Artikeln innehåller annonslänkar för Hemsol.
Börserna i de asiatiska tidszonerna backar efter att det noterats börsrekord i USA. Michael Burry, som gissade rätt om finanskrisen, varnar för AI-bubblan och ger den 6 – 9 månader tills den spricker. Elpriserna blir återigen extrema i södra Sverige. Svensk inflationstakt steg till 1.1% i september och även Riksbankens kalenderbitares styrindikator KPIF låg på 1.5% och under målet på 2%, samt inom toleransintervallet.
Stockholmsbörsen steg igår med +0.78% för både OMXS30 och OMXSPI. Euron kostar 11:25 och dollarn 10:02 SEK. Guldpriset ligger på 1 332:- SEK.
I Europa gick CAC 40 +0.40%, DAX +0.77%, FTSE 100 +0.42% och Euronext 10 +0.38%.
USA noterade nya börsrekord efter en börsuppgång med +0.58% förbreda S&P-500 och +0.48% för tekniktunga Nasdaq 100. Sämst inom ANGSTFANS var Facebook med -0.41% och bäst gick Amazon med +1.95%.
I de asiatiska tidszonerna är man dock negtiva.
ASX 200 är i skrivande stund -0.09%, Hang Seng -0.46%, KOSPI -1.77%, Nikkei 225 -0.63% och Striats Times -1.44%.
Att ha rätt är enkelt. Att ha rätt i förväg istället för i efterhand är svårare. Att kunna ha rätt i förväg och tajma marknaden korrekt är ännu svårare. Att ha rätt i förväg, kunna tajma marknaden korrekt och dessutom ta negativa positioner mot en starkt trendande marknad är skitsvårt. Iaf om man inte ska bli ruinerad. The market can stay irrational longer than you can stay solvent som det heter.
Svårast av allt är att ha rätt två gånger. Av miljontals marknadsaktörer kommer av ren slump alltid någon ha rätt. Att ha rätt igen är skicklighet.
Michael Burry, vars satsning mot marknaden inför finanskrisen 2008 blev filmen The Big Short, varnar nu (igen) för AI-bubblan. Burry har varnat för tio av de senaste två kriserna. Det hela skedde med en tweet:
”The stock market is quite obviously in its first stage of grief, denial. Per 2000 and 2008, this stage lasts 6-9 months.”
Han har rätt förstås, men problemet är att tajma rätt. Han har rätt om nio månader för IT-bubblan som tog ordentlig fart sommaren 1999 och sprack nio månader senare, det minns alla vi som var med.
Hans kollega från finanskrisen Steve Eisman menar dock att Burry har fel, men inte i sak, utan i detalj. Burry pratar om investeringarna i AI-serverhallar, medan Eisman pratar om lönsamhet för AI-bolagen som speciifkt OpenAI och Anthropic. Om dessa inte kan leverera de vinster som marknaden prisat in får vi en krasch. Så de två får bråka om varför AI-bubblan ska spricka. Eisman menar att så länge AI-bolagen gör vinst så blir det inte så farligt.
Senast nu uppger Financial Times att rövhatten Elon Musks SpaceX ska låna 40 miljarder dollar för att köpa Nvidiachips. Låna. När amerikanska räntor är på väg genom taket. Kul med de obligationsfonderna som Apollo ska försöka sälja på obligationerna:
”Private capital group Apollo is expected to lead the deal and help sell the debt to a broad base of investors. Bond group Pimco was among a small group of lenders in talks to fund the deal, the people said. The transaction is expected to close in 2027. ”
Att gå ur aktiemarknaderna någon gång i vinter är för övrigt i linje med min prognos för konjunkturmodellen..
Lånefinansieringen sätter också fingret på att man bör vara väldigt försiktig i vad för ränta man placerar pengarna när man går ur börsen. Är det så kallade småspararsummor är förmodligen bankgarantins sparkonton säkrast, dvs för summor under drygt en miljon kronor. Går förstås även att sprida ut på flera banker. Kom ihåg att när räntorna sticker iväg när lånen visar sig vara sura så faller långa obligationsfonder hårt, så annars för fokuset vara på korta obligationsfonder och även om svenska kronan kommer försvagas så är de förmodligen tryggare om de investerar i Sverige, eller på sin höjd Europa, där man itne lånat ut de här summorna till AI-bolag. Eller?
