Telia får köpa TV4 – för lite, för sent?

Telia får godkänt av EU-kommissionen att köpa TV4 från Bonnier-sfären. Frågan är dock om inte Telia är för sen på bollen att ta sig in i tevebranschen, när alla ska vara med och gigantiska aktörer som Apple och Disney nu slår sig in med sina miljarder (dollar) och Netflix tillväxt stannar upp i konkurrensen. Fast Bonnier bör ju vara nöjda med att ha kommit ur innan det är för sent.

Lena Wilderäng och Lars Wilderäng hos TV4 Nyhetsmorgon.

TV4 köps alltså upp av Telia, som vill bredda sig ut i mediaproduktion. Detta samtidigt som den svenska mediajätten Bonnier uppenbarligen gjort analysen att det är dags att lämna teve bakom sig. Vem som har rätt återstår att se, men det känns som Bonnier borde vara nöjda.

Även om det fortfarande finns massa rättighetsbegränsningar geografiskt, så har tevemediet via strömningstjänsterna blivit en global marknad, åtminstone för de egna produktionerna. Dessa är en unique selling point, och Netflix gjorde förstås rätt analys där – ska man växa och behålla kunder måste man erbjuda något unikt, inte bara andras innehåll. Netflix var inte först – HBO har alltid primärt kört eget innehåll – men strategin har visat sig korrekt, för i dagarna drog Disney igång sin egen strömningstjänst, vilket i praktiken betyder att en av de största koncernerna inom högbudgetproduktioner rycker sitt innehåll från andra tjänster, även om det på grund av olika avtal kan vara en process som tar en stund. Samtidigt drog Apple igång sin egen teveströmningstjänst med eget innehåll härom veckan. Apples krigskassa är som ett mellanstort lands BNP, vilket man kanske inte kan säga om Telia och TV4. Timingen för Telias köp av TV4 känns inte som en tanke. 

Och Netflix tillväxt faller. Liksom aktien.

MarketScreener (fd 4-Traders) uppger p/e 85 för Netflix utifrån analytikerestimaten för 2019 efter utplanat tillväxt. Analytikerna tror dock på fortsatt linjär tillväxt för bolaget och att p/e faller till 35 år 2021.

Veckochart Netflix.

Sedan toppen 2018 är aktien ner cirka 30%.

TV4:s unique selling point kan bara bli eget svenskt innehåll. Det betyder att man måste satsa stenhårt på kvalitetsproduktion av innehåll för en av OECD:s minsta språkgrupper, den svenska, med inklusive de finnar som behärskar svenska (som andraspråk) 12 miljoner personer som kundgrupp. Jämför det med enbart modersmålstalande engelska på 300 – 400 miljoner och upp till två miljarder som andraspråk, plus alla som är förälskade i varumärket Hollywood.

Att försöka konkurrera med Apple, Disney, Amazon och Netflix, eller ens HBO är dödfött. Dessa aktörer kan TV4 får vara glada om de alls kan köpa in dessa strömningstjänsters serier ibland. 

Förhoppningsvis överlever TV4, åtminstone till en sådan grad att det inte blir en gökunge för Telia. Men en bra affär? Tillåt mig vara tveksam. Strömmande tevetjänster är absolut framtiden, och det finns säkert en marknad för svenskspråkigt lokalt innehåll, men frågan är om det är en särskilt lönsam affär. Man ska dessutom konkurrera med det skattepengdiande vuxendagiset SVT, som är garanterade sina pengar även om exakt noll personer tittar.

Men kanske har Telia kraften, visionerna, idéerna och kompetensen att lyfta TV4 in i en framtid som Bonnier inte orkade med? Eller så är TV4 helt enkelt för litet och det är för sent?

Feminuterschart Telia Company.

Själva Telia Company.-aktien rusade på beskedet, men har nu fallit tillbaka och är i skrivande stund bara upp +0.85%.