Fallande kniv: Black Pearl

Byrålådeaktien Black Pearl Resources (OMX:PXX SDB, TSX:PXX) faller hårt på Stockholmsbörsen idag och var som värst ner drygt 8% på en fallande Stockholmsbörs.

Veckochart Black Pearl

När jag skrev om aktien i mars skrev jag att aktien antagligen kan halveras i kurs, men vi är inte där riktigt än. Men når vi under 15:- SEK blir det lysande köplägen även om förstås panik kan skicka ner aktien under 10:- SEK igen.

Men man skall komma ihåg att inte blanda ihop en akties utveckling med ett bolags utveckling. Black Pearl förblir ett lönsamt bolag och ett skuldfritt bolag. Vad som kan hända med fortsatt fallande oljepris är att den kortsiktiga lönsamheten försämras, men någon risk för konkurs existerar alltså inte. Däremot kvarstår den enorma potentialen på uppsidan.

Dagschart

Tekniskt ligger Black Pearl i sälj i veckocharten efter förnyad säljsignal i förra veckan. Runt 20 – 22 finns ett stödområde och de som vill förlita sig på gapteori menar förstås att det gap som öppnades idag kommer fyllas, dvs aktien skall upp igen. Frågan är när. Trenden är hårt nedåt och fallande oljepris och stagnerande konjunktur ger knappast stöd. Oljepriset återhämtar sig tids nog och som skuldfritt bolag har inte Pearl akut bråttom. Däremot kan nödvändig (extern?) finansiering för bolagets utbyggnad bli onödigt dyr för aktieägarna om kursen slaktas först. Ju lägre kurs, desto sannolikare blir det att man måste välja en nyemission riktad till befintliga ägare för att finansiera utbyggnaden. Vilket iofs inte nödvändigtvis är negativt. I min grova analys av bolaget räknade jag med extern finansiering. Vid aktieägarintern finansiering blir ju uppsidan för aktieägarna i princip 50% högre jämfört med en extern utspädning på 30%.

Drömmen är förstås att få fiska aktien, stort, under 10:- SEK, men det är sällan drömmar faller in. Man får hoppas på 15:- SEK. Sedan bör investeringar i aktien ses på kanske 10 års sikt, om nu inte uppköp sker redan runt säg 2015, men det finns ingen anledning att köpa onödigt dyrt.

Man skall inte försöka fånga en fallande kniv, men gärna stoppa in en skärbräda nere vid marken. Sedan kan kniven tvättas av och stoppas i lådan där den hör hemma.