Oavsett, ingen kommer gå oskadd ur den kommande krisen. Även guldpriset kan falla när förlusterna i AI-bubblan måste täckas och guld säljs av. Frågan är mest hur mycket man drabbas och vad som är värst? Att bli av med jobbet, kapitalet, ditt livs ihopsparande pension eller bostaden? Vi 60- och 70-talister har haft en förbaskad tur med timingen på många punkter genom livet, vore väl rättvist om vi alla blir av med våra pensioner lagom tills det var dags att dra sig tillbaka?
Elpriserna är återigen extrema idag, särskilt i SE4 södraste Sverige där priserna toppar på 316 öre per kWh onätat, oskattat och omomsat, och snittar på 218 öre för dygnet eller 220 öre dagtid. I SE3 är toppen 208 öre, dygnssnittet 120 öre och dagsnittet 124 öre.
Som ni ser ovan hanterar gårdens solkraft detta rätt väl även så här tidigt på morgonen och man kudne igår fram tills kvällen ladda eventuella hembatterier nästan gratis, och köra på nu under dagen.
Vill du ta in offerter på hembatterier eller solkraft, kontakta Hemsol så ska du få upp till fyra offerter från olika leverantörer (annonslänk) anpassade till din typ av installation och behov.
Elpriset i september var med enligt Vattenfalls sajt 102 öre ungefär lika högt som september 2021 med 103 öre, varefter priset nådde 199 öre för december månad. Återstår att se om det blir en upprepning i år, även om omständigheterna är annorlunda. Den gången ströp Putinregimen den europeiska fossilgasen med flit för att använda gasvapnet som hot mot Europa inför den fullskaliga invasionen mot Ukraina. Denna gång är det Donald Trump som ligger bakom istället för Putin.
Den preliminära inflationen blev 1.1% för KPI och 1.5% för KPIF i årstakt i september meddelar SCB. KPIF-XE, dvs utan energipriserna var oförändrad med en årstakt med 0.5%.
1.5% för KPIF är fortfarande inom toleransintervallet 1 – 3% och lägre än målet 2%. Utifrån detta finns inget skäl för Riksbanken att höja den svenska styrräntan, vilket de tänker sig ska skapa fred mellan Iran och USA och sänka de importerade globala energipriserna. Om Riksbanken höjer sin styrränta så får minsann båda de fundamentalistiska regimerna i USA och Iran sig en tankeställare, skakar hand och lägger ner vapnen, och inflationen är bekämpad.
Finurligt och snudd på genialiskt av fredsskaparna på Riksbanken.
34 kommentarer
Jaha, så det var alltså inflationen i årstakt som hamnar på 1,1%?
Läser man Expressens header så kan man tro att det är månadsvärdet och att vi är på väg mot Zibwambesiska nivåer.
Månadsförändringen var 0.9%
Vi går definitivt mot högre inflation framförallt gällande KPI.
Som jag nämnde igår är inflationen i Spanien 5% så trycket uppåt i Europa är betydande.
Eftersom månadsförändringar påverkas så mycket av de alltmer fluktuerande energipriserna så säger det inte så mycket. Att inflationen stiger är förstås uppenbart för alla, men inte är det då värt några krisrubriker ännu.
Dock tycker jag det börjar vara dags för RB att höja räntan för att mota Olle i grind när det gäller kronkursen.
Personligen föredrar jag KPIF-XE och den var 0.5% på årsbasis.
Är idag dagen man ska shorta spacex?
Ännu en upprepning från igår, du ska köpa säljoptioner i alla bolag då de flesta noterade bolag sjunker.
Så rent statistiskt är det rätt att tro på nedgång i SpaceX.
