Hem Etiketter Artiklar med etikett "Lehman"
Etikett:

Lehman

Ekonomi

Eget ansvar och om att acta sig

Ekonomi

Några humanekologiska reflektioner

Latest in Lehman

Ekonomi

Trist att bli sannspådd om trygga placeringar

av Cornucopia?

Så sent som i söndags skrev jag att lågriskfonder som korta räntefonder inte har pengarna placerade i statspapper, utan i bank-, bolåne- och företagspapper.

Jag pekade visserligen inte specifikt ut SEB, men nu åkte SEB:s Penningmarknadsfond på en smäll på 125 miljoner kronor pga Lehman-papper, en nedgång på 0.8% i en fond av högsta trygghetsklassning, allt enligt Veckans Affärer.

Trist, men jag varnade. Lite sent på bloggen kanske, men på VCW skrev jag om detta för över ett år sedan.

Än så länge är det bara 0.8%. Men det är 0.8% för mycket för en “trygg placering”.

Baserat på fondstorlek, 17.5 miljarder kronor, och en gissning av förvaltningsavgiften, 0.5%, gör att SEB håvar in 87.5 miljoner kronor om året på den fonden. Men trots det kunde inte Veckans Affärer få tag på fondförvaltaren. Man kan tycka att han borde ha råd med rätt många sekreterare för att täcka upp den förvaltningskostnaden.

5 kommentarer
0 FacebookTwitterPinterestLinkedinRedditEmail
Ekonomi

Vad de svenska bankerna inte berättar om Lehman

av Cornucopia?

De svenska storbankerna har varit väldigt duktiga och berättat vad de själva har haft för exponering mot Lehman Brothers. Handelsbanken, SEB och Nordea har tonat ner problemet, medan Swedbank inte sticker under stol med att de verkar vara hårdast drabbade. De övriga bankerna får nog vara nöjda, Swedbank får all mediaexponering idag.

Vad de inte berättar är hur de har exponerat sina kunder mot Lehman. Man redogör inte för hur mycket eller lite aktier i Lehman kunderna har fått äga via fonder, eller hur mycket räntefonderna har köpt Lehman-obligationer. Det har nu visat sig att SEB:s kunder åkte på en smäll på 128 miljoner i SEB:s allra “tryggaste” fond, se separat inlägg om det.

Nu handlar det inte om många miljoner kronor får man hoppas, den värsta smällen kommer från den allmänna börsnedgången, speciellt för finansfonder eller USA-fonder exponerade mot sektorn. Men man kan ju tycka att fondförvaltare som får tiotals eller hundratals miljoner i förvaltningsavgifter borde orka läsa en balansräkning och därmed inte köpa eller behålla aktier i Lehman. Eller så gjorde de det baserat på den avancerade förvaltningstekniken “stora aktörer som Lehman skall ingå i varje fond exponerad mot sektorn”. Det är sådant man betalar förvaltare för.

Det enda kunderna kan göra är att kolla upp fondernas halvårsrapporter. Vad som hänt sedan dess kan man bara gissa.

2 kommentarer
0 FacebookTwitterPinterestLinkedinRedditEmail
Ekonomi

Börskrasch på gång?

av Cornucopia?

Börskrasch låter väldigt dramatiskt, och det är det också förstås. Samtidigt är det de långa utdragna nedgångarna som raderar mest kapital.

Det amerikanska indexen S&P 500 föll 4.7% igår. Hårdast drabbad var förstås finanssektorn, och underligt nog energi. Dow Jones-index gick ner 4.4%. Måndagen den 15:e september var alltså den värsta dagen sedan den 11:e september 2001.

Nu kanske marknaden lugnar ner sig idag, men accelererar utvecklingen och vi under tisdagen får en större nedgång än igår så finns det mkt stor risk för ordentlig krasch på onsdag. Nu behöver det inte bli så, långt ifrån.

Det räcker ju att börsen år ner 1% i veckan så har index halverats på ett år, lika illa det, rent av värre då hoppet hålls vid liv och folk går in för tidigt.

Det är väldigt lätt att ryckas med i sådant här. Själv ser jag tecken på att oljan börjar bottna och även en del indikatorer kring PA Resources som fick mig att tömma kofferten på de sista slantarna och öka i aktien igår. Antagligen var det en dum idé, men knappast på lång sikt.

Finansjournalisterna har bråda dagar. Vill man bli road av något mitt uppe i tragiken så hade Lehman Brothers VD tagit ut det mesta av sin lön i form av aktier i bolaget. Enligt Dagens Industri har han fått se en förmögenhet på 700 miljoner dollar utraderas och bli till noll. Tydligen har man varit så blinda på Lehman Brothers att VD verkligen inte såg några problem alls. Allt som behövdes var att läsa balansräkningen. De anställda hade aktier i bolaget värderade till 75 miljarder kronor vid årsskiftet, pengar som nu är borta.

Detta går att jämföra med IT-kraschen, men finanskraschen är mycket allvarligare. IT-bolagen under dotcom-hysterin tillförde oftast inte samhället något viktigt, och det var därmed inte speciellt svårt att förutse den kraschen heller. Men bank- och finanssektorn är kugghjul i det moderna samhället. Så detta är mycket, mycket värre. Och det är långt ifrån över.

E-bay översvämmas av Lehman Brothers-memorabilia, de anställda försöker sälja både pennor, kepsar och muggar. Bland det lustigare finns en autentisk kub med diverse corporate bullshit som Lehman delade ut till alla sina anställda 2007. På den står t ex “Demonstrating smart risk management” .

