Iran

Börserna går fortsatt positiv i Asien med nya börsrekord och amerikansk inflation var lägre än väntat. Despoten Taco i Vita Huset backar från att göra amerikanska flottan till pirater som ska kräva tull på internationellt vatten i Hormuzsundet och utpressar som en maffioso Gulfstaterna direkt istället. Financial Times konstaterar att den av Spotifygrundaren Daniel Ek ägda europeiska försvarsstartupen Helsings värdering signalerar om en bubbla i försvarsstartups.

Stockgoklmsbörsen tvekade igår med -0.14% för storbolagsindex OMXS30 medan breda OMXSPI gick +0.06%. Kronan stärks något till 11:03 SEK för EUR och 9:64 SEK för USD medan guldpriset ligger på 1 249:- SEK per gram i skrivande stund.

I Europa gick CAC 40 +0.03%, DAX +0.13%, FTSE 100 +0.30% och Euronext 100 +0.24%.

I USA steg börserna och S&P-500 dgick +0.38% medan Nasdaq 100 gick +1.10%. Sämst inom ANGSTFANS gick som sig bör SpaceX med -2.20% och aktien är nu under sin teckningskurs när man blåsta privatpersoner och pensionsfonder i börsintroduktionen. Bäst inom aktiegruppen gick NVidia med +4.06%, men man ska komma ihåg att även om Nvidia till skillnad mot de andra AI-bolagen faktiskt har intäkter och tjänar pengar så baserar sig dessa intäkter på nyemissioner hos förlustbolag, alternativt investeringar som inte kommer kunna betalas tillbaka där IT-jättar som Google, Facebook och Microsoft bränner sina kassaflöden på AI-serverhallar som snabbt blir omoderna.

I de asiatiska tidszonerna stiger börserna över hela brädet. ASX 200 +0.26% i skrivande stund, HAng Seng +1.30%, KOSPI som alltid manisk med +6.00%, Nikkei 225 +1.06% och Straits Times noterar ännu ett börsrekord med en uppgång på +0.64%.

Bidragande till positivismen var lägre amerikansk inflation än väntat med en årstakt på 3.5% mot konsensusprognosens 3.8%, vilket sätter press på räntorna och därmed minskar avkastningskraven på aktier och kostnader för lånefinansierade bolag eller upplåning hos investerare för att investera på börsen. Eller kort sagt lägre inflation->lägre räntor->högre aktiekurser.

USA:s despot Taco backar från att göra USA:s flotta till pirater som kräver tull på internationellt vatten i Hormuzsundet och utpressar som den kriminelle maffioso han är istället Gulfstaterna på investeringar i USA enligt ännu en förvirrad postning på amerikanska statens tydligen officiella kanal Pravda.social. Således lugnar oljepriset ner sig något, men man kan ponduspostulera att Gulfstaterna blåser jättebebisen i Vita Huset och bara utlovar att de ska göra stora investeringar i USA för att slippa den amerikanska piratverksamheten, som handlade om att ta enorma 20% i tull på all fartygstrafik genom Hormuzsundet. Vilket allt annat lika skulle göra oljan 25% dyrare när tullkostnaderna måste skickas vidare till slutkund.

Investeringar tar ju som bekant tid och det krävs due diligence och sådant. Man ska nog räkna med att Gulfstaterna inte är några idioter, utan använder detta för att förhala, initialt över de amerikanska mellanårsvalen i förhoppningar om att det amerikanska parlamentet ska svänga över till opposition mot jättebebisen. Annars kan man enkelt utlova lite investeringar och sedan dra ut på det två år tills nästa presidentval eller medan man hoppas på att någon tar jättebebisen av daga.

Financial Times konstaterar att det ser ut att vara en bubbla i försvarsstartups och pekar på att tyska försvarsbolaget Helsings värdering efter en nyemission är 18 miljarder USD eller 32x gånger omsättningen och alltså i nivå med världshistoriens i dollar mest övervärderade bolag SpaceX som enligt MarketScreener handlas till 44x omsättningen.

Då har det av Spotifygrundaren Daniel Ek ägda Helsings drönare floppat i Ukraina och ratats av ett land i fullskaligt krig, men med AI-någonting så får bolaget en värdering som är i linje med hela Sveriges försvarsbudget på 175 GSEK.

Även Quantum som också är en tysk AI-drönartillverkare får en sjuk – om än mindre så – värdering på 8.5x intäkterna.

En analytiker jämför de tyska AI-drönarbolagen med IT-bubblan. För lite proportioner bör ett bolag värderas till 1-2x sin omsättning, typ. En helt irrelevant analogi är att du som privatperson skulle få ta lån till en bostad på 32x din lön. Din bruttolön före skatt alltså, inte ditt faktiska ekonomiska utrymme efter skatt och omkostnader.

Att Ukraina har ratat Helsings drönare och stoppat ytterligare beställingar (vilket förnekas av Helsing) på grund av tekniska problem och att de inte klarar av ryskt telekrig hindrade dock inte tyska försvaret från att lägga en order. Det är iaf tämligen (helt?) tomt på videos från Ukraina på där Helsingdrönare används skarpt. Lite lustigt med tanke på hur gärna Ukraina lägger ut filmer på när de bonkar ryss.

Även försvarsaktierna och försvarsfonderna kan bli aktuella att diversifiera bort från innan AI-bubblan smäller. Bloggen fortsätter hålla sig till konjunkturmodellen kring när det är dags att kliva av och där krävs det nog först att de religiösa fundamentalisterna i Vita Huset slutar bråka med de religiösa fundamentalisterna i Teheran för att konjunkturen ska ta fart, även om allt mer pekar på att världsekonomin och marknaderna skiter i vad rövhattarna har för sig. Världsekonomins fokus skiftar allt mer till Asien och USA görs mer och mer irrelevant under nuvarande fundamentalistiska regim. Det är en förtroendeskada som kommer ta lång tid att reparera.