USA kommer behöva betala sina lånekostnader genom att trycka pengar så inflationen lär väl dra iväg vad det lider.
Grovt förenklat har vi en svag SEK-etas då vi har EU-s lägsta styrränta vilket kommer att importera inflation.
… vilket tyvärr gör att Riksbanken delvis har rätt i att höja räntan för att försvara kronan mot importerad inflation.
Brukar följa AI-bubblan på isaiprofitable . com – Den visar ganska tydligt att vinsten är väldigt mycket icke-existerande.
Kom dock ihåg att om man plöjer ner €100M i ett företag de första fem åren och företaget efter det genererar €5M per år på egen hand, var de där första €100M verkligen bortkastade, eller var det kostnaden för att komma in på marknaden? Det var ju uppenbarligen en förlustaffär de första 25 åren, men efter det är det vinstdrivande. … Ish. Samma logik som kärnkraftsverk alltså.
AI är fortfarande i en bubbla, och en stor sådan, och det kommer bli triljondollarsmäll inom 24 månader. Speciellt eftersom Nvidia håller på och pumpar in pengar i AI-företagen så de kan köpa mer Nvidia kort:
https://finance.biggo.com/news/dd9ec3c6-05f0-4c54-a2db-37403a9b6e0c
Förra veckan sålde jag alla aktiefonder och placerade allt i korta räntefonder.
Varför? Därför att uppsidan på världens börser är väldigt tveksam och riskabel givet AI-bubblan, Hormuzblockaden samt USA:s och Frankrikes rekordhöga obligationsräntor.
Den potentiella nedsidan på världens börser kan däremot bli drakonisk. Vågar inte längre ligga kvar i aktiefonder om den perfekta stormen skulle bryta ut.
Hur resonerar ni andra?
Jag resonerar inte utan konstaterar att världens börser noterade ett nytt ATH under gårdagen.
Lite raljant så tror jag att ju fler som varnar för nedgång desto stabilare kommer uppgången att varna.
Herregud vad illa jag skriver, desto stabilare kommer uppgången att vara ska det så klart stå.
Återigen är detta inte någon bred uppgång i aktier utan de flesta faller.
Koncentrationen till ett visst antal aktier som handlas till högre nivåer är konstant.
… och dessa som handlas upp placeras i index, så därmed stiger börsindex.
Exakt, trenden/koncentrationen är typ starkare än någonsin.
I övrigt är det ju därför stockpicking är så svårt och så många förlorar pengar på det. De tänker ”aktier stiger alltid”, men missar att det bara gäller en mindre andel av aktierna, och då oftast de tråkiga utan tryckkokare i chatgrupperna.
Gjorde en motsvarande manöver för ett antal år sedan. Tanken var rätt, men tajmingen dålig; det tog ett bra tag innan fallet kom. Nu kommer jag istället att göra övergången gradvis.
”Burry har varnat för tio av de senaste två kriserna.”
Tack för den, LW, förgyllde en annars ganska sur dag.
På det elfte försöket lyckas kanske Burry pricka in den tredje finanskrisen.
Räntan är förstås ett trubbigt vapen, men om det leder till minskad konsumtion minskar också behovet av energi och då balanseras utbud/efterfrågan bättre. Sedan finns ju priselasticitet och annat som ställer till det. Att sänka räntan när priserna stiger borde rimligtvis öka priserna ytterligare och skapa en negativ spiral. Sedan sättet ju marknaden sitt pris på risk utöver det, ofta utifrån den riskfria räntan (dvs statsobligationer).
Ett problem för riksbanken är ju att finanspolitiken ligger hos politikerna/fi så det enda man har är räntan, och likvidetsflöden. Vad ska de göra liksom
Riksbanken kommer definitivt höja räntan, vi är inte en isolerad ö.
Eller en omvärdering av hur riskfria statsobligationer anses vara.
