Som påpekas via både ZeroHedge och bloggrannen Flute så kraschade Japans valuta i natt mot dollarn. Uppåt. Dollarn rasade alltså flera procent mot japanska yen. En extremt stor rekordartad rörelse för att vara mellan två världsvalutor under bara några minuter.
Däremot har ordningen återställts nu under morgonen, så frågan är vad effekterna blir i slutändan.
Många personer blev antingen väldigt rika eller väldigt fattiga under natten, beroende på om de var vakna eller inte och om deras mäklare tvångsförsålde positioner eller ej. En så stor och hastig rörelse kan nog bara förklaras med en sk short squeeze inom sk carry trade. Carry trade går ut på att man lånar pengar till nollränta i Japan och t ex köper amerikanska statsobligationer med lite högre ränta, eller för den delen andra risktillgångar.
Det finns alltså massiva spekulativa lån tagna i japanska en, och många kan ha suttit extremt illa till under natten. Men med de amerikanska marknaderna stängda vid tillfället så återstår att se om det blev några effekter eftersom kraschen nu har återställts, rimligtivis via centralbanksinternventioner.
Den japanska centralbanken har nu tryckt upp motsvarande ca 420 miljarder USD och tryckt in på japanska börsen för att stoppa en fortsatt börskrasch. Än så länge fungerar det hyfsat.
Väcker ju frågan om man nu inte då bara kan trycka upp pengar och betala jordbävningen för. Trots allt så har ju japansk yen stärkts trots detta massiva sedelpressande. Så varför inte trycka upp ännu mer? Svårt att trada på sådant här, eftersom you can’t fight the fed. Fundamenta talar för krasch, krasch, krasch, men centralbankerna i Japan och USA trycker upp pengar och köper tillgångar på marknaderna för.
I Kina föll Hang Seng i Hong-Kong lite mer.
För att titta på vad det här i betyda för Europa så brukar jag ta en titta på Australiens index All Ordinaries.
Ett stort inget speciellt.
Mer väsentligt är kanske att den amerikanska S&P 500-terminen talar för fortsatt nedgång från en nivå som är lägre än vad den amerikanska börsen låg på vid europeisk stängning. Så försiktigt nedåt är en rimlig reaktion här hemma.
Schisted/SvD har en artikel om Tokyos minskande betydelse som finanscentrum. En läsare rapporterar för övrigt att livet i Tokyo för övrigt håller på att sakta återgå mot normalitet, vilket inte är bilden som ges i svensk media. Färskt bröd finns nu att tillgå och den lokala tåg- och tunnelbanetrafiken har börjat rulla igen.
Vad gäller carry trade så får vi se om de som lånat pengar i Japan får sig en tankeställare när de vaknar. Även om dippen återställt sig så kan det hända att man börjar rulla ur sina positioner, vilket i så fall innebär ett kraftigt säljtryck på övriga världsmarknader när tillgångar skall säljas för att betala tillbaka lån tagna i yen.
Hade det inte varit för att marknaderna i resten av världen var stängda vid valutakraschen hade det blivit blodigt.
Tillägg: Nämnde VIX över 30 igår. Kraschindikatorn föll tillbaka mot stängning och slutade gårdagen på 29:40.
Fortfarande högsta stängning sedan Greklandskrisen i somras. Nu stängde förstås VIX innan valutakraschen, så vi får se hur marknadens aktörer påverkas av detta.
3 kommentarer
Brödet är väl kanske inte väsentligt i frågan men vad det gäller många andra normalitetsindikatorer ska man nog inte utesluta att mycket är för att rädda det som räddas kan, inklusive massiva mängder ansikte.
Yen stärks när kapital flyttar in till Japan och Yen efterfrågas. Kortsiktigt gissar jag.
Sen kommer nog Yen att sjunka eftersom räntan är låg där. Japans Industri behöver lägre Yen igen.
Japans stadsskuld är enorm, 225% av BNP, men med 0% rta så är den lätt att bära eftersom valutarisken är noll, allt ligger i Yen.
Så har jag fattat situationen.
Vad jag inte förstår är att saknaden av sjövattenkylning kan vara ett problem i en anläggning 100 m från havet!/Oppti
short squeeze vad menas,innebär,betyder det.
mvh