Intressant börs igår. Nedgången fortsatte utan tecken på rekyl. OMXS30 ligger nu nära förmodat stödområde kring 975. Fortsätter vi nedåt kan vi mycket väl få se index gå ner genom 975, för att sedan studsa upp igen.
Latest in Swedbank
Om vi antar att det är korrekt att vi har en bostadsbubbla som nu håller på att brisera och om några år leder till en akut svensk bankkris, så finns det några sätt att över börserna få ut någon vinst av hela katastrofen. Bortsett från alla privatpersoner som kommer drabbas så är det mäklare, byggbolag och banker som åker dit, antagligen ungefär i den ordningen, samt börsen som helhet. Mäklarfirmorna hittar vi inte på börsen. Bland börsens byggbolag ter sig JM (OMX:JM) och Peab (OMX:PEAB B) som de mest exponerade mot en svensk bostadsbubbla, men även kringbolag som kökstillverkaren Nobia (OMX:NOBI) borde vara ett möjligt villebråd så här på rak arm. Det finns dock inga negativa derivat mot dessa tre aktier, så där återstår bara blankning i den mån det är möjligt.
Kvar är då de svenska bankerna.
Via bloggrannen Kvantitativt påminns vi om att Swedbank/Silf släppt nya data för inköpschefsindex, PMI, vilket är en konjunkturindikator man inte bör ignorera. Se gärna Kvantitativt för en sammanfattande graf av den senaste konjunkturcykeln.
Nedanstående grafer är från Swedbanks och Silfs rapport.
I tidigare inlägg tittade jag bara på de stora svenska börsnoterade bankerna och deras exponering mot svenska privatpersoner inför den kommande bank- och finanskrisen som utlöses av en punkterad svensk skuldbubbla när fastighetsbubblan spricker.
Men de fyra svenska storbankerna är ingalunda värst ute. Som vi kunde konstatera har de en stor del av sin riskexponering utanför svenska privatpersoner och bostadslån, speciellt banker som SEB och Nordea som har stor närvaro utomlands och alltså drabbas relativt mindre av en havererad svensk bostadsmarknad.
Om vi utgår från mitt grundscenario, dvs att den svenska privata skuldbubblan spricker tillsammans med bostadsbubblan, så drabbas förstås de svenska bankerna av såväl kundförluster som med att underliggande säkerheter för lån tappar i värde. Det senare i sig kommer driva upp marknadsräntor och med det även räntan på bostadslån såväl som andra lån till privatpersoner. Bra för den som vill spara med insättningsgaranti på bankkonto, dåligt för den som har skulder.
Låt oss helt ignorera att även hela skuldbubblan hos svenska företag eller mellan bankerna själva kan implodera.
Så vilken av de svenska storbankerna ligger sämst till? Vem har störst exponering mot svenska privatpersoners skulder? Det gäller inte bara bostadslånen; blancolån och konsumentkrediter kommer också hamna i kläm när överbelånade svenskar får problem med sina bostadslån.