Enligt Googles AI så beräknas $2 500 miljarder dollar ha investerats i AI till slutet av 2026, i hela världen. Det skall ställas i relation till världens GDP på $126 000 miljarder dollar. Så ungefär 2% av ett års GDP kommer att vara investerat i AI, vilket motsvarar ett års militära utgifter.
Nu tillför ju AI tydligt värde och produktivitet för de som använder AI, så det ökar produktiviteten och värdet på det producerade. Risken för en jobbkrasch tror jag är liten, då alla blir tvungna att använda AI för att producera mer för mindre peng för att inte bli utkonkurrerade av andra som gör samma sak. Vi kommer att få mer värde för mindre peng.
Däremot kan investerare få vänta längre på att få tillbaka sina AI-investeringar, men det borde inte leda till en stor ekonomisk krasch.
Sen finns det ju en massa jobb där AI inte kan bidra speciellt mycket.
” Nu tillför ju AI tydligt värde och produktivitet för de som använder AI”
Det beror nog vad man jobbar med, största förändringen jag märkt är att jag har börjat få väldigt långa och intetsägande jobbmail. Man får läsa igenom dom ett flertal gånger för att förstå vad avsändaren vill förmedla. Hade man använt hjärnan istället skulle dom kunnat sammanfattat meddelandet på en till två rader.
Man blir galen oavsett om det är en människa eller AI som ligger bakom.
Även här är ju texterna alldeles för långa bland vissa kommentatorer.
Jag använder numera AI för att sammanfatta allt mina kollegor skriver till mig författat av AI, d v s det blir nästan lika bra som innan AI
Jag har ändrat min e-postsignatur till att avslutas med
Skrivet av en levande människa utan stöd av AI.
Written by a living human without support by AI.
På ämnet ”gå ur aktiemarknaden”. Jag har inte varit investerad så länge att jag fått uppleva så många krascher – bara 2020.
Jag håller då på och överväger mina alternativ inför eventuell nedgång. Jag har försökt bygga en relativt defensiv portfölj med största sektorer inom framförallt Europeiskt försvar, guld/silver och hälsovård.
Tanken har tidigare varit att jag inte ska röra runt så mycket med dessa, men jag tar till mig av varningar härifrån av er som varit med förr, så att säga.
Om ni ändå skulle välja att fortfarande vara investerade i något annat än räntor – var skulle det vara?
Det är svårt, som du säkert känner till är försvar högt värderat, silver har halverats och hälsovård har underpresterat breda index.
Om det blir en krasch kommer allt att rasa så då är det lika bra att vara ur allt.
Tulpanlökar (som dessutom blommar!)
Strömsundsbrons kollaps är kul. Här renoverar man hela bron utom de pendlare som håller ner brospannet vid landinfästningarna. Dessa har under 70 år utsatts för en konstant spänning på minst 200 ton förutom alla cykliska belastningar som uppstår när fordonen kör över bron. 20 dispenstransporter orkade de med innan Wöhler-kurvan slog i taket och det gick åt helvete. Jag skyller på NPM, vad tror ni?
Glömde skriva att de 21 dispenstransporterna är efter renoveringen och de var alla på 100+ ton.
Ed Zitron varnar för den lånefinansierade AI bubblan på alla tillgängliga media, nedan ett färskt klipp från hans Bluesky:
10 Year Treasuries Hit 5.3+% And Keep Selling Off, Making Any And All AI Debt More Expensive.
Who This Effects: Every Single Data Center Company, SoftBank, Anthropic, OpenAI, SpaceX, Google, Amazon, Meta
Budgeten för Norge 2027 släpps av Socialdemokraterna om ett par minuter men inte jätteimponerad av det man läser hittills. Får sänkt inkomstskatt på strax över en hundring men man ökar Norgespris med 12.5% och höjer skatten på elbilar med 37500. Blir som vanligt att 100% av ökade uttag ur oljefonden går till att öka storleken på offentlig sektor istället för att sänka konsumtion, inkomst eller kapitalbeskattning. Gränsen för förmögenhetsskatten indexerar man inte upp heller så den blir i praktiken ännu värre också.
Tre år kvar till nästa val..