Med Sveriges ekonomi allt närmare överhettning är det intressant att titta på utdelningsprognoserna för svenska börsbolag. Prognoserna pekar (förstås) på stigande utdelningar framöver, åtminstone vid ett mindre stickprov bland lite olika bolag.
 |
| Dagschart TeliaSonera. |
Helt godtyckligt valde jag ut Ericsson, ABB, HiQ, Handelsbanken, TeliaSonera och H&M.
Prognosvärdena är hämtade från 4-Traders.com och aktuell utdelning från Avanza. Siffrorna avser aktuell utdelning (2014), 2015, 2016, 2017
Ericsson 4.10%, 4.33%, 4.70%, 5.07%.
ABB 4.02%, 4.04%, 4.20%, 4.44%
HiQ 5.39%, 5,89%, 6.22%, 6.43%
Handelsbanken 5.03%, 5.04%, 5.26%, 5.57%
TeliaSonera 6.87%, 6.96%, 6.79%, 6.90%
H&M 2.92%, 3.04%, 3.25%, 3.56%
Evigt stigande avkastning i samtliga dessa bolag i stickprovet. I förhållande till ränteläget rent av hyfsade utdelningar, utom i H&M. Problemet är förstås att om räntan stiger förvandlas snabbt hyfsade utdelningar till ointressanta utdelningar, vilket betyder att aktiekurserna måste ner eller utdelningarna upp för att utdelningarna ska bli intressanta.
Också intressant är att prognoserna inte ser några som helst minskade utdelningar fram till och med 2017 (som delas ut 2018). Klassisk evig tillväxt i en ändlig värld.
Man kan förstås ta utdelningshöjningarna enligt prognoserna som kvitto på hur börskurserna borde röra på sig. Ericsson borde stiga med 5.07/4.10=23.65% på tre år, dvs 1.2365^(1/3)=1.073, eller 7.3% i värderingsstegring för aktien om året, plus utdelningar, vilket gör att Ericsson alltså skulle avkasta 11-12% om året de kommande tre åren. Allt annat lika.
4 kommentarer
Den här kommentaren har tagits bort av skribenten.
JNJ? Utdelningen har höjts varje år, 53 år på raken?
Nja, kursen idag diskonterar ju framtida utdelningar så det är inte alls säkert att man får kursstegringar. Telia är ett klassiskt sådant exempel, med en ganska stabil utdelning, men ingen tillväxt (snarare tvärtom då man ska minska i Asien).
Dock är det generellt så att de flesta företagen växer, och då är det rimligt att även utdelningarna växer på lite sikt. Utdelningarna kan också öka om tex andra delar av vinsten används till aktieåterköp, etc.
Ja, visst kan räntan stiga och göra aktier mindre attraktiva. Det sa vi 2013 också. Nu verkar räntan ligga låg under relativt lång tid framöver, och jag tar 4-5% (och växande) utdelning hellre än 0,85% på banken… Jag tror inte min bankränta kommer stiga över 1% de kommande två åren faktiskt.
… notera också att direktavkastningen på Stockholmsbörsen oftast varit mellan 1 och 3% i modern tid, så >4% är högt, särskilt när man jämför med räntan! Faktum är att riskfria räntan brukar vara _högre_ än direktavkastningen på börsen.