teknisk analys

Veckan som gick ser ut att varit den sämsta börsveckan i Stockholm sedan coronapaniken våren 2020. Den nya veckan inleds med negativa börser i Asien, medan husse i USA kommer ha stängt idag på grund av den nya helgdagen Junteenth.

Veckan som gick innebar ett ras på -6.32% för OMXSPI, vilket ser ut att vara den sämsta börsveckan sedan coronapaniken våren 2020. Börsen nådde passande nog stödnivån som utgörs av toppen från innan just coronakraschen där börsen vänt flera gånger, så förhoppningsvis tar börsnedgången en lite paus här. Eller om man föredrar att glaset är halvtomt så har två års börsutveckling nu utplånats enligt regeln TINA – there is no alternative to losing money on the stock market och förstås de senaste årens tjat om FIRE –fixed income retire early and go back to work again. Vad gäller FIRE så är det ju extra trist om man räknade med 2% inflation i sina beräkningar att leva på kapital men nu istället har 7%.

Amerikanska S&P-500 gick -5.79% förra veckan och techbubblan i Nasdaq 100 gick endast -4.79%. Starkare dollar kompenserar delvis, så Sverige sticker som tidigare bäst i klassen ut. Ju mer det går upp, desto mer faller det.

USD handlas i 10:15 SEK och EUR i 10:69. Guldpriset hittas på 601:- SEK per gram. De amerikanska räntorna fortsatte att falla tillbaka i fredags.

Idag är dock husse i USA stängt sedan den nya helgdagen Junteenth National Independence Day inträffade igår. Helgdagen är till för att hedra proklamationen om slavarnas frihet i USA den 19:e juni 1865 och klubbades förra året.

I Asien är dock handeln igång och är negativ.

ASX 200 faller och går -0.73%, KOSPI rasar med -2.78% och Nikkei faller -1.26%. Hang Seng är oförändrad på -0.04% och Straits Times orkar knappt upp med +0.11%.

Så får vi se om stödet håller för OMXSPI när husse inte kan rycka i kopplet i eftermiddag.

Börserna föll i Stockholm, Europa och framför allt i USA under gårdagen och de mycket hårda nedgångarna i USA följs av negativa börser under morgonen i de asiatiska tidszonerna. Det ser ut att bli ännu en negativ vecka i den pågående negativa trenden och tekniskt kan stöden klappa ihop.

Stockholmsbörsen rasade med -2.90% för storbolagen i OMXS30 och -3.49% för breda OMXSPI. I år har OMXSPI gått ner -28.32% och OMXS30GI (dvs OMXS30 med återinvesterade utdelningar) har gått -20.8%, något sämre än mina Lysakonton på -9.1% enligt TINA – there is no alternative to losing your money in 100% stockmarket.

Guldpriset hittas stabilt på 603:- SEK, men kronan tappar mot euron som nu kostar 10:69 SEK. Dollarn är dock stabil på 10:15 och de amerikanska räntorna fortsatte falla tillbaka, eventuellt drivet av att kapital flyr aktiemarknaden och söker sig mot obligationer. 3.28% på den amerikanska tioåringen är trots allt bättre än direktavkastningen hos många börsbolag, särskilt inom tech.

I USA rasade S&P-500 med -3.25% och toppades av Nasdaq 100 med -4.02%. Då såg vi ändå återhämtningar och börserna slutade inte på dagslägsta.

Som man ser i charten för S&P-500 ovan så finns det fortfarande en antydan till stöd på denna nivån, men klappar det igenom hittas nästa stöd först vid toppen innan coronakraschen. Sedan blir det väl mer stabilt runt mitten av coronakraschen. Detta enligt auktionsteori eller vad nu de där horisontella volymstaplarna brukar kallas och är vad jag brukar använda som stöd och motstånd.

Som vanligt gäller annars att om inte börsen går upp, så går den ner eller är oförändrad, så har vi prickat in alla scenarion. Just det, stopp för börshandel finns ju också, men det brukar ske vid nedgång.

När det gäller FAANGST-aktierna så gick Facebook -5.01%, Apple -3.97%, Amazon -3.72%, Netflix -3.75%, Google -3.40%, Spotify -7.12% och Tesla -8.54%. Spotify är väl på sin lägsta aktiekurs någonsin, men är ju inte ensam om detta. Kommer ni ihåg svenska börsintroduktioner som Hemnet? Gör inte det. För övrigt har kris- och panikberättelser börjat dyka upp från svenska bostadsmarknaden – redan nu håller det snabbt på att gå åt helvete för olika hushåll via olika randvillkor, men det återkommer bloggen till i separat artikel. Bästa investeringen just nu är att du köper blommor och bjuder din partner på en fin restaurang och mycket trevlig dejt, samt slutar med eventuella rövhattendenser, otrohet och annan skit och fokuserar på din relation och partners behov. För du vill inte tvingas sälja bostaden pga skilsmässa just nu. Och köp ingen ny bostad innan du sålt din gamla.

