I Dagens Nyheter står det att “den här versionen av planen är mycket bättre“.
Vad är det som är bättre? Man skall fortfarande trolla fram 700 miljarder ofinansierade dollar från ingenstans ur de digital pengapressarna. Dessutom skall man ge skattelättnader, och alltså öka på det amerikanske budgetunderskottet som redan ligger på över 500 miljarder USD, inte räknat kriget mot terrorismen. Amerikanska statsskulden är redan uppe på ca 9500 miljarder dollar. Läs gärna mitt inlägg om Cirkus USA, om ni inte redan gjort det.
Och sedan har sådant här smygit sig in i räddningsplanen, källa Calculated Risk:
SEC. 503. EXEMPTION FROM EXCISE TAX FOR CERTAIN WOODEN ARROWS DESIGNED FOR USE BY CHILDREN.
(a) IN GENERAL.—Paragraph (2) of section 4161(b) is amended by redesignating subparagraph (B) as sub301 paragraph (C) and by inserting after subparagraph (A) the following new subparagraph:
‘‘(B) EXEMPTION FOR CERTAIN WOODEN ARROW SHAFTS.—Subparagraph (A) shall not apply to any shaft consisting of all natural wood with no laminations or artificial means of enhancing the spine of such shaft (whether sold separately or incorporated as part of a finished or unfinished product) of a type used in the manufacture of any arrow which after its assembly—
‘‘(i) measures 5⁄16 of an inch or less in diameter, and
‘‘(ii) is not suitable for use with a bow described in paragraph (1)(A).’’.
(b) EFFECTIVE DATE.—The amendments made by this section shall apply to shafts first sold after the date of enactment of this Act.
Kommentarer nästan överflödiga. Möjligen att läsa Joseph Tainters “The Collapse of Complex Societies” och om vad “the law of diminishing returns” ställer till med.
Glöm nu inte att det är kongressen som skall klubba igenom förslaget, än så länge har det bara godkänts av senaten.
Resultatet av genomförd räddningsplan blir kraftig inflation och urholkning av dollarns värde, och sannolikt kommer inte 700 miljarder att räcka. Och den riktiga bubblan ligger inte på kreditmarknaden, som är vad vi sett än så länge. Som jag skrivit tidigare finns den riktiga bubblan bland övriga derivat, främst valuta- och räntederivat. Medan den kollapsande kreditderivatmarknaden omfattar 26 000 miljarder dollar globalt, så är den totala derivatmarknaden 300 000 miljarder dollar. Hur de skall överleva en dollar som kommer krascha både valutmässigt och antagligen även handelsmässigt övergår mitt förstånd.
Vad räddningsplanen nu avser att göra är att få banker att kunna redovisa enligt principen “mark to hank” istället för “mark to market“. Man bokför tillgångar efter marknadspriset, och nu när Hank Paulson skall få 700 miljarder att köpa bolåneobligationer för så kommer det inte ske till marknadspris, utan till ett betydligt högre pris, rimligtvis det nominella värdet. Därmed kommer alla övriga banker, som inte alls säljer sina dåliga obligationer, kunna bokföra upp tillgångarna till Hanks pris, även om de inte sålt något.
Effekten blir också att de banker som tagit över andra banker och deras tillgångar i princip gratis de senaste veckorna, dvs Goldman Sachs och JP Morgan, kommer kunna sälja de tillgångar de fått gratis med en enorm vinst till Hank Paulson. Detta är antagligen inget annat än det största lagliga bedrägeriet genom tiderna.
En rimlig slutats av genomklubbad räddningsplan är alltså att köpa aktier i Goldman Sachs och Morgan Stanley, de kommer göra enorma vinster. I extremfallet en vinst på 700 miljarder nytryckta dollar.
Förresten har George W Bush skrivit på ett stöd på 25 miljarder dollar till den döende amerikanska SUV-industrin. Ofinansierat förstås, så det blir väl nytryckta dollar man lånar ut. Härnäst väntar jag mig motsvarande till flygindustrin och flygbolagen. I skuggan av de exploderande oljepriset och peak oil är både bilindustrin och flyget döende branscher. Med en rävsax av havererande global ekonomi och exploderande bränslepris finns inte mycket att göra.
Amerikaner är inte dumma, speciellt inte amerikanska investerare. En liten procent av dessa kommer köpa guld. Guldmarknaden är förvånansvärt liten, och det räcker med små strömningar in i den för att man skall få rejält högre guldpris. Allt guld i världen får plats på en tennisplan, och värdet på all världens guld är ungefär två stycken av senatens räddningsplaner, eller USA:s totala statliga underskott det närmsta året inräknat räddningsplan, budget och kriget mot terrorismen. Guldets totala värde är ungefär dubbelt så stort som det sammanlagda börsvärdet på Microsoft, IBM, Cisco, Apple, Sony och Nokia.
Nu på morgonen noteras guldet i lite drygt 195:- SEK per gram, upp 21% sedan nuvarande krisveckor började med Lehman Brothers kollaps.
