Det är lite väl haussigt på en del håll, samtidigt som börserna nu är överköpta efter att i princip stigit från bottennivåer med en spik. Det är lätt för mindre erfarna att dras med i hysterin och gå in positivt på den här punkten, men kom ihåg att detta är en tjurfälla.
 |
| Dagschart All Ordinaries |
Kraften börjar gå ur de överköpta börserna. Man kan exempelvis titta på Australiens index All Ordinaries, som börjat plana ut. Samtidigt ligger RSI på den högsta nivån sedan innan fallet inleddes i april. Naturligtvis kan det finnas lite ork kvar, men det är knappast värt risken att i det här läget ligga kvar i index och ännu sämre att kasta in handduken och kliva in.
Även amerikanska S&P-500 är förstås överköpt, med RSI på högsta nivån sedan kraschen i augusti. I sig är det förstås naturligt – stiger börsen, så stiger RSI.
Man vad som är extra intressant är att samtidigt som S&P-500 närmat sig motståndet på 1225 så fick vi även en sk svans på uppsidan i index under gårdagen, då börserna föll tillbaka innan stängning. Detta visar rätt tydligt på att man inte orkade mer just nu.
 |
| Dagschart S&P-500 |
S&P 500-terminen pekar mycket riktigt just nu på nedgång idag. Och i morgon är det fredag och fullt möjligt att många vill säkra veckans vinster över helgen.
Liksom för All Ordinaries så ter det sig riskabelt att gå in efter en så pass snabb uppgång och på överköpta nivåer, även om det inte är våldsamt höga nivåer.
Naturligtvis pratar jag i egen sak eftersom jag har negativa positioner sedan maj. Vill ni läsa någon objektiv person får ni väl läsa Peter Malmqvist…
Till saken hör kring räddningspaket och bankstöd och annat att en inte så liten del av de västerländska ekonomierna bygger på statliga investeringar och statlig konsumtion. När man istället tar på sig skulder för att rädda banker så minskar utrymmet för framtida statliga investeringar och framtida statlig konsumtion och byts ut mot relativt högre statsskuld och medföljande räntebetalningar. Ekonomisk tillväxt blir alltså lidande, även om det förstås är positivt att statens andel minskar relativt. Hårddrar man det extremt kommer till slut alla banker vara räddade och alla statsbudgetar går åt till att enbart betala räntor.
 |
| Veckochart för REC sedan 2006 |
Ett branschexempel som lider av stora problem nu är exempelvis solcells- och solpanelstillverkarna. Dessa haussades hårt innan finanskrisen pga energibrist, klimatomställning etc, och levde på statliga subventioner i länder som Tyskland, Italien och Spanien. Det var innan jag drog igång bloggen, men jag varnade för att bolag som norska Renewable Energy Corporation (OSE:REC) var kraftigt övervärderade och att hela verksamheten i princip byggde på statliga subventioner som över en natt kan dras in.
Så vad har hänt med BIGPIS-ländernas solcellssubventioner? Tror ni den branschen någonsin kommer repa sig upp till fornstora dagar? Det är inget fel på solceller som teknik, men vi kan nog drömma om att Spanien eller Italien (eller Grekland!) skall fortsätta subventionera branschen.
Det finns fler branscher som levt på statliga subventioner eller stater som kunder. Ett typexempel är t ex vapen- och försvarsindustrin, även om den är lite speciell. Men man kan hitta fler sektorer. Är de dessutom hårt exponerade mot BIGPIS FUK US-staternas statskassors flöde så kommer de bli hårt lidande i många år framöver.
Återstår att hitta dessa sektorer. Antagligen är de likt solcellsbranschen (som dessutom får konkurrens från Kina) redan sänkta aktiekursmässigt, men detta handlar främst om utebliven framtida tillväxt i ekonomin.
Och fler kommer drabbas när bankräddande stater kommer tvingas betala räntor istället för investeringar och konsumtion.
För övrigt fortsätter prispressande statliga banken SBAB att höja sina bolåneräntor och finansmarknadsminister Peter Norman måste käka lugnande tabletter. Man kan ifrågasätta objektiviteten hos våra myndighetspersoner. SBAB ser hur bostadspriserna faller och måste höja sina marginaler för att kunna finansiera höjda säkerhetskrav, både från just statligt håll och även när deras säkerheter i form av kundernas bostäder faller i värde.
Har fått en del annan information som gör att man starkt kan ifrågasätta en del statliga myndigheters uttalanden om bostadsbubblans icke-existens. Betänk att det knappast råder något förbud hos dessa myndigheter för att äga en bostad. Eller att göra en bostadskarriär. Frågan är om myndighetspersoner agerar och talar i egen sak? Får se om jag återkommer i frågan. Lite svårt att hantera då det rör enskilda personers bostadsaffärer och timingen av dessa.
21 kommentarer
Vill bara påpeka att det smugit sig in ett litet fel i texten, Peter Norman är finansmarknadsminister inte finansminister. Tack för en bra blogg!
Surt,surt sa räven…Ligga kvar i neg positioner eller plånboken är naturligtvis riktigt surt,när börsen drar iväg.
Räven, "skrattar bäst som skrattar sist" Idag kan det mycket väl bli en liten nedgång intitialt, percis som i går onsdag. Resterande beror mycket på makro och hur USA går.
