De nordamerikanska börserna föll hårt under gårdagen på usel amerikansk konsumentstatistik.
 |
| Dagschart S&P-500. |
Det breda amerikanska indexet S&P-500 föll exakt 2.0%, men i Asien ser det ljusare ut nu på morgonen. Börsutvecklingen i Asien ser ut att stå emot och inte hänga på husse i USA. USA stängde precis över tidigare motståndslinje, numera en stödlinje, vilket kan borga för en upprekyl, allt annat lika (vilket det aldrig är).
Jag följer Nikkei-225, Hang Seng och All Ordinaries i de asiatiska tidszonerna och utvecklingen står emot nedgången hyfsat. All Ordinaries är upp medan Hang Seng och Nikkei ligger runt nollan.
S&P 500-terminen pekar också svagt uppåt
Kort sagt så är det osäkert hur börsen i Stockholm och börserna i Europa öppnar idag. Följer man Asien så blir det runt nollan, men skall man arbeta ikapp husse i USA så faller börserna idag.
Samtidigt så är det Dagen Då Skuldkrisen Skall Lösas. Euro-trojkans politiker har tagit på sig att lösa en kris som inte går att lösa enkelt. Och beslut skall komma idag. Säkert.
Det gäller alltså att sitta fulladdad med popcorn då det blir storartad underhållning under dagen.
Skulder skall trollas bort utan att någon skall behöva betala. I den mån kostnader skall rullas över på privata banker så kommer de förstås bara rulla vidare sina kostnader till den part som inte kan skicka kostnaderna vidare, nämligen privatpersonerna, dvs bankkunderna. Enda lösningen för att inte betala för kalaset är att vara så lite kund som möjligt till banker, men inte ens då kommer man undan när kostnader kanske läggs på affärers transaktionskostnader för såväl kontant- som korthantering.
De stora pengarna tar man dock ut från de som lånat pengar av banker. I Sverige speciellt bolånetorskar. Passar höjda räntemarginaler inte så är det väl bara att byta bank…
Sanningen är att efter åtminstone två decennier av lånefest så städar man inte upp på en onsdag. Det tar antagligen lika lång tid att städa upp som själva festandet tog. Och nya lån och skulder löser inte problem orsakade av just lån och skulder.
Däremot kommer man förstås säga att man löst problemet, men det är verkligheten som räknas, inte tomma ord.
25 kommentarer
Finansministrarnas möte är ju inställt, så det blir inga popcorn idag.
Finansministermötet är inställt, ja. Men det är fortfarande möten idag, dock inte finansministrarna. De ansågs "onödiga".
/tar en första popcorn
0, det va i går,,
AngåendePoll till höger – Du saknar Nigel Farage som självklart är roligast av alla politiker, men Nigel är ju mer en sann komiker som gör satir över de andra, snarare än lyteskomiker som ramlar och säger lustiga saker, ljuger osv.
För att få höra Nigels stand up in action kolla:
http://www.youtube.com/watch?v=2gm9q8uabTs
Du börjar ge snepossen ett ansikte. Även om jag tror att din macroanalys är i huvudsak korrekt, så har du fått en lektion i hur fel din positionsslutsats har varit. Du borde korta levrade sovs inte fin-aktier som hara en FCF-yield på ath.
Vilken tid sätter mötena igång?
Asdf: nallat på glöggen?
Klockren analys som vanligt Cornu: det är så beklämmande att se alla vilsna BLT som nu tror att de gör "kap" för att priserna sjunkit 8-10%.
Detta inte storartad underhållning utan tröttsam följetong. Skulle behövas en riktig ledare som har stake och inte är bakbunden sin politiska agenda.
I en ideal värld rekapitaliserar man bankerna. Lyckas de inte få in kapital på privata marknaden skjuter staterna till pengar mot en avskräckande andel av banken. Givetvis kommer kostnader rullas över på BLT och övriga bankkunder, men det är dags att pränta in i skallen på folk. Banken är INTE din vän! Man ska inte ha med banker att göra i onödan. Dom har inte tvingat folk att låna pengar, utan skulden ligger nästan helt och hållet på lånetagaren. Det finns alltid alternativ till att ta det där lånet.
När bankmarknaden börjar fungera och bankernas inflytande minskar (enligt ovan) kommer marknadsekonomin fungera bättre och pressa ner bankernas marginaler. De ska då inte heller vara "systemviktiga" längre.
Men jag vet, det var en ideal värld jag pratade om. Finns en sång som heter "Staten och kapitalet…", och "staten" är inte samma sak som befolkningen…
Vore fantastiskt intressant att läsa vad du tycker "dom" borde göra istället. Att bara sitta och agerar Dr Doom (även om grundanalysen att allt kommer gå åt h*lv*t* kanske är riktig). Ta på dig rollen som allsmäktig och beskriv vad som skall göras – inklusive kringeffekter. Häls P
Har redan beskrivit det många gånger.
Och det finns ingen enkel väg framåt. Ner med skulderna, skuldavskrivningar, konkurser, amorteringar. Det tar kanske 10 – 20 år innan vi är på fötter igen.
Skuldberget måste bort, och det kan inte betalas med att någon annan tar på sig mer skulder.
