Stabila nedgångar

Som ingen missat fortsatte det stabila fallet på världens börser under gårdagen.

USA slutade spektakulärt på dagslägsta, vilket också var lägre än vid europeisk stängning även om S&P 500-terminen pekar upp till europeisk stängningsnivå i skrivande stund. 

Dagschart OMXS30

Svenska OMXS30 öppnade som väntat ned och under stödet på 900, vilket ledde till en upprekyl över stödet som sedan föll och snabbt förvandlades till ett motstånd med inte färre än tre försök att bryta upp igen, med vändningar ner vid ganska exakt 900.

Därmed är det stödområdet runt 860 som gäller, om det nu håller.

Vad som är intressant är att de senaste dagarnas nedgång är den brantaste och framför allt stabilaste sedan kraschen i augusti. Det sker inte alls med så stora rörelser eller den volatilitet som kännetecknat september – november, utan marknaden är nu säker på sin sak. S&P-500 har t ex fallit sex handelsdagar på raken med måttliga nedgångar varje dag.

Dagschart S&P-500

Frånvaron av riktigt stora rörelser talar för att det inte handlar om panik. Än. Det handlar om rationella beslut. Stöd i S&P-500 är som tidigare 1125. Liksom 860 för OMXS30 kan man vara mycket tveksam om stödet håller när det väl är dags att testas.

I Asien stiger börsindex i Hong Kong och Singapore något. Japanska Nikkei tar förstås igen gårdagens helgstängda börs genom att falla. Mer intressant är att Australiens index All Ordinaries faller något, vilket brukar vara en god indikator på vad som kommer ske i Europa. Fortsatt små steg nedåt.

Det är just sådana här stabila nedgångar man skall vara väldigt orolig för om man sitter felinvesterad för uppgång. Dessutom sker de i princip stabilt globalt. Finns nästan ingen positivism alls utan bara stabil pessimism.

Dagschart All Ordinaries

Som väntat ropar nu även Irland på att de skall få grekisk behandling, dvs “frivillig” nedskrivning av skulder där privata institutionella utlånare som banker skall efterskänka delar av landets skuld. Gick det för Grekland så skall det förstås gå för Irland. Sedan kommer Portugal, Spanien, Italien och Belgien kräva det samma. Har man väl öppnat Pandoras ask så sitter man i BIGPIS.

Tyskland misslyckades som bekant med en statsobligationsauktion igår och fick bara in hälften av de önskade pengarna till stigande räntor. Investerarna var helt enkelt inte intresserade av att ens köpa tyska statsobligationer. Befintliga tyska räntor steg avsevärt och denna “motor” i EU, driven av för låg växelkurs, får nu betala drygt 10% högre räntor (inte 10 procentenheter) på nya lån om man skall titta på marknadsräntorna på deras obligationer.

Den tyska 10-åringen steg med 11.93% (0.229 procentenheter), 5-åringen med 12% (0.121 procentenheter) och 2-åringen med 14.99% (0.058 procentenheter). Inte mycket, men ett trendskifte.

Naturligtvis var tillflyktsorten USD och amerikanska statsobligationer, vilket också ledde till att även guldpriset i SEK per gram stärktes något för oss svenskar.