Inte riktigt rekyl, eller?

De amerikanska börserna och t ex indexet S&P-500 steg kraftigt under gårdagen. Men frågan är om det egentligen ens rör sig om en rekyl, eller om det bara är volatilitet och panikartat beteende fortfarande. Titta på charten nedan.

Det ser mer ut som att 1125 – 1175 håller på att etablera sig som ett tradingintervall med stöd respektive motstånd på de nivåerna.

För att vi faktiskt skall kunna tala om en rekyl borde index faktiskt etablera sig lite högre än så här. Samtidigt är varje uppgång ett tillfälle att sälja det man inte sålt än. Om inte annat till Warren Buffet.

Att läget är extremt allvarligt och att det råder full panik på den politiska sidan visade sig igår genom att Spanien, Italien, Frankrike och Belgien förbjöd belånade negativa positioner, sk blankning. Spanien förbjöd rent av alla former av OTC-derivat som motsvarar negativa nettopositioner, gissar att det inkluderar warrants och minishorts etc. Man skall bara få använda hävstång när man trycker upp börsen, aldrig på nedsidan. Överprissättningar skall inte få korrigeras.

Men som vi minns sedan t ex hösten 2008 så hjälper inga blankningsförbud, de accentuerar bara rasen på sikt eftersom det leder till att det saknas en mjuk kudde som fångar upp en nedgång. Och framför allt bekräftar det att läget är extremt allvarligt och desperat. I USA föll börsen 32% på sexton dagar efter blankning förbjöds hösten 2008.

Mycket riktigt så är uppgångarna i Asien nu under morgonen blodfattiga (mitt favorituttryck, anemisk går också bra) och ligger inte i närheten av det vi såg under gårdagkvällen. Australiens index All Ordinaries nedan.

Jag står fast vid att börsen skall ner nu under en längre period. Frågan blir bara om vi redan får se en rekyl och att det i så fall är dags att öka på negativa positioner? Personligen är jag dock rätt nöjd med kombinationen av negativa positioner och räntor på bankkonto. Det gäller att inte bli girig.

Men det finns annat att göra.

T ex kan man sälja av negativa positioner med låg hävstånd och stoppa in vinsten i ett derivat med högre hävstång. Därmed får man samma utväxling på nedsidan samtidigt som man totalt sett inte kommer gå i förlust på de negativa positionerna även om en rekyl blir oväntat stor. Väljer man minishorts så är det avgörande var stop-lossnivån ligger, så man inte blir utstoppad vid en lite större rekyl.

Iaf kan man använda vinsten till att skapa en egen aktieindexobligation. Tar man en position på t ex ett år kan man även slänga in räntan under perioden, och t ex bara stoppa in 98 av 100 kronor på banken, och satsa 2:- (den kommande räntan) plus de 20:- man har i vinst från nedgången i derivat, totalt 22:-. Vad man som värst förlorar är då inflationen under ett år.

Än så länge har vi inte förbjudit negativa positioner i Sverige, men det kommer nog det med när paniken blir stor nog.

Tradingintervall för OMXS30 ser för tillfället ut att antagligen vara 900 – 975, index borde orka upp lite till idag på uppgången i USA, även om S&P 500-terminen pekar ner i skrivande stund. Över 975 har vi 1050, vilket i princip skulle återhämta hela de två senaste veckornas ras, vilket känns osannolikt. Men vem vet vad som kan hända i en galen värld?

Tillägg: Börsen öppnar tydligen nedåt.