Kondratiev

Vi har de senaste decennierna varit bortskämda med att ha legat i den fas i Konratiev-cyklerna som innebär att det är lönsammare att tjäna pengar på pengar (eller om man så vill på papper) än på att göra något i verkligheten. Detta har gett upphov till mantran som “sitt still i båten” eller “aktiemarknaden går alltid upp över tiden” etc. Vi tar idag detta som sanningar, då i princip ingen i arbetsför ålder idag har varit i arbetslivet utanför denna fas.

Men sedan år 2000 har det varit högst tveksamt om man faktiskt tjänar så bra på aktiemarknaden, iaf inte med avsikten att ligga länge och stilla i marknaden. Amerikanska S&P-500 nedan, ser ungefär likadant ut för de flesta börsindex, även i Sverige.

Det var på 1990-talet (och även 1980-talet) man skulle äga aktier, men vi hänger desperat fast vid drömmen att upprepa 90-talets börsutveckling. Justerar man för inflationen så har inte börsen passerat rekorden från år 2000, och den som suttit stilla i båten har inte fått någon vidare utveckling. Trots att världsekonomin påstås ha växt. För sakens skull finns det inritat tekniska signaler för en långsiktig MA50/MA200-strategi med dödskors och gyllene kors, vilket kan förbättra det hela rejält, trots flertalet felaktiga signaler. Men det är inte att sitta stilla i båten.

Min poäng här är att det nog är dags att sluta drömma om en fantastisk börsutveckling. Vi har som ni vet en lång rad problem framför oss, finanskriser, skuldkriser, råvarubrist och peak oil, och i västvärlden har ni kanske redan nått tillväxtens gränser.

Men när man inte längre kan tjäna speciellt bra med pengar på pengar, så finns det andra sätt att tjäna pengar. I verkligheten.

Företagande.

Om du som aktieinvesterare har en miljon kronor att investera, kanske du kan förvänta dig 7-14% i vinst historiskt, beroende på vem du frågar. Per år.

Men tänk dig att du ägnar dig åt fysisk handel istället. Köper in varor och produkter folk vill ha och behöver, och sälj dem med lämpligt påslag. Beroende på vad det är för något du säljer kan påslaget vara 30-500%. Om du lyckas omsätta ditt varulager en gång om året så gör du alltså en vinst på 30-500%. Naturligtvis före kostnader som personal, lokaler etc. Ja, det finns branscher med så stora bruttomarginaler som 500% påslag mot grossist- eller importpriset, iaf om det rör prylar från Kina.

Om du lyckas omsätta din miljon i varulager en gång i kvartalet gör du en vinst på 120 – 2000% om året. Omsätter du varorna en gång i månaden gör du en vinst på 360 – 6000% om året.

Förväntad avkastning på aktier står sig rätt slätt i jämförelse med det. Nu är detaljhandel förstås bara ett exempel, andra branscher kan ha usel avkastning på riskerat kapital, där aktier eller rent av bankboken kan vara lönsammare periodvis (t ex för rena primärproducenter inom jordbruk och skogsbruk).

Men företagande har förstås kostnader. Och man är ingalunda garanterad att lyckas. Liksom med aktiehandel är det många som misslyckas, men som vanligt hamnar de på Talebs tysta kyrkogård. Ingen får höra om de som aldrig blev rika eller etablerade, oavsett om det handlar om aktiehandel eller företagande.

Kan man hitta en lämplig volym på insats och omfattning så kan iaf en stor del av personalkostnaden gå till dig själv och din familj. Och har du redan lokaler i lämpliga kommersiella fastigheter, så går även hyran till dig själv. Man kan idag också etablera rena Internetföretag, som kan skötas från en postbox och hemmet, även om många grossister och distributörer helst ser att man har en affärslokal med öppettider för att inte konkurrera med sina etablerade återförsäljare.

Är det bättre att satsa pengarna på ett eget företag eller på en börs med bleka framtidsutsikter?

Att ha drivit ett företag och misslyckats kan åtminstone ses som en merit av vissa, men att suttit och handlat aktier och förlorat allt är knappast att anse som en merit.

Det finns dock inga genvägar till rikedom här i världen, annat än för de som haft tur. Att starta och driva ett företag är mycket arbete, oavsett omfattning, men det är iaf att skapa någon verkligt och inte bara att handla med namn och siffror på en skärm. Jag har skrivit det förr. Vid dåliga tider kan det ges utmärkta tillfällen att etablera företag, åtminstone för den som har kapital att sätta bakom och alltså klarar sig utan skuldsättning. Lokalhyror kan vara lägre, det är lättare att förhandla till sig bra priser osv. Har man eget kapital och kan starta skuldfri kan man också ha en rejäl konkurrensfördel mot andra som har räntor att betala. Enda nedsidan är kundunderlaget.

Men den som kan tänka i nya banor kan ha mycket att vinna.

Jag kommer återkomma till att aktiemarknaden kanske inte har så mycket att ge framöver, och att vi kanske behöver sätta oss som individer på avgiftning från tankarna om evig och stigande rikedom baserat på aktier.