, vilket gör att man snabbt och enkelt kan få konsensusprognoser för bolag som Maersk.

Uppskattat p/e för 2013, 2013e, är 12.4 och estimatet för 2016, 2016e, är 6.7. Om aktiekursen följer med och bibehåller aktuell p/e så är Maersk en potentiell kursdubblare fram till 2016, givet att estimaten är korrekta. 

Maersk är lönsamt idag och ger 2.38% i utdelning. En nackdel för sk småsparare är att en aktie i Maersk just nu kostar 51 550:- DKK.

Detaljerna kan ni själva studera hos 4-Traders.

Fred Olsen Energy ASA (OSE:FOE)

En gammal favorit är förstås det norska oljerigg och -serviceföretaget Fred Olsen.

4-Traders ger p/e på 9.5 för 2013e och 5.5 för 2016e. På detta har vi en potentiell kursdubblare till 2015 – 2016, beroende på hur lång tid marknaden prisar in i förväg. Till 2016 är det tre år, vilket ger ca 25% i avkastning på kursen om året. Ovanpå det ger Fred Olsen redan idag 7.48% i utdelning och estimaten för utdelningen höjs 2014 och till 2015 väntas den vara 8.10% av dagens kurs.

Fred Olsen kan alltså ge en bit över 30% i avkastning om året om estimaten faller in.

Återigen detaljer hos 4-Traders.

DNO International ASA (OSE:DNO)

Det norska oljebolaget DNO International, ej att blanda ihop med Den Norske Oljeselskap, är framför allt en investering i bolagets jättefält i irakiska Kurdistan.

Aktien är ingen potentiell kursdubblare.

Det är istället en potentiell fyrdubblare. Eller mer, beroende på vem och hur man frågar.

Inget nytt för den som följer oljebolagen och naturligtvis skulle man ta sin position i DNO på dippen. Som alltid när det gäller fynd, så rusar en aktie vid fyndet, men sedan faller den oftast tillbaka under åren som fyndet utvecklas. De åren är nu förbi och produktionen är igång i Irak.

P/e för 2013e är blygsamma 13.6, men för 2016e gäller p/e 4.1. År 2016 väntas också ett kassaflöde per aktie på över 15:- NOK. Aktiekursen är i skrivande stund 14:47 NOK.

Man kan ju alltid diskutera vad lämplig p/cf ska sättas till när det handlar om bolag med ändliga resurser som DNO. Canadian Oil Sand (TSX:COS) har t ex p/cf på ca 7, vilket skulle innebära att DNO skulle kunna sjufaldiga sin aktiekurs till 2016. Men bolagen är förstås inte likvärdiga.

Sedan ska man komma ihåg att oljeprisprognoser idag baserar sig på felaktigheterna om den evigt flödande amerikanska skifferoljan, så estimaten är kanske i underkant. Dock ska inte skifferoljebubblan spricka förrän runt 2017, men med då skenande oljepriser kan man fundera över hur DNO ska värderas om man lägger den i byrålådan till 2018…

Månadschart DNO

Nu är det förstås inte riskfritt att agera i Irak, även om Kurdistan hela tiden varit relativt lugnt. Det finns omfattande politiska risker med aktiens tunga exponering mot Irak. Men en investerings storlek ska ju sättas efter sådana risker, vilket också påverkar bolagets värdering.

Detaljer kring DNO hittar ni hos 4-Traders.

Alla aktier, såväl Maersk, Fred Olsen eller DNO skulle man förstås köpt på bottennoteringarna, och just du kära läsare har ju alltid köpt dina aktier exakt på botten. Detta inlägg diskuterar dock utgångsläget från idag och kanske kan intressera de läsare som inte, likt majoriteten av er som kommenterar, köpt exakt på botten. Alla jag känner säger sig ha köpt DNO för 1:- NOK mot dagens 14:47 NOK och framtidens kanske 60 – 100:- NOK. Då jag är född på 70-talet kan detta stycke innehålla spår av ironi.