Äkta dödskors i OMXS30

I fredags utlöstes ett äkta MA50/MA200-dödskors i det svenska börsindexet OMXS30. I går måndag stängde dessutom börsen nära årslägsta och nära det avgörande stödet på ca 1050. Det blir en intressant tisdag…

Ett dödskors är när 50-dagars (MA50) glidande medelvärde på börsen bryter ner genom 200-dagars glidande medelvärde. (MA50 är en mörk grå linje i charten ovan, MA100 lite ljusare grå och MA200 en mycket ljus grå linje. Klicka på charten för att se de tre glidande medelvärdena mer tydligt)

En mycket enkel teknisk riskhanteringsmodell är att ligga likvid när ett dödskors gäller, även falska dödskors, och endast vara investerad i börsen när MA50 ligger över MA200. En sådan strategi gav 2005-2010 60% i vinst mot svenska börsen, medan bankernas och andras så omhuldade investeringsmodell “sitt still i båten” bara gav 6% i avkastning, något som helt hade ätits upp av schablonbeskattningen av kapitalförsäkringar.

Motsvarande riskhantering för amerikanska S&P-500 åren 1999 – 2010 gav 68% i vinst mot sitt still i båten som gav 27% i förlust.

Notera att jag skriver falska dödskors ovan. Ett dödskors kan kallas falskt, en svagare signal, om MA200 fortfarande är stigande. Ytterligare en dimension är om MA100 ligger kvar över MA200 och det bara är MA50 som dykt ner. Man skall dock ta kostnaden det kan innebära att sälja på ett falskt dödskors ändå, och se det som en försäkringskostnad.

I botten ligger resonemanget att börsen är en ledande indikator för ekonomin och konjunkturen. Marknaden investerar inte för resultaten idag, igår eller förra året, utan utifrån vad de tror om företagen kvartal och år framåt. Så börsen bryter ner före ekonomin gör det på allvar.

Nu fick vi alltså ett äkta dödskors i OMXS30. Både MA100 och MA50 har brutit ner genom MA200 som dessutom precis börjat vända ner självt.

Följer man den här modellen är det sälj allt på svenska börsen som gäller nu. Modellen säger ingenting om att man skall ta negativa postioner, utan det är en annan faktor. Vi hade för övrigt felaktiga dödskors på världens börser för ungefär ett år sedan.

Är det då bara Sverige som lider under dödskors just nu? Nedan följer samtliga de börsindex jag följer, och hur det ser ut för dem.

Australien All Ordinaries: Äkta dödskors
Brasilien Bovespa: Äkta dödskors
Frankrike CAC-40: Dödskors
Hong-Kong Hang Seng: Äkta dödskors
Japan Nikkei: Dödskors
Kanada S&P TSX Composite: Dödskors
Storbritannien FTSE-100: Dödskors
Sverige OMXS30: Äkta dödskors
Tyskland DAX: Inget dödskors
USA Dow Jones: Inget dödskors
USA NASDAQ Composite: Inget dödskors
USA S&P-500: Inget dödskors

Börserna har inte helt slagit om än. Speciellt gäller de QE2-dopade glidande medelvärdena hos USA-börserna även om det ser ut att dra ihop sig lite i t ex S&P-500. Men den svenska tigerekonomins tigerbörs ser alltså ut att halta betänkligt.

Det kan förstås vara en felaktig signal, men riskhanteringen säger att man går likvid här om man inte redan gjort det. Själv gick jag likvid redan i maj och har små negativa hävstångspositioner mot OMXS30, S&P-500 och Nikkei, vilket varit lönsamt än så länge.

OMXS30 stängde på 1056.1. Jag anser lagom luddigt att ca 1050 är ett stödområde. Bloggrannen Winning Trading har varit mer exakt och säger 1051. Bryter vi ner genom det här stödet så är det hårt nedåt som gäller. Det behöver inte ske idag.

Dock faller de asiatiska börserna något under morgonen och S&P 500-terminen pekar svagt nedåt. Det senare dock från en högre nivå än när Stockholm stängde igår. Antagligen får vi därför inledningsvis en lite upprekyl i Stockholm. Sedan får vi se. Långsiktigt skall vi dock ner, jag anser att konjunkturen håller på att toppar ur och med det så kommer vi fortsätta få se en vikande börs, alldeles oaktat om det blir ett totalt haveri inom eurozonens skuldkrisande länder och utanför, exempelvis USA och Storbritannien.

Något vidare positivt börshumör råder iaf inte världen över även om minsta positiva besked kring skuldkriserna antagligen ger börsen tillfällig hicka.

Men jag har som sagt haft fel förr och kommer att ha fel igen. Fast kanske inte den här gången? Den som överlever får se.