Eurozonen håller nu på att kollapsa på allvar. Obligationerna faller i pris, dvs räntorna stiger. Samtidigt faller även börserna.
Så vart tar pengarna vägen?
Italiens 10-åriga ränta är nästan uppe på 7% igen och räntorna stiger rätt över hela BIGPIS-träsket, undantaget Portugal. I en del fall, som t ex Irland, har räntan på 10-åringen stigit nästan 0.5% idag. För Frankrike som fortfarande anses som stabilt enligt dem själva, men inte enligt alla som kan tänka, fick se en 10-åringens ränta stiga med en fjärdedels procent. Fokus för media ligger dock på de stora BIGPIS-länderna, dvs Italien och Spanien.
10-åringarnas räntor hos BIGPIS FUK-länderna enligt Bloomberg
- Belgien 4.892% +0.301
- Italien 6.983% +0.28
- Grekland 28.45% +0.006
- Portugal 11.294 -0.163
- Irland 8.207% +0.471
- Spanien 6.306 +0.2
- Frankrike 3.676% +0.252
- Storbritannien (UK) 2.133% -0.047
Som referens kan man ju titta på Tysklands ränta som ligger på 1.773% eller Sverige på 1.606%. Både svensk och tysk ränta faller något. Nu var jag förstås snäll som tittade på 10-åringen. 2-åringen stiger t ex 39% för Nederländerna (visserligen bara till 0.785%) eller 23% för Österrike (till 1.811%).
Utanför BIGPIS FUK-länderna, där förstås UK inte har euron och alltså inte sitter fast i exploderande räntor när de istället har ett fallande brittiskt pund, så hittar stigande räntor även hos exempelvis euroländerna Slovenien eller Slovakien.
 |
| Dagschart OMXS30 för en stund sedan |
Samtidigt faller börserna generellt.
OMXS30 ligger kvar i sälj i dagscharten även om veckoklimatet håller emot med köp, vilket resulterar i sälj/neutral. Månadsklimatet ligger däremot kvar i hårt sälj i både MACD och MA5/MA14 sedan augusti. Tjurfällan håller på att fortsätta slå igen.
Så vart tar pengarna från de avsevärda dumpningarna av BIGPIS-ländernas (och Frankrikes) obligationer vägen? Stigande räntor betyder fallande obligationspriser. Rasen motsvaras inte alls mot uppgångarna i t ex svenska eller tyska obligationer.
Istället hittar vi svaret i att dollarn stärks och att amerikanska statsobligationer faller. Den amerikanska 10-åringen ligger nu på 2.012%. Och även guldet stiger i pris. I skrivande stund ger det drygt 386:- SEK per gram guld för oss svenskar.
Samtidigt saknar EU-frälsets påhitt krisfonden EFSF finansiering. Man tänkte inte på att någon faktiskt måste låna ut pengar till fonden också, och de Euroländer som själva hittat på det hela verkar inte själva intresserade av att finansiera EFSF.
Som jag ser det håller hela situationen på att eskalera. Fler och fler euroländer kommer få se räntor de inte klarar av samtidigt som det inte finns någon som kan träda in utom ECB via den massiva sedelpressen. Men frågan är om det ens hjälper. En förklaring till vart pengarna tagit vägen kan nämligen vara avbelåning, att man löser sina skulder. Deflationstrycket blir så stort att sedelpressen inte kommer hjälpa.
För övrigt är den tyska ekonomin bara relativt stark pga att deras valuta euron är för lågt värderad för Tyskland. Ett Tyskland utan euro skulle få se sin konkurrenskraft slås bort under sina fötter.
Frågan är bara när det smäller på allvar? Vad tror ni? Hur länge kan man hålla liket eurozonen i liv i respiratorn innan det är dags att rädda vitala organ och ge till bättre behövande?
48 kommentarer
bättre att redovisa procentenheter istället?
Du sitter för mycket hemma framför datorn nu. Ut och lek med dig istället, det är bra med frisk luft.
