Skärpning nu. Få inte panik.
Svenska statens finanser är mycket goda. Vi amorterar ner våran statsskuld i hög fart, staten har ett rejält budgetöverskott och därmed utrymme för både minskade skatteintäkter och ökade utgifter under kommande lågkonjunktur eller recession, åtminstone så länge alliansregimen fortsätter sitta vid makten. Rent av fortsatt sänkta skatter för att stimulera företagande och arbete. Vi har en mycket kompetent Riksbankschef i Stefan Ingves och en mycket kompetent finansminister i Anders Borg. Sverige är inte Island.
Att den svenska valutan försvagats beror inte på svenska statsfinanser eller svensk bankkris, utan på att utländska investerare i desperat behov av likvider säljer av tillgångar utomlands, inklusive svenska aktier.
Vad vi upplever är en finanskris. Inte jordens undergång. Däremot kommer en hel del som många har tagit för givet de senaste åren att ändra sig framöver. Men förändringar har vi alltid, det är det enda säkra här i världen. Inte status quo.
Förändringar kan t ex innebära att bostadsmarknaden snabbt har ändrats, och spelreglerna helt plötsligt är annorlunda än de vi varit vana vid de senaste 10 åren. Men att det skulle komma en förändring var helt säkert. Precis lika säkert som att nuvarande situation också kommer ändras tids nog. Det kanske tar 10 år, men ändras kommer den.
Så lite skärpning nu. Vad är bra, vad är dåligt?
The Good
Bankkonton är helt säkra. Pengar på banken är helt säkra för normalsvensken som har under 500 000:- SEK på banken, vilket är den nya insättningsgarantin. Svenska banker är inte ens speciellt illa ute, utan har drabbats av finanskrisens svallvågor. Det kan förstås förändras, men dina pengar på banken är helt säkra. Även inom resten av EU har man nu en ordentlig insättningsgaranti om 50 000 EUR.
Man får rent av bra ränta hos banken. Swedbank ger 4.01% på sitt e-sparkonto, 4.85% på framtidskonto och 3.5 – 4% på vanligt sparkapitalkonto. Ikanobanken betalar 4.3% på ett normalt konto och 5.16% om man har över 200 000:- SEK.
Det där är helt säkra pengar. Pengar du kan använda inom några timmar. Här skall din lön sitta, här skall barnfamiljen ha pengar för oförutsedda utgifter som den där tvättmaskinen som totalhavererar och måste bytas omgående. Här kan du rent av ha miljontals kronor om du sprider ut pengarna mellan flera banker. Insättningsgarantin är säker eftersom svenska statens finanser är utmärkta och svenska staten inte riskerar gå i konkurs. Insättningsgaranti omfattar rent av högräntekonton med fast ränta numer. Enda risken är att det kan ta några veckor eller månader att få tillbaka pengar från insättningsgarantin vid en bankkonkurs. Ingen större bank inom EU kommer tillåtas gå under.
Litar man inte på banken så sätter man pengarna hos Riksgäldskontoret. Det tar däremot ca 10 dagar att ta ut pengar därifrån, och Riksgälden lämpar sig alltså inte för varken buffertar eller lönen. Räntan på rörligt riksgäldskonto är 4.5%, och omfattas i princip av insättningsgarantin då det är själva Riksgälden som står för den.
Så över till resten av marknaden som är bra.
Aktier är bra. Enskilda aktier. Inte aktiefonder. Enskilda aktier för den som vet vad hon eller han sysslar med. Det finns fantastiska köptillfällen i enskilda aktier. Glöm bara de senaste årens överavkastning på aktier. Kom ihåg att 15% i vinst på ett år är bra. Sådant många vant sig vid som 20%, 50%, 100%, 200% på kort tid har antagligen förändrats.
Men för att ge några exempel: Är det någon som tror att en partiell monopolist som Fortum (HEX:FUM1V) inte tjänar pengar som gräs både nu och i framtiden? Utdelning på nästan 7%, handlas till drygt 11x förra årets vinst. Stiger aktien från gårdagens 19:81 EUR till 21:40 EUR det närmsta året, dvs 8%, så har man tillsammans med utdelningen gjort 15% i vinst.