Men, MEN även om det bär upp mot 1000-1050, så är jag inne på samma linje som Cornu, att det därefter vänder ner. Studera OMXS30 kurvan från 2008 så ser du vissa likheter. Det går inte att dra paralleller av historik, jag vet.
UffeTrader
Urk. Mina negativa positioner mår dåligt och jag vill inte vara med längre. Tänkte gå ur idag, men är väl kvar lite till då.
/Kontraindikatorn
Surt om man ligger i en negativ position med inbyggd stop-loss på 970. Man når 971 >> positionen knock-outas och sen stänger man på 958.
Man måste bevaka börsen timme för timme känns det som.
Mvh
Observer
Synd om er som slaviskt följt Cornu´s "goda" råd…
Kanske synd om dem, beror väl på, men jag tror det är väldigt få som följer någons råd slaviskt. Men det behöver ju inte var fel att ta intryck av andras analyser.
/kontraindikatorn
Det är nästan komiskt vilket tunnelseende Cornu har. Han är helt insnöad med sin negativa inställning och letar uteslutande efter negativa signaler. Varför inte ta en titt på de europeiska indexen och se hur de brutit över sommarens toppar. Klassisk köpsignal skulle jag kalla det:
http://stockcharts.com/freecharts/gallery.html?$DAX
Cornu, en sak har jag lärt mig under 12 år på börsen: ignorera aldrig Silverwolf!
Han tror sig ha sett botten nu.
Solcellsfabrikerna har vuxit och aktierna har haussats. Nu kommer Kina och säljer billigare.
Subventionerna kan komma att minskas.
Men forskningen fortsätter.
Italien har subventionerat solcellsel och ser nu att marknaden raskt fyller på de kvoter som finns-med lönsamhet. Men de har gjort det så smart att de sänker priset på den i 20 år garanterade elpriset med ca 10-20% per år för nytillkommen kapacitet.
Hoppas att Kineserna är duktiga på att ta till sig ny forskning!/Oppti
Börserna ser just nu ganska negativa ut, så det är verkligen inte särskilt rimligt att gå ur negativa positioner nu.
Värst vad många börsgalningar det härjar på din blogg Cornu.
Jag läser i dagens metro att optimism är en hjärndefekt.
"Optimister tar dumma beslut och har orealistiska förväntningar" "det där kan inte hända mig", "det här kommer att bli ett bra år".
Nu har forskare i London och Berlin hittat svaret. Det beror helt enkelt på ett fel i hjärnan. "-Våra fynd visar att benägenheten att vara optimistisk främjar hjärnans oförmåga att förstå fel i förväntningar när det gäller pessimistiska händelser, och ju mer optimistisk man är desto sämre är man att ta in negativ information."
Vill påpeka att jag flera gånger rekommenderat att man väljer ett hävstångsderivat med lägst hävstång för att slippa snabba förluster vi uppgång och att inte bli utstoppad. Rbs Minilong OMX R är exempelvis mitt val. Stoploss ligger över YTH, börsen måste upp över högstanotering 2010-2011 för att man skall stoppas ur (not gonna happen). Så är å andra sidan hävstången bara 2.71 just nu.
Då kan man ta det lugnt vid upprekyler. Att häcklarna börjar bli nervösa märker man just på att de häcklar. De måste bekräfta sina positioner och bli av med sin osäkerhet genom att projicera sina egna brister över på mig. Därmed börjar de verkligen tro att de har rätt och att jag har fel, att jag är kass och att de är duktiga. Det får man förstås bjuda på om man sticker ut halsen som jag gör, medan det blir väldigt tyst från dem när börsen rasar igen.
Cornu, minilong eller minishort?
Minishort. Förlåt, skrev fel. Minishort.
Det kan ju även vara värt att ha en kort sejour på börsen, plocka på sig lite fonder ifrån Asien t.ex. och ha de under 1-5 dagar.
Liten dipp nu på fm. Chans för er med bankbok att komma in lite billigare,men vänta inte för länge bara
Tjurarna försvann med svansen mellan benen.
Personligen tror jag nog att vi kan bottna en liten bit över 700, kanske kring 730 eller så, men jag kanske också har drabbats av tunnelseendet någon nämnde ovan.
Skit det samma vart börsen är på väg. Huvudsaken att man hänger med i svängningarna och inte gamblar med mer än vad man kan förlora. Senaste tidens volla har varit ganska kul för den som varken tror på upp eller nedgång utan bara växlar mellan bull och bear. Räknar med att åka på en riktig käftsmäll förr eller senare när börsen drar iväg åt "fel" håll men det är med i beräkningen.
PIMD
Troligen har vi nu en (tillfällig?) bottenformation sedan början av aug. Skall trenden kunna vända tar det ytterligare ett par månader och sen börjar motstånden redan vid 1100 (OMXS30). Därifrån är det "anybody's guess"..
Jo, Anonym 8:50, av historien kan man lära sig hur formationer ser ut. Skillnaden mot 2008/09 är att då hade vi haft en nedgång på 55% under ett och ett halvt år. Nu har vi haft en nedgång på 27% under tre månader om man räknar från majtoppen, så även om vi får en lika snygg köpsignal framöver som den den 2 april(!) 2009, finns det inte samma potential för uppgång som då.