Det finns lite olika aspekter på Dubaikrisen som är värda att diskutera. Som alltid är det inte fullt så enkelt som det verkar, utan det här handlar om flera olika saker.
Vad som skett är att Dubai World ställt in betalningarna på sina skulder, och eftersom dessa tidigare garanterats av staten Dubai (en oljelös delstat i Förenade Arabemiraten) så innebär det i praktiken att staten Dubai ställt in betalningarna och alltså är konkursmässig.
Grannemiraten Abu Dhabi har nu gått in och sagt sig vara beredd att köpa krisdrabbade tillgångar i Dubai, men det skall avgöras fall per fall. Och det säger ingenting om till vilket pris man vill ta över tillgångar, och sannolikt vill man inte ta över det mesta skräpet, utan de få lönsamma tillgångarna. Abu Dhabi har också gjort en utfästelse om att man i praktiken inför en bankgaranti för finanscentrumet Dubais banker, dvs pengar på bankkonto skall vara säkra.
Jag är på inget sätt ens i närheten av någon expert i frågan, men det finns några olika aspekter på den här krisen.
1. Finanskris. Abu Dhabis intåg bör förhindra just en sådan, åtminstone lokalt och initialt. Med 700 miljarder USD i sin sovereign wealth fund så kan Abu Dhabi i praktiken köpa Dubai, varför de nu skulle vilja göra det.
2. Fastighetskris för Dubai. De facto konkursen innebär svart på vitt slutet för de hängande trädgårdarna, tornen och skidbackarna i Dubai. Det finns helt enkelt inga kunder. Det här innebär att alla de företag som haft intäkter på byggexpansionen i Dubai drabbas, från råvaruproducenter, ingenjörsfirmor och hela vägen till byggföretagen. Att Abu Dhabi räddar resterna förändrar inte att byggboomen antagligen är över, och gör inte diverse vansinniga satsningar ett dugg mer lönsamma.
3. Symptom på att den globala ekonomiska återhämtningen kanske inte var så fantastisk. Att världens rika inte längre är intresserade av att köpa tillgångar i Dubai, trots löjligt låga räntor, visar att världsekonomin nog inte är på väg att återhämta sig så snabbt som en del påstått. Abu Dhabis inträde förändrar inte detta.
4. Det artificiella undret Dubai är inte en hållbar konstruktion, utan bygger helt på import av fossila bränslen till drivmedel och elproduktion. All form av ekosystemtjänster saknas där i öknen, och hela miraklet är en artificiell konstruktion som kräver konstant tillförsel av ändlig fossil energi. De artificiella öarna sköljs bort om man inte hela tiden fyller på med ny sand, färskvatten måste tas via fossilgasdriven desalinering och för att världens rika skall kunna ta sig till Dubai krävs fossilt jetbränsle för flygplanen. De hängande trädgårdarna, fossilt kylda skidbackarna och Babeltornen kommer en gång återigen tas över av öknen. I grunden är hela konstruktionen helt ohållbar. Så på sikt är och förblir Dubai helt värdelöst när oljan och gasen sinar i spåren av peak oil och peak gas.
Vad aktiemarknaderna bör reagera på är väl främst punkt 2. och 3. ovan, men initialt var det en rädsla för 1. som orsakade sättningar på världens börser förra veckan. 2. och 3. kanske handlar om lite mer långsamma konsekvenser än en akut finanskris. I Dubai faller naturligtvis börsen, man kan inte komma undan punkt 2.
Även om det var rally på Asienbörserna under morgonen så faller samtidigt åtminstone Stockholmsbörsen, iaf OMXS30, nu igen, efter att ha öppnat uppåt. Dubaikrisen sätter möjligen fingret på punkt 3. och marknadens aktörer har stora vinster att ta hem. Julhandeln i USA har också öppnat svagare än förhoppningarna under fredagens Black Friday och på fredag är det dags för arbetslöshetsstatistiken i USA.
Dubai är artificiellt. Hängande trädgårdar. Fantastiska konstruktioner, men inte hållbart. Hur det egentligen ser ut och vem som lånat ut vad och hur mycket och till vem återstår att se. Via de konstruktioner man numer har med finansiella derivat kan ringar på vattnet förvandlas till tsunamis.
The Oil Drum har en artikel och diskussion om Dubaikrisen. Även DN har lagt lite mer energi än att bara citera TT i åtminstone en artikel.
Jag har köpt XACT Bear 2. Vi får se hur det går. Just nu är det iaf plus på den exakta björnen.
10 kommentarer
Har du läst vad Phil Hart skriver på The Oil Drum idag?
Guldet blev till sand… Lika bra det, Dubai är otroligt själlöst.
Inga avslut idag på
BEAR OMX X2
Du köpte i fredags och ville inte avslöja förrän idag?
Aha…BEAR OMX X2 är inte samma som XACT BEAR 2…sorry.