Eller Tanganyika Oil (OMX:TYKS,TSXV:TYK)? Tanganyika har ett bud på sig på ca 210:- SEK vid nuvarande valutakurs. Aktien handlas till 169:50 SEK. Budet skall vara genomfört tills december är slut, och kommer från oljetörstiga kineser som inte bryr sig om den kortsiktiga utvecklingen utan ser decennier framåt. På knappt tre månader kan man alltså få en vinst på 24% om man köper Tanganyika idag. Det är bättre än 15% på ett år. Även om svenska kronan stärks med 10%, så är det fortfarande en fin och nästan säker vinst. Detta visar hur vansinnig marknaden är.
PA Resources (OMX:PAR,OSE:PAR) handlas till lite drygt 3x årets förväntade vinst. Det räcker att aktien handlas upp till 4x årets vinst de närmsta 12 månaderna, så har man en vinst på 33% i aktien. Mer än dubbelt så mycket som 15% alltså. Dessutom håller PARE på att sälja oljetillgångar i Ekvatorial Guinea, som om de säljs åtminstone i teorin kan inbringa hela aktiens nuvarande värde. Men pga finanskrisen så gissar jag på att försäljningen inte sker i höst, då köpare kan ha svårt med finansieringen.
På det viset kan man hålla på med enskilda aktier om man är kompetent. Vi har fantastiska köplägen där ute, men visst kan aktierna falla mer. Samtidigt är det omöjligt att pricka alla bottnar.
Men aktiefonder bör man undvika. Se under The Bad nedan.
Guld kommer antagligen fortsätta vara en bra investering för den långsiktige, eftersom vi ser ett massivt nyskapande av pengar från centralbankerna som leder till ökad inflation. Dessutom flyr investerare till den begränsade guldmarknanden vilket drar upp priset. Men även om guld har sin plats i en portfölj, så skall den platsen vara begränsad. Och den stora spreaden mellan köp och sälj av fysiskt guld gör det svårt att tjäna pengar kortsiktigt den vägen. Är du kortsiktigt orolig över dina pengar, sätt dem på bankkonto. Guld är liksom aktier till för den som vet vad hon eller han sysslar med.
The Bad
Aktiefonder är inte bra. En aktiefond har allt från kanske 20 till hundratals aktier. Det finns ingen förvaltare i världen som kan plocka ur samtliga russin ur börskakan och välja det fåtal aktier som stiger just nu. Det är rent av så att det kanske inte ens går att hitta 20 aktier som stiger att sätta i en mindre Sverigefond, och definitivt inte 100 för de större fonderna.
Vi går mot lågkonjunktur och recession. Börserna faller, rent av rasar. Detta är eventuellt det värsta som upplevts sedan 30-talet. Generellt kommer börsen inte stiga förrän detta ändrar sig och man ser en ljusning i ekonomin. Undantaget väldigt smala och specifika sektorer, så kommer aktiefonder att gå dåligt för en lång tid framöver. Detta har alltså också förändrats. Men även de smala sektorerna t ex guldbolagsfonder eller energifonder faller, då allt dras med ner just nu. När saker lugnat ner sig, då kan man byta från bankkontot till smala fonder.
Hedgefonder är inte bra. De flesta hedgefonder, och vet du inte vilka så skall du undvika dem, startades innan finanskrisen, och bygger på förutsättningar som inte gäller längre. De har inte byggt på förändring. Mycket möjligt att det finns lämpliga och obelånade hedgefonder där ute. Här ställs det i princip högre kunskapskrav än för aktier, för att kunna granska hemlighetsfulla och slutna hedgefonders kapital- och riskhantering.
The Ugly
Nu över till det riktigt fula.