Jag tycker mig se likheter mellan Euro-zonens dödskamp och en människa på väg att dö. Läkarna vägrar svara på hur lång tid det är kvar. Det du som anhörig måste göra är att själv se hur lång tid det går mellan att du kan observera försämringar. Ett halvårs mellanrum, en månad, en vecka, en dag eller från timma till timma…
När vi har riktigt allvarliga rapporter från krackelerande ekonomier varje vecka så är det inte långt kvar. "Läkarna" kan kanske förhala det oundvikliga med extra starka mediciner, respirator och till sist en hjärt/lungmaskin…
/Jonas
Dagens räntor på Spanien och Italien är ohållbara. Men det är sjukt svårt att säga när det smäller, men det känns som det kan hända imorgon, nästa vecka eller innan året är slut.
Marknaden verkar överlag vara mycket mycket snabbare på att inteckna positiva nyheter än negativa. Bomarknaden är ett exempel, statspapper en annan. Alla krafter strävar efter att hålla tillväxtillusionen vid liv….
/Mats L
ECB kommer att printa, Tyskland kommer att bli tvungna att vika sig. Merkel har sagt det själv – faller Euron, faller Europa. De. Kommer. Inte. Låta. Det. Hända. Tyskarna kommer att få bita i det sura äpplet och resultatet blir att dödskampen fortsätter ännu ett tag, tillsammans med USA och co. "Säkra" placeringar kommer att stiga, så guld verkar inte vara en helt tokig idé.
/EDK
Så går det när man mer eller mindre ogiltigförklarar CDSer för statspapper inom €-zonen…
Pengarna finns nu hos olika banker och andra privata företag inom kredit och finansbranschen.
Vart skulle annars pengarna finnas ?
Detta tillåts fortsätta in absurdum eftersom många makthavare tror på de nyliberala ideologierna där makt tas från människor och stater och ges till företag som inte känner något ansvar enligt de fria marknaderna.
Pengarna finns inte. Det är digitala skulder som skapas genom några tangenttryck och som kommer betalas av generationer skattebetalare.
Vad sägs om att lite kris släpps fram när det blivit tillräckligt kallt för att inte ALLA ska gå ut på gatorna samtidigt? Den som vill släppa dåliga nyheter i Sverige kan ju räkna med olika reaktioner i januari-februari jämfört med juni-augusti. Borg har för övrigt redan i Svd förutspått kris om 3-6 mån, vilket innebär just januari och framåt.
Tobias Wallin
ECB och FED kommer printa pengar och fortsätta baila out De Insolventa Bankerna. Initialt kommer börserna gå upp på detta vilket tyvärr gör att Fårket/Mannen På Gatan uppfattar åtgärden som ngt positivt och bra….
Det är verkligen ett vidrigt surrealistiskt skådespel vi bevittnar där ingen vill ta itu med verkligheten och vidtaga de åtgärder som krävs dvs skuldavskrivnin/nedskrivning.
Got Gold?
Krisen visar ju tydligt att nyliberalismen, som Thatcher och Reagan släppte lös, går mot sitt slut.
Ideologin är oförmögen att säkra välfärd och välstånd. Tron på att bara man ger marknaden fria tyglar, privatiserar allt och sänker skatterna, så ordnar det sig. Nu svänger pendeln åt andra hållet. Bankerna ropar på mer socialism. Högre skatter och statlig inblandning krävs för att rädda vad som räddas kan.
Mvh
Observer
Halloj Cornu,
fattar inte var man får fram räntan på tioåringar enl ovan?
//Bubbla
En ovanligt sansad text om krisen och dess orskaer. Skribenten har förmågan att se genom de dimridåer som medvetet sprids om krisen:
http://blogs.birminghampost.net/business/2011/11/private-sector-zombie-debts-a.html
Alla som tror att detta är en "nyliberalismens fall" har ju uppenbart inte förstått att problemet aldrig hade uppstått från första början på en fri marknad.
Det krävs statliga centralbanker för att denna typen av kaos.
Hur lång tid det tar innan krashen tar fart på allvar?
En ren gissning är att det är ca 1% chans/dag ungefär. Så sannolikt borde vi ha det inom några månader men det kan potentiellt dra ut ett år till.
Bubbla: Titta på Bloomberg.com så får du det, om jag förstod din fråga rätt.
lagom till nästa sommar/höst kommer vi se regnbågens färger på finansmarknaderna (tolka det som ni vill…)
Det börjar kännas nervöst tycker jag. Ska i morgon avisera min bank om större uttag, vilket de säkert inte gillar. Men jag vill ha cash hemma utifall. Det är ju inte sämre än att ha dem på räntelöst transaktionskonto i alla fall.
