Seabased

Det svenska Lysekils- och Uppsalabaserade världsledande vågkraftsbolaget Seabased förhandlar just nu om en order på vågkraft till ett afrikanskt land. Enligt uppgifter från VD:n till Stampen/Bohusläningen handlar det om en order på 20 miljarder SEK om den går igenom.

Ordern kan jämföras med det projekt som drivs av Fortum i Bohuslän, och delvis finansieras av Energimyndigheten, och handlar om en anläggning för mindre än en halv miljard och levererar nominellt 10 MW. 

Anläggningen i Afrika sägs bli på 1 000 MW, eller lika kraftfull som en kärnkraftsreaktor. Bohusläningen:

“I dagarna undertecknade han en avsiktsförklaring med det aktuella landet. Den innebär att de båda parterna jobbar vidare mot ett projekt som kan leda till en affär i 20 miljardersklassen.
– Det handlar om en vågkraftspark, som kan leverera 1 000 Megawatt. Alltså lika mycket kraft som ett helt kärnkraftverk. Men självklart sker inte detta på en gång, satsningen kommer att ske stegvis, säger Johansson.”

Afrikas kuster lämpar sig förstås utmärkt för vågkraft, utan störande skärgårdar och med jämna dyningar och under långa perioder kraftigare vågor. Bolagets teknik är inte bara skalbar fritt i antal aggregat och yta, utan även i storlek på de enskilda aggregaten, som kan byggas betydligt större än de som idag sätts ut utanför Sotenäs.

Man kan notera att den småskaligare anläggningen i Bohuslän alltså kostar 50 MSEK per MW. Den storaskaligare anläggning i Afrika kostar 20 MSEK per MW, vilket visar på skalfördelarna vid gynnsammare förhållanden. Det är också ett bättre riktmärke för vad företagets anläggningar kommer  kosta i de lägen där man bygger ut storskaligt.

Går allt i lås räknar man med att behöva ha 600 anställda i fabriken i Lysekil, och lika många utomlands.

Man är förstås inte där än.

Det finns 5 867 192 aktier i Seabased. Givet en order på 20 miljarder, att leverera under säg fem år, så ger ett lågt PS-tal på ett, ett börsvärde på 4 miljarder SEK, eller en aktiekurs på 681:- SEK. Små privata affärer i Seabased har ofta genomförts runt 100:- SEK.

Sedan kan man förstås diskutera om ett PS-tal på ett är lämpligt för ett bolag som i så fall skulle vara en extrem snabbväxare, utan rimligtvis bör aktien i så fall handlas högre än så. PS-tal för Nibe (godtycklig jämförelse) är t ex 2.19 enligt Avanza. PS på 2.19 skulle ge nästan 1 500:- SEK per Seabasedaktie.

Hade Seabased varit börsnoterat borde aktiekursen reagerat på ett sådant här besked, men tack och lov är inte bolaget utsatt för marknadens nycker, utan kan jobba vidare ostört av börsen. Enskilda aktier finns ute privat på Onoterade, till salu för 80:- SEK sedan i april. Gissningsvis har inte säljaren läst Bohusläningen…

Jag äger onoterade aktier i Seabased sedan sommaren 2005.