Obligationsfonder är riktigt fula. Sätt pengarna på bankkonto eller hos Riksgälden istället. De flesta obligationsfonder har de senaste åren tungt exponerat sig mot bostads- och företagslån. Risken går inte att fastställa. Se tidigare inlägg. Ett fåtal obligationsfonder som enbart placerar i svenska statspapper kan vara bra, men resten är fula, långa som korta. Och även statspappersfonderna kan komma falla när räntorna höjs. För att göra en lång utläggning kort: Undvik om du inte kan få en aktuell innehavsrapport och den säger 98-100% svenska statspapper.
Att ta ut pengar från banken och lägga i madrassen, om det så är en postväxel är riktigt, riktigt dumt. Du får varken ränta eller något skydd vid stöld, brand eller annan förlust. Försäkringsbolag ersätter väldigt begränsade kontanta belopp. Plus stöld via inflation, bankräntan ger åtminstone lite skydd mot inflationen än så länge.
Bostadslån och högt belånad bostad. Bostadspriserna faller. Bostadspriserna kommer falla. Lånekraven skärps. Amortera dina lån om du har möjlighet. Räntorna kommer fortsätta stiga. Köp inte bostad idag. Det blir billigare. Enligt signaler både i media och privat så håller hela byggsektorn på att frysa ihop. Hantverkare blir billigt framöver. Nya tomter blir billiga. Husen blir billigare när man inte längre har råd med fullhöjdsfönster och fönsterbrädor i granit, äkta parkettgolv, solida träkök, golvvärme, infälld belysning och helkaklade badrum och annat vi vant oss vid under de goda åren. Detta har förändrats. När bostadsmarknaden väl rör sig tar det lång tid att ändra riktning. Tyvärr måste alla bo någonstans, men bo då billigare. Sälj bostaden innan du köper nytt. Följ inte med i budgivningar, köp inte något du inte har råd med om någon eller alla i familjen blir arbetslös.
Arbetslöshet. Här är det riktigt, riktigt fula. Oroa er inte över bankerna. Oroa er över era jobb. Allt för många har de senaste veckorna blivit av med jobben, och det kommer mera. Senast idag Volvo Personvagnar som varslar ytterligare 2700 i Sverige, vilket jag förutspådde tidigare. Var beredd på anpassning och förändring. Har du jobberbjudande från en tryggare arbetsgivare kan det vara läge att byta. Vem som är tryggare låter jag vara osagt.
Slutord
Du ansvarar helt och hållet själv för din egen ekonomi. Du kan inte skylla på någon annan för att dina fonder faller eller för att du tagit för höga lån på din bostad. I den mån du anser att allt är någon annans fel, så borde du väl i så fall sett dessa problem i förväg och agerat därefter.
De goda tiderna är slut nu, nu är det dags att uppföra oss vuxet och betala de överdrifter vi ägnat oss åt de senaste åren. Skärpning. Acceptera.
Titta inte snett på grannen som har fullhöjdsfönster med granitfönsterbrädor och nya fina dyra bilen. Han har antagligen större lån än dig. Skillnaden mellan någon som verkar förmögen och den som inte verkar vara det är storleken på skulderna.
Det enda vi kan vara säkra på är förändring. Och insättningsgarantin. Var inte rädda för bankerna.
Pengar går fortfarande att tjäna om man vet hur.
22 kommentarer
Kul att du har förtroende för Anders Borg … men hittills har han ju gjort 0 rätt … så går det när man snöar in på nationalekonomiska teorier som inte har relevans för Sverige.
Vad han lyckats med är att framhäva sin egen förträfflighet … men det räcker ju inte nu.
Fredriks depressiva tendenser gör inte situationen bättre … i det här läget hjälper det inte med mat.
Anders Borg har gjort helt rätt hittils. Han har sänkt skatterna och minskat bidragen och socialförsäkringarna, dvs sänkt statens utgifter.
När arbetslösheten ökar framöver så sparar han åtgärder många miljarder åt statsfinanserna.
Att ha solida statsfinanser är det viktigaste, konjukturutveckling och globala makrohändelser kan inte påverkas av en regering eller ens av EU tillsammans.