Glöm nu inte heller att finanskrisen inte nått Sverige än. Allt vi sett än så länge är lite svallvågor. Krisen når inte Sverige på allvar förrän vi fått se bostadsbubblan spricka på allvar här, och det har bara börjat pysa lite i den ballongen än. Veckans Affärer har en läsvärd genomgång av hur de svenska bankerna mår.
Just nu gör de svenska bankerna och hypoteken sitt bästa för att spräcka bostadsbubblan. Förut gnällde de på Riksbankens höjning av räntan, nu höjer de räntan själva alldeles utan gnäll på att Riksbanken knäcker folks ekonomi.
Hette det inte att det var oansvarigt av Riksbanken att höja räntan? Vem är det i så fall som är oansvarig nu?
Jag lider med de som av olika anledningar lurats att köpa bostad till överpriser och med hög belåning. Och det är många.
Tillägg: 2008-10-03 upptäckte även Affärsvärlden det här med barnpilarna.
8 kommentarer
Vad i hela friden menas med denna wooden-grej i avtalet rörande paketet? Som jag förstår så har de smugit in någon slags möbelstandard för trähandtag så barn inte skadar sig? Stämmer det? Och om detta är fallet vad mer har de smugit in…? Herregud, vad är det här.
Nej, det har smugit in sig en skattebefrielse för tillverkningen eller försäljningen av pilar utformade på ett visst sätt avsedda för barnpilbågar.
Välkommen till lobbyingen och särintressenas underbara värld.
Nu beror detta antagligen på att man slängde på räddningspaketet på ett annat lagförslag för att snabba upp processen, och pilbågspilarna för barn följer med på “köpet” alltså.
Men att senaten alls behandlar saker som skattebefrielse för pilbågspilar för barn säger minst lika mycket…
Har du möjlighet att utveckla problemen med den övriga derivatmarknaden?
Är inte den ett nollsummespel, dvs det finns lika många vinnare som förlorare?
Gert L
HEJ
Vad anser du att USA borde göra i detta läget. Vad dom skulle gjort för 10 år sen vet vi ,men nu ????
Svenskar som köpt med för hög belåning verkar vara rätt korkade, när man har pratat om detta sen 90-talet. Det går ju inte att föbjuda dumhet. MVH
Gert L, det är ett nollsummespel om marknaden fungerar.
Men vi har counter-party risk. Om motparten i ett derivat, utställare, utfärdare etc går omkull, så blir man av med hela kakan. T ex när hedgefonder framöver kommer börja gå omkull i mängd, och dessa har ställt ut optioner eller terminer på valutor eller räntor.
Blir det tillräckligt omfattande riskerar man att hela kedjan av komplicerade derivatförhållanden kollapsar och hela kakan utraderas.
På bostadsderivatmarknaden har vi sett vad det kan orsaka, när likviditet tas bort för ingen vill ta i pappren med tång, och counter-party risk när utställare som Lehman går omkull.
Uppstår pga USA:s absurda pengatryckande till slut en situation där resten av världen inte vill vara med och leka med värdelösa dollar, så rycks hela likviditeten ur den marknaden ur och vi har en enorm kollaps framför oss.
Så därför fortsätter alla leka, och dollarn stiger absurt nog, fast den borde falla som en sten.
Stefan, finns ju inte så mkt USA kan göra.
– De kan chockhöja räntan och strypa kreditmarknaden
– De kan höja skatterna (även om höjd skatt leder till lägre skatteintäkter, så det är nog meningslöst)
– De kan reducera de statliga utgifterna kraftigt, lägg ner halva statsapparaten, betala av statsskulden istället
– De kan sluta kriga och avrusta
Inget av detta är förstås realistiskt, och i den mån det genomförs så dras resten av världen med ner ändå.
Ingen amerikansk politiker är förmögen att genomföra kraftfulla utgiftsbantningar och den avrustning som krävs, även om det finns de som vill detta.
De sitter fast i lobbygrupper, särintressen etc, och kan omöjligen halvera de statliga utgifterna. Ingen som påbörjar något sådant kan bli omvald.
Det är nog kört tyvärr. Gäller bara att göra så lite skada som möjligt.
Det här med Mark-to-Hank påverkar ju faktiskt bara bolagens balansräkning som då ger, kan ge en tillfällig frist om saker och ting ser dåliga ut. Vad som är viktigt för att hålla verksamheter igång är inte en snygg balansräkning utan ett tillräckligt kassaflöde. Om CDO:n inte ger det den ursprungligen gjorde så är det fortfarande en usel investering och även en hemsko för företaget. Särskilt om det är en hårt belånad verksamhet med påföljande små marginaler.
/Rourk
Cornucopia,
Du drar helt fel slutsatser angående bankernas höjningar av räntan mot kund. En av orsakerna till att situationen är kaotiskt nu är just att man prissatt risk för lågt. Som du säkert har sett har marginalerna på hypotekslånen pressats till absurdum se senaste två åren. Finns ingen orsak att tro att konkurrensen mellan bankerna skullle vara satt ur spel nu eller ?
Ulrik