Intresseklubben noterar att det just nu finns minst två sätt att köpa aktier i PA Resources (OMX:PAR, OSE:PAR). Pga den pågående nyemissionen går det nu att handla med teckningsrätter i aktien.
Fem teckningsrätter ger rätt att köpa en nyemitterad aktie till priset av 3:75 SEK. Aktien handlas i skrivande stund i 5:85 och varje teckningsrätt kostar 0:33. Köper man fem teckningsrätter får man alltså en aktie till priset av 3.75+0.33*5=5.4.
Det är en skillnad på 0:45 SEK, eller ett sk arbitrage. Man kan därmed t ex blanka PA Resources-aktien och istället köpa teckningsrätter och tjäna på mellanskillnaden. Sådana arbitragemöjligheter gör i sig att aktiekursen pressas nedåt under nyemissionen. Överlag skall man inte köpa aktier under emissionsperioder enligt mig.
Samtidigt kan nog emissionskursen om 3:75 SEK per aktie anses vara ett definitivt golv för aktien pga de utställda garantierna. I slutändan kommer PA Resources bli ett bolag med lägre skuldsättning, och med det lägre räntekostnader och mindre risk och som sådant i allra högsta grad köpvärt.
Tyvärr tillåter iaf inte Avanza att man handlar med TR via kapitalförsäkring, så skall man nyttja arbitragemöjligheten får det bli via vanlig depå. Teckningsrätter och andra derivat är för riskfyllda att handla med för den minoritet som har listat ut att det är skattemässigt bättre att ha kapitalförsäkring än depå enligt EU. Är du normalbegåvad nog att reducera din skatt så är du per definition inte kapabel att hantera derivat. Så är det.
15 kommentarer
Hej Cornu,
Det är inga problem att handla med derivat och blanka i en utländsk kapitalförsäkring. Tillhandahåller på Avanza och Nordnet.
Mvh
Tobbe
PS. Men varför ha något annat än kapitalförsäkring? DS.
Har inte längre någon utländsk kf. Tyckte det var jobbigt att behöva fylla i en ruta i deklarationen, samt tog alldeles för lång tid att ta ut pengar, och den jag hade var via sunkiga E*Trade vilket var vad som erbjöds vid tillfället. Numer kan man iofs ha kf hos Nordnet och Avanza via utlandet, men jag misstänker att det fortfarande tar tid att plocka ut pengar.
Läs mitt inlägg om pengarna!
http://www.newsmill.se/inlagg/2010/06/01/grattis-svenska-dagbladet-forsta-tidning-som-skriver-om-vart-sjuka-finanssystem
Minst två sätt som du säger.
Det tredje är att låna ut pengar till bolaget via konvertiblerna och få 11% ränta på beloppet samt möjlighet att konvertera till aktier. Konverteringskursen var 16 SEK innan emissionen nu är den osäker. Den sänks om inte TR går till 0 SEK.
Nämnde medvetet inte KV pga osäkerheten kring konverteringskursen. Någon som har fått rätsida på hur KV påverkas av emissionen?
Funkar hos Nordnet, varför ej Avanza? Dock är det ju kört att blanka i en KF, själva blankningen kan du ju göra i en aktiedepå visserligen..
Jag TROR att konvertkursen räknas fram som följer
(5 x 16 + 14 x 3,75)/19 0 6,97
mvh
Hellbound
= 6,97 skulle det va
Hellbound
Hej!
Jag äger inte Pare idag men jag vill teckan mig för aktier ändå.
Var hittar jag blanketten?
/M
Hos Carnegie.se
Vi får se hur det går med avdragen för utländsk källskatt på aktieutdelningar i svensk kapitalförsäkring, ser med förväntan fram emot att se om Skatteverket godkänner mina avdrag.
/Starvid
Konverteringskursen beräknas enligt en formel som tar hänsyn till att TR har ett teoretiskt värde.
Räknas fram efter hela teckningsperioden men ser ut såhär i Excel: =16*kurs/(3,8*kurs-10,5) där kurs är aktiekurs i snitt under perioden.
3,8 är antalet aktier efter emissionen och 10,5 är tillfört kapital per gammal aktie(2,8 ggr 3,75)
För oss med onvertibler kan man hoppas att aktiekursen hålls uppe, just nu vid 5,8 är KVkursen ca 8 SEK.
Är Pa resources köpvärd nu då? På siffrorna är det ju rätt uppenbart, frågan är väl om man litar på dom.. och företaget i stort
Enligt uppgift ska det gå bra att handla med teckningsrätter i kf hos Avanza om man ringer in ordern. Jag har dock inte provat själv ännu.
Se längst ned över listan på tillåtna värdepapper.
Men nog är det för ynkligt att de inte kan ordna så att man själv kan lägga order över nätet.
Placering kan göras i följande av Avanza Bank tillhandahållna instrument:
* Aktier noterade vid Stockholmsbörsen/Nordiska börsen
* Aktier på Nordic Growth Market (NGM)
* Aktier på Aktietorget
* Aktier på First North
* Aktier på Inofficiella Listan
* Utländska aktier noterade på en marknadsplats
* Fonder, både värdepappersfonder och specialfonder
* Aktieindexobligationer registrerade via VPC
* Obligationer, premieobligationer, konvertibler och förlagslån noterade på Stockholmsbörsen/Nordiska börsen, SOX, Aktietorget, First North och NGM.
* Certifikat, s k Open End-certifikat (OEC och OEV), Handelbankens Maxcertifikat samt kortfristiga räntebärande certifikat (även kallande bank- eller företagscertifikat).
* Genom att kontakta våra mäklare kan du även handla med tecknings-, inlösen- och utdelningsrätter.