Politik är det möjligas konst.
Nu finns det ju utrymme för skattehöjningar om intäkterna behöver ökas.
Anders Borg är inte ansvarig för folks privatekonomi, han är ansvarig för Svenska statens finanser.
Du kanske noterade att jag inte nämnde någon om Fredrik Reinfeldt.
Stefan Ingves som Riksbankschef är ett av Göran Perssons många misstag, meriterad genom den förra bankkrisen men jag har aldrig sett någon verklig utvärdering av den. Ren tur tror jag, och när det värsta var över så ville väl svenska folket inte titta tillbaka. Det där kallas väl förträngning på psykologiska.
Mer oroande är att Stefan är väl inskolad i “washington consensus” tänkandet, och det bådar inte gott.
/ Ulla-Margareta
Ett förståndigt och bra inlägg. Instämmer!
Tror du att förtroendet för valutorna kommer bestå ett tag till?
Nu ös det ut “papperspengar” som inte har något egentligt värde. Inte uppbackade mot något. Tror du att det kommer fungera i längden.
Det kostar riksbanken 40 öre att tillverka en hundralapp enligt Barbro Wickman-Parak (vice riksbanksdirektör) i programmet faktra frossa häromdagen.
Det enda som gör att det går att handla för dessa papperslappar är något slags förtroende.. Kan man bygga ett hållbart samhälle på ett “förtroende”?
Sjukt är det i mina ögon.
USA gissar jag kommer låna pengar så länge det finns länder som vill låna ut till dem.. När de sen inte kan betala tillbaka (vilket de redan inte kan), gissar jag på att de hyperinflaterar dollarn för att betala tillbaka skulderna.. Under tiden har de åtminstone lyckas köpa riktiga tillgångar. Givetvis faller dollarn.. men jag undrar om andra valutor kan ha fortsatt förtroende efter en sådan sak. Tveksamt!
Intressant blogg!
PD
Jag måste invända mot påståendena att Borg och Reinfeldt skulle vara fel ute, eller Ingves för den delen.
Jag har fullt förtroende för dessa gubbar, och då speciellt Anders Borg. Vad han har gjort är att föra en mycket ansvarsfull politik, och det skall gudarna veta kommer att tackas för framöver.
Att sossar/vänsterfilurer sedan våndas över att tvingas ut i arbetslivet med blåslampa i häcken tycker jag bara är rätt åt dem. Jag är själv arbetslös sedan en månad men inte faen har jag som ambition att sitta med armarna i kors. Om jag inte arbetar, hur kan jag då få betalt? Vi har ett allt bra system i Sverige som möjliggör försörjning utan arbete.
Våga nu gå ut och sök arbete folk, det gör er gott, och man undviker att gräva ner sig i självömkan och avundsjuka. Det är lätt att klaga sig bekväm när man har mat i magen och tak över huvudet.
Det var tammejfan det bästa jag läst på länge, om finanskrisen dvs. 🙂
anonym, i detta inlägget har jag bara flyktigt berört förtroende för valutorna.
Faktum kvarstår, nominellt, alltså sett till siffervärdet, så är bankkontot helt säkert. Man får dessutom nästan inflationskompensation genom räntan.
Kom ihåg att även om guld kan vara en vinnare på lång sikt, så får vi om och om igen kraftiga rekyler i guldet. Det är alltså inte lämpligt istället för bankkontot, utan är en riskutsatt investering precis som allt annat. Riskpengar kan du sätta i guld, men hushållets buffertsparande skall man definitivt inte ha i guld. Har man otur så gick tvättmaskinen sönder mitt under en guldrekyl…
Det är ju tvärt om positiva nyheter att Volvo Personvagna friställer ytterligare 3000 personer, som blir tillgängliga för regeringen arbetslinje.
Hej
Som jag förstått det så förväntar man sig en räntesänkning för att motverka lågkonjukturen. Då borde “bra” obligationsfonder vara bra. Eller ????