Cornu har du läst den här bloggen? http://dave1bs.wordpress.com/
Verkar som att han är ganska kritisk till dina åsikter om guldet och euron.
/Stefan
Oväntat tråkig och nervös start på börsveckan.. trots att det på sikt löser sig med Grekland och Italien.
Nåväl om man inte måste casha in närmsta veckan så är det givet köpläge nu.Svenska bolagen mår bra och är slimmade sen finanskrisen-08 (kanske undantaget E-lux) Ligger tungt i olja, metaller (ej guld) och lastvagnar.Ingen risk-ingen vinst!!
Stefan 20:12. Två ord: Liquidity. Trap.
Cornu, även om deflationstrycket blir starkt så har det ingen möjlighet att kunna stå emot sedelpressen, en sedelpress saknar nämligen begränsningar. ECB kommer att skapa så mycket pengar som man anser krävs för att skjuta upp kollapsen ytterligare en tid och helt bortse från hur detta påverkar det reala värdet av medborgarnas besparingar.
Nu börjar det snart bli trångt på järnvägsspåren söderut i Europa. Hur skall vi få fram alla soppkökståg från norra Europa (vi som inte får stöd för några olivlundar utan är tvungna att odla säd och ärtor i stället) Hoppas att Danmark står för fläsket så det blir en god och närande soppa till alla utom de som håller på Allah (grismatsvägrare kan svälta idjäl) undrar o de har egen senap till soppan eller skall vi skicka med det också? Det måste ha väldigt skönt att ha legat under ett olivträd och bara se EU-pengarna droppa in – NEJ FY för helvete för en sådan mentalitet, må någon gerillarörelse spränga tågen på väg söderut och låt katolikerna köpa sina egna avlatsbrev.
Tyska tågsprängargerillor lär vara aktiva under den österlenska äppelblomningen.
Håkan. Du vet att det finns färgtv nu förtiden va?
På ett eller annat sätt kommer förlusterna betalas i slutändan, även om det blir i ren seldeltillverkning i gigantiska valörer.
Politikerna kommer att göra som bankerna säger.
Är det kollapsen som Michael Ruppert har varnat för ?
Läskigt…
Vad innebär ett sådant deflationstryck i euro-zonen för Sverige? Leder det till deflation i Sverige också eller bara lägre export?
Är benägen att tro att vi får icke-flation. Sedelpressande och deflationstryck tar ut varandra, Japan-style. Eller äsch, de har haft deflation länge nu.
Sveriges framtid verkar mörk med så många negativa 40-:are här. Skärp till er dysterkvistar
cornu, du menar alltså att deflationstryck i euro-zonen också skapar deflationstryck för SEK men att det senare kan pareras? Kan du förklara varför det första deflationstrycket skulle leda till det andra?
Japanskt KPI ligger ju iaf på plus/minus null sedan 1990:
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/JPNCPIBLS?cid=32281
Men jag antar att du snarare menar att Riksbanken skulle klara av att pricka 2% mha sedelpressen?
"Bubbla: Titta på Bloomberg.com så får du det, om jag förstod din fråga rätt."
Aaaargh, jag blir galen, var på blomberg??
//Bubbla
Kyle Bass gästar Hardtalk/BBC
'Only massive debt restructuring can save EU'
http://news.bbc.co.uk/2/hi/programmes/hardtalk/9639507.stm
@Bubbla
Google:
"Italy 10 year bond" eller "Greece 10 year bond" – Bloomberg kommer alltid upp som första alt.
http://www.bloomberg.com/quote/GBTPGR10:IND/chart
/EDK
Marknaden skickar upp räntorna eftersom de kan det.
De kan tom tjäna på det.
Se på Storbritannien-2,2% rta är det för att de är så mycket bättre? Nej de har en valutarisk!
Det är helt ofarligt att ligga i Euro och spela mot de olika länderna-kort och lång!
Här kan ni studera hur marknaden jobbar med EURO oro som följd.
Kanada-egen valuta
USA-egen valuta
GB-egen valuta
Alla värre ute men odrabbade .
Detta är en attack mot EURON.
http://www.economist.com/content/global_debt_clock
Det absolut jobbigaste just nu är alla hurtfriska, men normalbegåvade individer, som snackar om att alla är så negativa och dystra.
