Den råvarustarka Toronto-börsen var stängd under gårdagens tokrally. Det har den tagit igen idag, på sitt alldeles eget speciella sätt. Slaktade juniorer som Southern Pacific Resources (TSXV:STP) eller Pearl E&P (TSX:PXX,OMX:PXXS) har tidigvis stigit 60% respektive 40% under dagen, även om STP i skrivande stund bara ligger +7.5, medan Pearl ligger +42%.
De högutdelande kanadensiska inkomststiftelserna har den senaste veckan tokslaktats. Resultatet var i fredags att årstakten på kvartals- eller månadsutdelningarna var upp i 20% i stiftelser som Canadian Oil Sands (TSX:COS.UN) eller Peyto Energy Trust (TSX:PEY.UN). Stiftelser med lite kortare livslängd på olje- och gasreserverna, runt 10 år, som Harvest Energy Trust (TSX:HTU.UN) var uppe i en årstakt på månadsutdelningen på nästan 40% i fredags.
Idag har man försökt återställa ordningen. COS låg tillfälligt +30%, vilket sänkte utdelningen till ca 14%, men ligger för tillfället bara +13%, vilket alltså ger en årsutdelning på ca 17% varje år de närmsta 35 åren. Harvest ligger dock +30% just nu.
Tänker man på att stiftelserna brukar ha runt 10% i utdelning, så inser man att det finns rejält med uppsida på andelarna, förutom att man idag får fantastisk utdelning om man har likvider att köpa för.
Dessa truster, stiftelser, är ett kapitel för sig väl värt ett separat inlägg. Men just nu är det rally. Kanadas regering har förresten blivit omvald, vilket har en viss relevans för trusterna. Jag får återkomma. Stäm in i nationalsången:
O Canada!
Our home and native land!
True patriot love in all thy sons command.
With glowing hearts we see thee rise,
The True North strong and free!
From far and wide,
O Canada, we stand on guard for thee.
God keep our land glorious and free!
O Canada, we stand on guard for thee.
O Canada, we stand on guard for thee.
3 kommentarer
Jag tycker helt klart de ser intressanta ut, samtidigt har jag inte riktigt tid att sätta mig in i bolagen så noga som jag skulle vilja innan jag eventuellt går in. Har tittat lite på Peyto i alla fall och, som sagt, ser mycket intressant ut.
Men ett par korta frågor, kassaflödet och därmed möjligheten till utdelning måste väl vara väldigt beroende av gas/oljepriset?
Delvis dagens utdelningar kan väl inte upprätthållas OM priserna skulle gå ner? Kan de upprätthållas med dagsaktuella priser?
Vad är det som händer 2011, när trust-statusen försvinner (för det gör den väl)? Övergår de till vanliga bolag och får betala ca 30% i vinstskatt? Isåfall bör man räkna med att allt annat lika så sjunker utdelningarna med 30% from 2011?
Ja, utdelningarna kommer i teorin sänkas efter 2011, men många truster har förberett sig för detta genom att inte höja utdelningar fast utrymme finns, eller ackumulera bokföringsmässiga förlustavdrag, eller lägga pengar på hög att dela ut senare.
Man kommer inte vara bolag, då man inte behöver visa vinst för att dela ut pengar, utan det räcker med kassaflöde.
Däremot finns en rejäl uppsida om 2011-lagen skrotas.
Gaspriset varierar kraftigt över året, och just gasen brukar därför säljas på termin. T ex har ju Peyto lyckats hålla samma utdelning i rätt många år nu, och delar dessutom ut rätt lite av kassaflödet, så även om intäkterna minskar kan man bibehålla utdelningen.
Men sådant här kräver ett separat inlägg, får återkomma.
cos.un har också påbörjat förändringsarbetet med att bla. lägga på sig lite skulder för att kunna maximera “taxpools”. De säger att de skall kunna klara en liknande utdelning och fortsätta att vara en ” one trick pony med innehavet i Syncrude som enda verksamhet.