Det är i teorin enkelt att lösa skuldkrisen:
1) Skapa eurobonds
2) Ta över 80% av sunkländernas skulder
3) Tryck nya euro och använd dessa för att betala skulderna
4) Tillåt högre inflation
Öh, nej.
Skulderna försvinner ju inte bara för att du trycker nya pengar, de flyttas bara runt.
Eurobonds gör också att t ex Tyskland får betala högre ränta vilket sänker den tyska motorn i EU:s redan allt mer stapplande ekonomi.
Typiskt naivt exempel på en quickfix som inte fungerar utan bara skapar ännu större problem.
Varför försvinner inte skulder om man trycker nya pengar?
Pengar = skuld. Tryckandet av nya pengar ökar skulderna.
Ja, men om ECB får ta över skulderna (flytta över en grekisk skuld till en eurobond) och sedan låta inflationen äta upp skulden, så blir skulden mindre i förhållande till den totala penningmängden.
Detta går bra om man tillåter högre inflation. Euron kommer rasa vilket stärker företagen inom Euroland.
Återigen, pengar=skuld. Penningmängd=skulder. Ökar man penningmängden ökar man skulderna. I ditt exempel för centralbanken.
Hög inflation leder också till arbetslöshet och en lång rad andra problem, vilket i sin tur tynger statskassor och ökar på skulderna.
Jämför med 70-talet. Problemen med tillväxten löste sig inte förrän man bestämde sig för att få stopp på inflationen via chockhöjda räntor.
Det är också viktigt att tänka på att om inflationen är 10% så kommer marknaden kräva >10% i ränta.
En hög inflation kan ju användas till att sänka lönenivån i landet/EU i förhållande till omvärlden. EU-företag blir mer konkurrenskraftiga. Det blir övriga världen som får betala genom förhållandevis lägre konkurrenskraft. Ökad konkurrenskraft genom förhållandevis lägre kostander innebär ju inte ökad arbetslöshet i EU.
Hålls stadslåneräntan låg och inflationen hög så blir realräntan negativ vilket stimulerar ekonomin.
Sen får man såklart akta sig så att situationen inte urartar och det blir hyperinflation.
Statslåneräntan är inte så relevant som du tror. Det är marknadsräntorna som blir avgörande och varför skall omvärlden låna ut till negativ realränta för en fallande valuta?
Det stämmer. De får väl pegga euron mot dollarn och köra en omedelbar devalvering då. Då är valutaraset avklarat direkt.
Äh. Det bästa vore att låta marknaden hantera hela situationen. Strunta i att rädda PIGS. De får väl ställa in betalningarna och de banker som berörs får krascha.
Staterna kan ta över kraschade banker precis som de gjorde med Carnegie. Det blev ju bra i slutändan med vinst för skattebetalarna.
Vilket trams om att låta inflationen "göra jobbet". Jag skulle vilja se hur man kontrollerar en inflationsnivå på vaddå, 6-8% om året? Tjena. Dessutom, då sticker räntorna upp mot en 10% direkt, och vilka konsekvenser får det?
Varför kan folk inte förstå att det är avskuldning som gäller? Konkurser, deflation, pang bom. Trist förstås, men det som sker nu med ännu mer skulduppbyggande är ännu tristare, inte bara för oss utan för nästkommande generationer också. Bara idiotiska keynesianer som fortsätter stånga pannorna blodiga och vill kasta mer bensin på elden. Men så bryr sig keynesianer inte om "the long run", det kommer alltid någon lite längre fram som ska pröjsa kalaset. Man baxnar.
21:59 & Cornucopia: Visst kan man tycka att det borde vara/bli så.
Men hittils har det inte blivit så i England IAF. In England ligger KPI ( CPI ) nu på 5.2% och diskontot ( BoE Interest Rate) på 0.5%. Trots det kan man som ”BLT” låna(mortgage) för ~ 3% medan Engelska staten lånar för ( Gilt yield) ~1.42% (5 år) http://markets.ft.com/research/Markets/Bonds.
Kan det fortsätta? Säg det, men trenden hittils är att Gilt Yield faller trots att inflationen är hög och stigande.
Nu skall jag dock hålla med om att inflationen ändå inte ”äter upp” skulderna, vare sig för BLT vars löner inte stiger i takt med inflationen, eller för staten vars intäkter inte heller stiger.
/leungdim
leungdim, rätt och riktigt om England. Men nu pratade vi om att bekämpa KPI-inflationen i Eurozonen.
Så vad är skillnaden mellan England och Eurozonen? Marknaden har haft förtroende för dess regering eftersom de haft en plan att ta kontroll över sitt budgetunderskott, en plan som de i stort följt.
Min poäng, i den mån jag hade en poäng, var att det inte är givet att räntan stiger även om inflationen gör det. Så länge som UK Gilts ses som en säker investering när det mesta är osäkert så kan de säljas även med låg ränta. Om bankerna kan låna för 0.5% så kan de tjäna på låna ut för 2.5%, även om KPI är 5% eller 10%.
Om marknaden nu tror, som det verkar av uppgången de senaste veckorna och idag, att Eurozonens politiker lyckas driva igenom den plan de har så är det väl inte otänkbart att
det kan bli en liknande utveckling.
/LeungDim