Dags för en liten graf över det historiska oljerprisets utveckling. För WTI sedan 1986 och för Brent sedan 1987.
Grafen nedan är logaritmisk, så alla vertikala förändringar är procentuellt proportionerliga.
I princip allt talar för att råvarucykeln är över. Rogers råvarucykler ska löpa i 15-20 år och med start runt år 2000 har det nu gått femton år och vi ser en normalisering av råvarupriserna, följd av kommande underinvesteringar i sektorn.
Underinvesteringarna leder i sin tur till brist och till slut efter 15-20 år sticker priserna iväg igen. Vilket leder till överinvesteringar och så upprepas cykeln.
Värt att notera är dock att råvarucykeln inte är osårbar mot störningar eller externa chocker, t ex peak oil eller krig, vilket man t ex ser på prisspiken på Kuwaitkrisen och Gulfkriget 1990 – 1991.
Samtidigt innebär fallande råvarupriser att en lång rad utvecklingsländer, där ekonomin annars växer kraftigt när outvecklade ekonomier får mer kapital, kommer drabbas av försämrad ekonomisk tillväxt. Det är därmed fullt möjligt att denna del av råvarucykeln kommer visa upp sämre ekonomisk tillväxt, likt vi såg under t ex 90-talet.