Alltid finns det någon som har en idé att tjäna pengar. På E-bay finns nu nytryckta T-shirtar att köpa som det står “I invested my life savings in Lehman Brothers and all I got was this lousy T-shirt“.

Återstår att se om länkarna till E-bay fungerar.

Kom ihåg de fem faserna för att hantera något hemskt: Förträngning, ilska, förhandling, depression och acceptans. Just nu är väl de flesta någon av de tre första faserna. En som uttrycker ilska är Investors chef i New York, som enligt Svenska Dagbladet försökerskylla på USA:s regering. Att peka finger och leta syndabockar är inte direkt konstruktivt och löser inga problem, utan visar snarare på en stressreaktion. Ilska eller förhandling, men definitivt inte acceptans.

3 kommentarer
0 FacebookTwitterPinterestLinkedinRedditEmail
Ekonomi

Som ringar på vattnet

av Cornucopia?

Nu ansöker Lehman Brothers om konkursskydd, sk Chapter-11. Helgens försök till räddningsaktion ser ut att ha misslyckats. Uppgifterna är än så länge motsägelsefulla, t ex skriver Svenska Dagbladet att det blir en räddningsaktion som innefattar Barclays och Bank of America, medan Dagens Industri skriver att Barclays hoppat av räddningsaktionen.

Vad som är klart är att Bank of America hoppade av räddningsaktionen och istället blixtsnabbt köpte Merril Lynch. Här går det undan. Mer om den affären kan vi läsa om hos Dagens Nyheter, Veckans Affärer eller Affärsvärlden. Finansjournalisterna har iaf att göra.

För den som fortfarande inte vill förstå hur allvarlig krisen är så är Lehman Brothers ett 158 år gammalt företag, och har överlevt kraschen 1929, två världskrig, avskaffandet av Bretton Woods, den amerikanska Savings and Loans-krisen (motsvarade den svenska kraschen i början av 90-talet) osv. Men det blev för svårt att klara av de senaste årens massiva utlåning av pengar med hävstång och den enorma bostadsbubblan i USA.

Nu fortsätter krisen att sprida sig som ringar på vattnet, vi får betala via våra AP-fonder, och fondsparare får se några tiondelars procentenheter av fondvärden försvinna om de fortfarande är så omdömeslösa att de sitter med USA-, Nordamerika-, global- eller finansfonder, bara för att nämna några.

Men den stora risken ligger hos vilka banker som faller härnäst. Samtidigt är det helt riktigt att inte amerikanska staten går in och räddar Lehman. Någonstans måste man dra en linje i sanden, och som vi sett med Bear Sterns eller Fannie Mae och Freddie Mac, så hjälper inte statlig intervention. Problemet måste få läka ut genom konkurser, oavsett vad det kostar. Konkurserna drabbar åtminstone bara de som investerat i Lehman eller dess papper. Drabbar ingen fattig kanske man skall säga?

Vad som kan hända nu är att man får en “run on the bank”, när folk försöker rädda sina pengar från riskbanker. Räddas inte Lehman, så lär inte mindre banker räddas. Samtidigt så är USA:s motsvarighet till bankgarantin för sparare mer generös än den svenska, om jag uppfattat saker korrekt. Kanske inte så konstigt, eftersom amerikaner måste spara för t ex barnens högre utbildning och därmed kan ha lite mer slantar undanlagda än svenskarna som slipper betala allt själva.

Ringar på vattnet dör så småningom ut eller försvinner ibland bruset från övriga och större vågor. Men det tar nog sin lilla tid.

1 kommentar
0 FacebookTwitterPinterestLinkedinRedditEmail
Ekonomi

Sjukdomen inte botad

av Cornucopia?

Som jag skrev i mitt inlägg “Att inte bota sjukdomen” i söndags: “Så länge inte sjukdomen får läka ut genom de konkurser den skall medföra […] så botar man inte patienten.”

Ingen har väl undgått hur börserna har gått sedan amerikanska statens övertagande av Fannie Mae och Freddie Mac?

Ingen missade heller att nu är det Lehman som är på fallrepet. Och börserna reagerade på förväntat sätt. Affärsvärlden skriver att det rent av misstänks att Lehman inte överlever natten.

Lehman är antagligen “too big to go bust”, återstår att se om Morgan Stanley eller någon annan får en statlig kreditlina för att köpa patienten så man slipper få se en otäck konkurs, samma metod som användes för att sopa Bear Sterns under mattan.

Lehman Brothers är en 158 år gammal bank och USA:s fjärde största enligt Dagens Industri.

Nej, söndagens Alvedon botade inte patientens cancer. Är någon överraskad?

Och i Sverige antyds det lite mindre problem för de svenska bankerna. Nordea överväger nedskrivningar av vinstestimaten och det pratas om att de svenska bankerna riskerar en rejäl nit i Baltikum. Swedbanks fd ordförande Göran Collert jämför i E24 läget i Baltikum med läget i Sverige i början av 1990-talet.

Återstår att se hur sjuka de svenska patienterna är. Staten har börjat prata om att ta fram åtgärder att ta till om en bank får problem.

Nej, slarvig kreditgivning skall straffa sig.

0 kommentarer
0 FacebookTwitterPinterestLinkedinRedditEmail
Nyare artiklar
Äldre artiklar