MVH
“Man” förväntar sig det. Jag tror “man” har fel och att det handlar om önsketänkande. Riksbanken ser till inflationen och inflationsförväntningarna. För att stödja marknaden och bankerna tillför RB likviditet och möjlighet att låna mot utökade säkerheter, inte sänkta räntor generellt.
“Sossar och vänsterfilurer tvingas ut i arbetslivet med blåslampa i häcken”! Har denna blåslampa varit till nytta, jag är skeptisk. De som förespråkar hårdare tag är för övrigt de som ter sig mest avundsjuka.
Jag (själv skuldfri hyresgäst) tror visst att de dyra bostadslånen går att skylla på andra än individen. Varenda en som trott på regeringen och konsumtionssamhället har valt att hänga på köpfesten. De som inte gjort det anses som kufar eller kommunister.
Men, visst. Man kan ju säga att de som tror på högerpolitiken får skylla sig själva.
“Faktum kvarstår, nominellt, alltså sett till siffervärdet, så är bankkontot helt säkert. Man får dessutom nästan inflationskompensation genom räntan.”
Sant, siffervärde består och ökar. Om det sen har något värde är en annan fråga. Än har det det, men jag undrar hur det ser ut om ett tag. En valuta som bygger på “förtroende” är rena skämtet.
Bostadslånen ska skyllas på både rikbanken och regering samt alla banker givetvis som proppsat på låg ränta. Givetvis även låntagarna, de som tar lånen. Räntan har varit för låg, men man har föredragit att leva nu istället för sen. Då får man ta sitt ansvar.
Alla bär ett ansvar. Till syvene och sist är det individens ansvar att bedömma om det är vettigt eller inte att belåna sig så pass som man gjort.
Om detta spelar ut som jag tror så har de åtminstone de som har lånat sig upp över öronen köpt vissa riktiga tillgångar. (om papperspengar blir värdelösa betalas lånen av snabbt). De som är suckers are the savers som har papperspengar på sina konto!
Tänk dig att jobbat ett helt liv och snålat och gnåtat för att sätta in sina “papperspengar” på s.k. säkert konto, för att kunna leva lite gott “sen”.. Men vippps en dag så har hyperinflationen slagit till och allt är raderat. Ja utom siffervärderna förstås.
Att spara har blivit en synd i dagens samhälle. Ett hållbart samhälle kan inte byggas så..
Titta på historien. Det har aldrig hållit att inte ha riktiga pengar, illusionspengar som vi har nu. Det har alltid fallit. Det fungerar ett tag, men för eller senare kommer folk till insikt. Vad har man nu kommit på för genialt som gör att det skulle fungera denna gång?
Visst guldpriset i “valuta” flukterar, men guldet står egentligen stilla rent värdemässigt, ja möjligen minskar något när mer guld bryts ur gruvorna, men det är marginellt.
Men jag förstår å andra sidan att kreti och pleti inte har någon som helst aning utan mest faller för frestelser när alla andra gör det.
Its the human nature. De flesta människor följer bara “flocken”.
PD
PD, skrev ett inlägg om Spara & Slösa för ett tag sedan:
http://cornubot.blogspot.com/2008/09/vad-hnde-med-spara-och-slsa.html
Hej Cornucopia,
efter våra diskussion för någon vecka sedan har jag kollat på fonder att placera i, i de fall man inte har något val, unit link, pension, ppm, etc.
Kaupthing penningmarknad sitter till 90% i statspapper och 10% likviditet, jag ringde förvaltaren och de är nöjda med detta och har inga planer på att ändra strategi så länge läget är osäkert
Moderna fonder har en kort likviditetsfond som placerar till 100% i statspapper.
De är de jag hittat. Tror att orsaken till den dåliga andelan av statspapper är att de flesta förvaltare mäts på avkastning framför låg risk eller möjligen att de bara kör på i gamla hjulspår.