I de asiatiska tidszonerna är det ner under morgonen undantaget Hang Seng, men Kina lever allt mer sitt eget liv. I Hong Kong är börsen +1.11%.

Annars är ASX 200 -1.81%, KOSPI -0.55%, Nikkei 225 -1.37% och Straits Times -0.51%. Inte så upphetsande, så vi kan mycket väl få en upprekyl idag fredag. Eller en black friday. Eller en gäspning.

Oavsett lär det bli ännu en röd vecka i den nedåtgående trenden och intressant nu är alltså att börserna är lägre än på den initiala Ukrainakrigpaniken. Det finns väldigt lite som talar för en vändning i närtid, särskilt som centralbankerna nu slutat med att stimulera marknaden, men den TINA-tjatande person som vill förlora pengar på börsen kan förstås fortsätta stoppa in pengar så man både förlorar inflationen + börsnedgången.

Börserna och då särskilt de amerikanska rasade igår medan marknadsräntorna fullkomligt skenade i USA. Börsnedgågngarna fortsätter i Asien under morgonen, men inte lika brutalt som nedgångarna i USA igår.

Stockholmsbörsen rasade måttligt med -2.08% för OMXSPI och -1.72% för OMXS30.

Mer fart var det i USA där S&P-500 stängde på -3.88% och Nasdaq 100 på -4.60%. Mest relevant är att indexen rasade ner genom tidigare botten från maj och fullbordade ännu en huvudskuldra och förnyad köpsignal. Index i USA är tillbaka på nivåer från 2020, och hela förra årets uppgångar är därmed utraderade. Som svensk kompenseras man dock något av starkare dollar – högre räntor i USA ger ju starkare dollar i växelkurserna, då finansmarknaderna handlar med obligationer och ränta, inte med konsumentpriserna.

Och igår tog räntorna extrema kliv. Marknadsräntorna steg cirka 0.3 procentenheter på en dag. 10-åringen hittas nu på 3.43%, upp från 3.15%. Tvååringen ökade med 0.34 procentenheter till 3.40% och vi är på väg att få en upprepad invertering av räntan vilket brukar sägas föregå en recession eller för den delen börskrasch.

Dollarn har stigit ytterligare till 10:17 SEK och en av de bättre investeringarna har varit att hålla dollar, som stigit 11.6% sedan årsskiftet och 22.2% på tolv månader. Så mycket för att TINA gäller för börserna. Det amerikanska bankkontot har alltså slagit börsen ordentligt senaste året.

Guldpriset hittas på 597:- SEK per gram nu på morgonen, ner från igår trots starkare dollar. Kanske en effekt av att räntorna ter sig attraktiva, trots att de är realt negativa. Rusande räntor på detta vis innebär förstås att obligationsmarknaderna också tokrasar och det enda som håller är penningmarknader och kontanter.

Då har inte konkurserna inom t ex fastighetsbranschen kommit än och mycket obligationsfonder hittas med obligationer mot den sektorn, sedan räntan utplånats på statspapper. Nu ska dessutom Federal Reserve börja dumpa de obligationer man köpt på sig det senaste decenniet för att rädda marknaderna och driva upp börsen.

I Asien fortsätter nedgångarna. Hårdast faller ASX 200 med -4.29%. Hang Seng går -0.51%, KOSPI-0.51%, Nikkei -1.70% och Straits Times -0.93%. Som västerländskt är kanske ASX 200 en indikation på vad som ska hända i Stockholm idag.

För egen del har jag avvecklat mina obligationsfonder i pensionssparandena, PPM och övriga platser där det är möjligt och gått likvid eller bytt till penningmarknadsfonder i de fall man inte får sitta med likvider, som PPM. Nedgångarna i obligationsfonderna har totalt sett inte varit brutala, då de bara utgjort 10% av de berörda portföljerna, men någonstans får det vara nog. Internationella fonder har dock kompenserats av den starkare dollarn, men nu är jag i görligaste mån ute ur obligationsmarknaden. Likvider gäller trots skenande inflation, så får man gå in på börsen igen med dem tids nog. Hellre tappa 9% på KPI-inflation om året, än 30% plus 9% via börsen eller obligationsmarknaderna. Visa av erfarenhet av att jag alltid gör fel gör nu alla läsare tvärt om och köper obligationer.