Ett av mina portföljinnehav, Crescent Point Energy Trust (TSX:CPG.UN) kommer redan per den 31:e maj att konvertera bort från trust och återbilda sig till ett företag.
Man kommer dock bibehålla en månatlig utdelning på 0:23 CAD per aktie, vilket vid nuvarande kurs ger en utdelning på drygt 9%.
Samtidigt så hedgade Crescent Point i princip all sin produktion av finolja till ca 100 USD förra året, och har alltså inte tappat i intjäning med oljeprisets fall. Nu håller förstås inte prissäkringen för all framtid, så en utdelningssänkning är väl att vänta framöver. Samtidigt så höjde man inte sin utdelning under perioden av stigande oljepris.
Crescent Point är i min mening en av de mest välskötta trusterna, vilket visar sig på en stabil utdelning och att man kursmässigt inte drabbats speciellt allvarligt av finanskrisen. Dessutom har man aktiv expanderat, nu senast genom att förvärva tillgångar i Saskatchewan från Talisman Energy. CPG har sitt fokus på just finolja (light sweet crude) och Saskatchewan, till skillnad från många andra aktörer i Kanada som håller sig till Alberta och inte sällan fulolja (heavy crude) och oljesand.
Bakom förvärvet finns också den primära anledningen till att man ombildar sig till företag redan idag, två år innan skattereglerna för truster skärps. I reglerna för truster finns det nämligen en safe harbour, som säger att man inte får expandera för offensivt och i för hög takt. Crescent Point ser nu nämligen massvis med affärstillfällen inom finolja i just Saskatchewan i spåren av finanskrisen, och vill därför kunna expandera snabbare än vad som är tillåtet enligt safe harbour.
Sedan förvärvet och planerna på att ombilda till företag kom i början av mars har Crescent Point stigit från 23:09 CAD till gårdagens 30:25, eller ganska exakt 31%.
Det går väl att tolka som en rätt tydlig signal att man överger en förmånlig skattesituation till förmån för att kunna expandera offensivt, samtidigt som man bibehåller den utdelning man tidigare hade tack vare just den förmånliga skattesituationen. Å andra sidan har man förstås 1.8 miljarder CAD i avdrag som kan användas för att undvika skatt fram till år 2012.
Var och en ansvarar själva för sina egna investeringar, och jag tar inget som helst ansvar för hur ni själva agerar eller inte agerar. Se även ute i marginalen till höger.
9 kommentarer
Bra analyserat, CPG har även innehav i ett mycket intressant privat bolag, Shelter Bay med verksamhet i Bakken området, Sask.
Detta vill de kunna förvärva till 100% och om jag tyder det rätt så är detta också ett förvärv som skule vara svårt att göra om CPG är kvar som “trust”. Rätta mig om jag har fel.
Ser att du bara fått 1 kommentarer på ditt inlägg!
Nog så intressant det här med truster för initierade.
Men…varför skriver du inte mer om aktier: strategier, köp och säljtips etc, eller optionshandel, derivat, kanske en enkel utbildning i derivathandel eller optionsskola.
Kanske vore det trevligt att starta en fiktiv aktieportfölj där vi, dina läsare, kan lägga in våra egna portföljer som jämförelse.
Vem förvaltar sitt kapital bäst?
Hur många klarar att uthållit slå index?
Varför inte ta upp det här med en ev. kommande obligationsbubbla i USA. Fortsätter 10-åringen upp så kommer ytterligare kvantitativa lättnader att ta vid för att pressa ner den. Kanske läge att gå in i amerikanska obligationer då!
Jag är övertygad om att du får mer läsare om du skriver mer om sådant som gemene man lättare kan relatera till bl.a vardaglig makro och annan statistik och således investeringsförslag givna av denna statistik. Trusterna kräver oftast också stora belopp i investering att det för de flesta blir ointressant.
Bara några förslag som jag är säker på borde gynna besöksfrekvensen!
Hälsningar Michael
Vad nu besöksfrekvensen har med något att göra. Finns inget egenvärde i fler besökare.
Truster är som vanliga aktier, enda skillnaden är lite högre courtage i Kanada, typ 250-300 SEK istället för 99:- SEK i Sverige.
Och jag antar att du är ironisk när du skriver om optionshandel och derivat och att det är sådant som vanliga människor kan relatera till.
Men jag tar till mig din positiva kritik.
Mvh
Oj då…jag antog bara att det vore normalt att tycka det är trevligt om fler läser det man skriver om och eftersom detta är en blogg om bl.a ekonomi och investeringar så…men…
Jag vet att det finns ett sug efter att lära sig om derivat och optioner bland aktieintresserade. Givetvis inte bland vanligt folk men bland de som handlar med aktier och inte är proffs.
Många är nybörjare och vet inte hur det fungerar men skulle gärna vilja veta mer. Men okay det var visst inte din planhalva!
Truster är ju annars mer av en långsiktig investering och i sig ganska tråkig, tycker vissa, men icke att förakta som trygghet. För de som vill vara mer aktiva finns ju andra investeringsmöjligheter som nämnts.
Jag är trygg och tråkig. Så då blir det inte derivat och optioner och daytrading. Förhoppningsvis kan det finnas något av intresse ändå.
Väl så…visst det finns visst en del läsvärt redan!
Michael
Jag själv tycker det är kul hur STP.V nu börjat att röra på sig.Nu 0.50 och de inköp på i snitt .1 satt inte fel. Skall bli intressant at se hur detta vecklar ut sig. Annar går de flesta kandada juniorer nu mycket starkt sedan en tid. Loonien i kompination för snar revival för commodeties sektorn gör kanada extra intressant. med alla nu uppgyggda flaskhalsar vad gäller tillgång kopplat sedan till massiv framtida inflation och dollar devaluatio kan framtiden för dessa nu bli tämligen explosiv.
Jo, även STP.V har förstås gått fantastiskt med 400% på några månader, men baserat på mina ackumulerade förluster i aktier så är det inget jag tycker är värt att belysa. Skäms mest över den dåliga placeringen. STP står idag för i princip hela mina förlustaffärer, allt annat ligger på plus eller nästan på plus.
Det blir nog riktigt bra till sist. Här är senaste företagspresentationen daterad maj dennes.
http://www.shpacific.com/wp-files/Presentation/STP-Presentation-2009-05.pdf