Tesla Motors

Tesla Motors (NASDAQ:TSLA) grundare och VD Elon Musk skrev i torsdags på Twitter att första veckan innebar 325 000 förbeställda Tesla Model 3. Samtidigt rekylerade Tesla-aktien ner under torsdagen och fredagen.

Dagschart Tesla Motors

Buy the rumour, sell the news kanske därmed kan sägas vara över, då aktien föll under torsdagen och fredagen. Samtidigt är antagligen 325 000 förbokade bilar någon form av rekord.

Over 325k cars or ~$14B in preorders in first week. Only 5% ordered max of two, suggesting low levels of speculation.

— Elon Musk (@elonmusk) April 7, 2016

Dett handlar alltså om cirka 14 GUSD i förbokningar eller om man så vill 114 miljarder kronor i förbokningar på en vecka.

8% av responderande bloggläsare säger sig ha förbokat en Tesla Model 3 och ytterligare 10% har svarat att de avser att göra det. Nu är inte bloggläsarna representativa för befolkningen i stort – varken i inkomster, kapital eller utbildning, men man kan nog dra slutsatsen att Tesla Model 3 åtminstone så här i förhand verkar bli en succé.

Tesla Model 3:s 325 000 förbokningar på en vecka kan sättas i relation till världens mest sålda elbil Nissa Leaf, som sålt 200 000 exemplar 2010 – december 2015 enligt Wikipedia. 

En kort morgonuppföljning på gårdagens utveckling för Tesla Motors (NASDAQ:TSLA) på börsen efter lanseringen av Model 3. Tesla Motors steg för andra dagen på raken och under måndagen i motsats till NASDAQ-börsen, som föll.

Dagschart Tesla Motors. Logaritmisk skala.

Uppgångarna på fredagen skedde under den högsta omsättningen för aktien sedan augusti 2014 och omsättningen på måndagen var också hög. Fredagens uppgång var i linje med hela NASDAQ-börsen, men NASDAQ Composite föll 0.46% under gårdagen medan Tesla steg 3.96%.

Man kan nog tolka lanseringen av Model 3 som positivt mottagen av finansmarknaden.

I slutet av lördagen fuckin’ California-tid fanns det 276 000 förbeställningar av Model 3 enligt Elon Musks officiella verifierade Twitterkonto.

Det gnälls en del från bittra^1. människor som missat tåget i Tesla-aktien om att Tesla Motors skulle vara konkursfähigt. I verkligheten visar rörelsen vinst och positivt rörelseresultat väntas redan i år. Bolagets kraftiga expansion gör dock att det totala resultatet^2. förstås är nedpressat, särskilt under 2015 med byggnationer av bland annat GigaFactory – världens största batterifabrik, tillika världens till ytan största byggnad.

Uppgifterna nedan är hämtade från 4-Traders.com:s sida om Tesla Motors financials. För 2016 och framåt handlar det alltså om en sammanställning av analytikers estimat. Verkliga utfallet bör förstås skilja sig mer eller mindre från detta.

Tesla Motors. Omsättning och resultat 2013 – 2015 och estimat för 2016 – 2018

Siffrorna ovan är före det nu visat sig att Tesla Motors enligt senaste uppgifterna från Elon Musk på Twitter igår 253 000 förbokningar av Tesla Model 3 i sedanversion.

EBITDA (rörelseresultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) har varit positivt för Tesla Motors ända sedan 2013. Rörelsesultatet (EBIT) var positivt 2013 och 2014, men negativt 2015 på grund av expansionen. Men estimaten är ändå att man redan i år kommer göra ett positivt resultat, dvs vinst efter alla kostnader och efter skatt.

Tesla väntas alltså både visa upp positiv EBITDA, positivt rörelseresultat och positivt resultat för 2016. Siffrorna förväntas sedan förbättras 2017 och 2018. 

Man bör fråga sig varför en del tjatar om att Tesla Motors är på väg mot konkurs. Okunniga eller bittra? Eller är det bara jante, som avskyr när något ser ut att lyckas? Eller alla tre?

Nu återstår att se hur estimaten kommer justeras framöver utifrån den orderbok Tesla nu på bara några dagar skaffat sig. Eftersom 500 000 bilar om året inte väntas nås förrän till 2020 kan vi förvänta oss att hela den planerade produktionskapaciteten för 2018 nu är fylld.

Trots positiva förväntningar så är Tesla-aktien dock skyhögt värderad, och med konjunkturen på toppen och börsen på väg nedåt ska man förstås inte investera i Tesla Motors ändå – p/e för 2018 väntas bli 61, vilket förstås är på tok för högt. Men skilj på aktiekurs och verksamhet.

Det har i övrigt framkommit en del mer detaljer. Glastaket i Model 3 är inte obligatoriskt. I övrigt bryts det av vid vindrutan, så ett stenskott i vindruta gör inte att man måste byta hela taket.

Bilen har inte en kombibaklucka, likt Model S, utan en sedanbaklucka, trots det kombiliknande utseendet.

De bilar som passagerare fick åka med i fredags svensk tid var inte grundversionerna, utan hade kraftigare acceleration på grund av att de var fyrhjulsdrivna. De hade även förbättrad fjädring, antagligen den justerbara fjädring som finns som tillval till Model S. Kända tillval idag är alltså a) glastak b) fyrhjulsdrift och snabbare acceleration och c) justerbar fjädring.

^{1. Till skillnad mot de som inte är bittra och vet att ett aktieköp man inte gjort inte är en förlust.}

^{2. Resultat är vinst efter alla kostnader inklusive skatt.}