Tyvärr kan jag, i Skandia Link, inte placera i någon av dessa. Kaupthing är valbar i Skandia men inte i Skandia Link – suck, är bara så trött på alla dessa begränsingar och inlåsningar – jag kommer att försöka lämna Skandia Link men det är inte lätt så min arbetsgivare skall godkänna m.m. (Avser att flytta så mycket av familjens pension, kapital etc till Avanza som jag har god erfarenhet av.)
Funderar över en annan strategi istället, i syfte att åtadkomma ränteneutralitet. Skandia Realräntefond har cirka 95 i statspapper och HQ obligation (lång räntefond) har nära 100%. Allt annat lika borde effkterna av ränteändringar och inflation på dessa två balansera varandra. Är inte säker här, har du någon uppfattning?
Bra inlägg föresten, mycket fint flyt och pedagogiskt, till nöje och nytta att läsa
//Dunedain
P.S. Jag har börjat försiktigt (mycket) köpa aktier igen, köpte några Pare (faktiskt) och Volvo igår, vi får se… D.S.
Dunedain
Du skall vara väldigt glad att Kaupthings fon INTE är valbar…
Om du ser ett inflationscenario framover, varfor skulle det da vara daligt att aga hogt belanade fastigheter?
Tvartom vore det val (om du har ratt ang inflationen) vara en suveran strategi att ga kort i kronor och lang i assets?
Gustav, den som är i skuld är inte fri.
Naturligtvis kan man spekulera i inflation och gå kort i kronor och lång i assets, men det är svårt att förutse hur hög inflationen blir och därmed räkna på det.
Och så länge inflation förnekas och du inte får löneförhöjningar så hjälper det dig föga att sitta med stora lån.
Ex dagens räntesänkning leder sannolikt inte till lägre räntor för bolånare, utan bara högre marginaler för bankerna.
Minns en artikel i DN från mitten av 90-talet om flyktingar från Jugoslaviens motvilja mot att öppna postgirokonto för att kunna få sina bidrag överförda. De envisades med att vilja ha kontanter. När socialtanterna försökte förklara att staten garanterade pengarna på kontot fick de leenden till svar och kommentaren: “Det gjorde den i Jugoslavien också”.
Apropå “säkra” pengar. Som “någon” garanterar.
Så, tror ni den här bloggaren får rätt…
http://flutetankar.blogspot.com/2007/11/den-svenska-bostadsbubblan.html
Oavsett loneokningar ar det naturligtvis alltid bra att ligga kort kronor och lang assets om man tror pa ett inflationscenario. Det foljer ju sas ur definitionen av inflation.
For narvarnde ser vi dock knappast nagra tecken pa inflation. Snarare tvartom dar allt, numera ocksa guld, tappar i varde. Det ar en ofantlig brist pa pengar vilket leder till deflation.
Sen en liten notis. Tank pa att du har ett ansvar nar du ger rad. Det kan finnas manniskor som faktiskt lyssnar pa dig. Du rekommenderar tex att amortera lanen. Det kan visserligen vara bra forutsatt att man har mer an en arslon pa banken (vilket fa har) annars ar det fullkomligt vansinnigt. Det spelar ingen roll om man har tva eller en miljon i skulder nar man forlorar jobbet – klarar man inte av att betala rantorna med den buffert man har pa kontot tvingas man salja av sina tillgangar till reapris. De enda som just nu tjanar pa att “vanliga” familjer amorterar lanen istl for att bygga upp en buffert ar bankerna och det ar darfor deras privatekonomer gang pa gang ger radet att amortera.
gustav, när har bankernas ekonomer gett rådet att amortera lånen? 100:- i månaden är inte att amortera lånen.
Vad jag menar är förstås att om man har de buffertar man behöver, så är det inte fel att amortera istället för att sitta med överstora buffertar.
Om du i extremfallet helt kan amortera bort dina skulder på bostaden, så kan du i princip aldrig tvingas sälja din tillgång (bostaden) till något underpris. Du kan aldrig bo billigare än skuldfritt boende, så att flytta hjälper inte om den skuldfrie har knackig ekonomi.
I inlägget så pratar jag om att banksparande är utmärkt för de nödvändiga buffertarna.