Tyvärr är sanningen att positivt tänkande är en av de verkliga orsakerna till att världsekonomin tillåtits skena iväg som den gjort. Våga se sanningen istället – festen är slut.
/Tompan
"Vart tog pengarna vägen?"
Det är nog så att vi saknar pengar alltså betalningsmedel, En för liten penningmängd skapar en kris i ekonomin precis som den vi nu har.
Kan bristen på betalningsmedel förklaras av att man låter storleken på penningmängden avgöras av inflationen? då får vi garanterat en för liten penningmängd, för vi har orealistiska löneökningar som garanterat ger inflation, minskar vi på penningmängden för att motverka inflationen då får vi en för liten penningmängd.
Vi dödar nu ekonomin med vår okunskap.
Pengarna kan även försvinna därför att mycket av penningmängden utgörs av lån som kan dras tillbaka ur ekonomin exempelvis utlandslån, riksbanken ökar penningmängden på fel sätt dom lånar tyvärr ut pengar till bankerna, vilket resulterar i en indragning av penningmängden när ekonomin går dåligt för bankerna tar då tillbaka deras utlåning.
Får bankerna riksbankens nytryckta pengar då hamnar vi i en skuldekonomi.
Vill ni dö så fortsätt tro på gamla ekonomiteorier som aldrig någonsin har visat sig fungera i verkligheten.
Det spelar ingen roll om sossarna eller moderaterna styr när vår penningmängd är för liten.
mvh ekvationsteorin
22.38 visst men det ãr väl för att det är det lättaste bytet. Grekland,italien, spanien …. finanshajarna cirklar runt flocken.
Så har det alltid varit, den som inte ser om sig, ser sig om, blir byte.
Ur ett makroekonomiskt perspektiv så är sparade pengar det farligaste som finns. Pengar ska alltid vara i rullning. Om vi sedan ser till uppskattade förmögenheter i placerade varor och på bankkontot så är det svårt att göra en uppskattning som är trovärdig. Men ett problem är alltså också dom som samlar pengar på hög och aldrig använder dom. Vissa enskilda rika människor är ett hot mot ekonomin, men också länder som Kina som numera måste hålla igång övriga länder för att på så sätt hålla igång exporten och få in kapital i landet. Ett lån är ju inte förlorade pengar, (men det är däremot köp av prylar som går sönder direkt).
Pengahamstring är allvarligt.
Kallas likviditetsfälla. Och det är också varför sedelpressandet inte fungerar.
08:03 Är det du Keynes?
@Anonym
Ur ett microekonomiskt perspektiv så är det bra att ha pengar på banken för eventuella oförutsedda utgifter, ur ett makroekonomiskt perspektiv så är det dåligt att ha pengar på banken för evetuella oförutsedda utgifter. Detta är sk. etablerade sanningar oavsett om man är höger eller vänster, bara man kan grundläggande matematik och ekonomi. Jag tror faktiskt t.o.m. att man lär ut detta redan på högstadiet.
EDK,
ok jag beskrev problemet fel, jag kan googla fram räntorna, men finns det ingen sida man kan navigera fram till på blomberg och se dem? Gärna överskådligt…Tack på förhand.
MVH Bubbla
Gov-bond rates:
http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3022-govtbonds.html?mod=mdc_bnd_pglnk
http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3022-govtbonds.html?mod=topnav_2_3021
Skulle det vara 🙁
Nice, Tack! //Bubbla
Cornucopia? sa…
"Och det är också varför sedelpressandet inte fungerar"
Det är riktigt att en oändlig sedelpress inte löser något men en för liten penningmängd dödar direkt ekonomin.
Du eller någon annan kan försöka förklara hur stor penningmängden ska vara.
Pengar är bara ett betalningsmedel som vi använder för att byta varor och tjänster mellan varandra, om vi inte har tillräckligt med pengar så kan vi inte byta alla varor och tjänster med varandra.
Hur stor ska vår penningmängd vara ?
Mvh ekvationsteorin
Bankerna har hittills fått 127 619 480 000 000 kr av staterna sedan bankkrisens början.
Undra hur roligt folket kunde ha haft det istället för att slänga dom efter bankdirektörerna.
http://maxgustafson.se/2011/11/mata-ditt-bankego/