Slut på rekylen i OMXS30?

Uppgången fortsatte på Stockholmsbörsen och för indexet OMXS30 under fredagen, men mot slutet försvagades index rejält och slutade ned från öppning (rött candelstick) men upp mot torsdagens stängning.

Dagschart för Australiens All Ordinaries visar på nedåt under måndagmorgonen.

Sedan dess steg dock amerikanska S&P-500 under fredagkvällen även om terminen nu trillat ner till under fredagens botten. Börserna i de asiatiska tidszonerna faller också under måndag morgon, vilket talar för att det är nedåt som gäller i Stockholm och Europa när börshandeln drar igång idag.

Annars är det ett intressant tekniskt läge i Stockholm. Börsen stängde två dagar över den inritade trendlinjen och i fredags även alldeles över motståndet på 925.

Samtidigt visade sig börsen vara rejält svag och visade alltså inte upp någon större kraft när väl trendlinjen passerat.

Min tro är att vi faller ner under motståndet på 925 igen under måndagen. Återigen har vi i så fall visat på en ännu blodfattigare upprekyl. Varje studs upp från stödet på 860 har i så fall lett till lägre och lägre toppar. Inte ett styrketecken hur man än ser på det.

Återstår istället att se om stödet runt 860 klarar ytterligare ett test, även om det bör ta några dagar innan vi når dit.

Dagschart OMXS30

Bara för att så lite rädsla hos läsare i negativa positioner, så är det brittiska banker som har den största nettoutlåningen till BIGPIS FUK-länderna. Inte direkt till Grekland, men Zero Hedge tipsar om en artikel från 2010 som visar på att om alla länder efterskänker sina ömsesidiga skulder så blir det i princip bara Storbritannien kvar med större delen av utlåningen till BIGPIS FUK-länderna. Bra att tänka på för de av oss som använder brittiska förstatligade banken RBS minifutures för negativa positioner. 

Nu kommer naturligtvis inte alla PIIGS-länderna i artikeln att efterskänka varandras skulder i en massiv ömsesidig skuldavskrivning även om det skulle lösa problemen i princip helt för t ex Irland. En sådan massiv avbelåning skulle utradera stora delar av penningmängden och leda till hyperdeflation. Och det vill man förstås undvika.

Men det illustrerar samtidigt att det är UK i BIGPIS FUK som ser ut att ha störst risk i slutändan. Inte bara är den statliga ekonomin mycket illa ute, utan bankväsendet sitter även med en mycket stor nettoutlåning till resten av Europa.

Så tänk iaf på motpartsrisken för dina derivat. Går nu Grekland i konkurs på tisdag så går väl inte RBS omkull omedelbart, och jag har inte kollat just RBS exponering mot BIGPIS FUK US, men det kan vara läge att ta vinsterna på negativa positioner på börskraschen om Grekland omstrukturerar sin statsskuld och flytta över negativa positioner till till synes säkrare motparter, t ex Handelsbanken eller Öhman.

Den hedge som förblir säkrast vid en finansiell krasch är förstås fysiskt guld. Det är i princip enda sättet att garanterat inte drabbas av en bankkrasch, men å andra sidan måste man förvara guld i bankfacket så åtkomst kan bli problematisk om banken går omkull.

Finns inga enkla sätt att skydda sig annat än diversifiering och att sprida ut tillgångarna.