Så här ser avslutslistan för de senaste timmarna ut hos Avanza:
Avslut XACT BEAR 2 Tillbaka till aktieguiden för XACT BEAR 2
Köpt Sålt Marknad Tid Kurs Antal
EPB NON OMX 13:24:54 200,70 200
FLW AVA OMX 13:04:32 200,30 500
AVA IMC OMX 13:00:24 199,85 200
FLW CAR OMX 12:23:15 199,85 245
FLW EPB OMX 12:23:15 199,85 490
CAR EPB OMX 12:23:15 199,85 245
ENS SBN OMX 12:20:20 199,85 59
AVA FLW OMX 12:18:44 200,50 1337
AVA CAR OMX 12:18:44 200,50 245
AVA EPB OMX 12:18:43 200,50 245
AVA EPB BURG 12:18:43 200,50 245
AVA EPB BURG 12:18:43 200,50 245
AVA EPB BURG 12:18:43 200,50 980
AVA EPB BURG 12:18:38 200,50 703
FLW AVA OMX 12:17:00 200,40 70
EPB AVA BURG 12:12:01 200,70 26
CAR ENS OMX 12:08:50 199,75 1960
CAR IMC OMX 12:08:32 199,20 245
EPB CAR OMX 12:08:15 198,85 735
SHB SHB OMX 12:05:40 198,95 200
SHB EPB OMX 12:04:52 198,95 980
EPB EPB BURG 12:04:51 198,95 677
SHB EPB OMX 12:04:45 198,85 380
SHB CAR OMX 12:04:45 198,85 245
FLW SHB OMX 12:04:36 198,85 2000
FLW FLW OMX 11:46:09 199,25 5000
EPB EPB BURG 11:46:09 199,25 1902
FLW AIV OMX 11:38:20 200,00 250
FLW NON OMX 11:30:25 201,00 225
FLW FLW OMX 11:30:25 201,00 5000
FLW NON OMX 11:27:50 200,70 200
FLW AVA OMX 11:27:13 200,40 200
NON EPB BURG 11:21:45 200,70 50
EPB NON OMX 11:15:16 200,70 200
EPB NON OMX 11:15:01 200,45 180
EPB CAR OMX 11:13:28 200,25 1471
EPB CAR OMX 11:13:28 200,25 735
EPB CAR OMX 11:13:27 200,25 1225
EPB CAR OMX 11:13:27 200,25 736
EPB CAR OMX 11:13:27 200,25 735
FLW EPB OMX 11:13:26 200,40 1936
ENS EPB OMX 11:11:37 200,60 115
ENS CAR OMX 11:11:04 200,60 285
ENS NON OMX 11:09:32 200,40 200
IMC MLI OMX 11:08:46 200,25 4500
FLW ENS OMX 11:08:01 200,10 600
SHB AVA BURG 11:04:43 199,65 400
AVA EPB OMX 10:54:20 200,70 155
AVA EPB BURG 10:54:20 200,70 245
EPB NON BURG 10:49:50 199,60 236
EPB NON BURG 10:49:44 199,60 764
EPB AVA BURG 10:45:48 199,60 217
EPB AVA BURG 10:45:47 199,60 735
EPB AVA BURG 10:45:47 199,60 735
EPB AVA BURG 10:45:46 199,60 1313
CAR SHB OMX 10:45:45 199,50 40
EPB SHB OMX 10:45:45 199,50 980
CAR SHB OMX 10:45:44 199,50 980
AVA SHB BURG 10:43:53 198,95 40
EPB SHB OMX 10:40:28 199,25 246
EPB FLW OMX 10:40:10 199,15 1225
SHB SBN OMX 10:32:25 198,65 200
FLW CAR OMX 10:25:38 197,95 357
ENS CAR OMX 10:25:18 197,95 110
ENS EPB OMX 10:25:18 197,95 490
FLW ENS OMX 10:20:31 197,95 600
CAR SHB OMX 10:14:57 198,30 879
EPB SHB OMX 10:14:55 198,30 245
EPB SHB OMX 10:14:35 198,30 876
NON SHB BURG 10:13:37 198,35 100
EPB IMC OMX 10:12:23 198,35 104
EPB EPB OMX 10:12:23 198,25 104
EPB NON BURG 10:12:23 198,15 24
EPB AVA BURG 10:06:54 197,70 134
EPB AVA BURG 10:06:53 197,70 246
SHB NON OMX 10:05:17 197,50 500
FLW CAR OMX 10:03:24 198,15 1392
FLW EPB OMX 10:03:24 198,15 1225
FLW EPB OMX 10:02:44 198,15 735
FLW CAR OMX 10:02:37 198,15 490
Har en liten fråga…Den delen av världen är ju som sagt Islamisk och enligt Islamisk sed (lag?) så får man inte låna ut till ränta. Så, hur är det i det här fallet?
@Anonym: UAE i allmänhet, Dubai i synnerhet är rätt liberala 🙂
Tex finns det gott om pubar som serverar alkohol i Dubai (mellanösterns paris) – vilket inte heller är tillåtet enligt islamsk "lag".
Det är rätt få arabiska länder som tillämpar Sharia rakt av.
Saudi Arabien är ett av de mest konservativa länderna, där får tex inte kvinnor ha körkort, inga restauranger får inte ha öppet dagtid under ramadan mm mm
/K
Ser att du refererar till SvD — men din länk går till DN. Och DN är enda tidning på plats i Dubai, för övrigt (hittills).
En randanmärkning på en mycket bra blogg.
Lånen är officiellt inte mot ränta, utan s.k. sukuk, alltså islamisk obligation.
Jag tror inte att det är ngn fara om man bara aktier låter vara.
kolla gärna in min fondblogg. Har 900% i ppm sedan start.