Börsutvecklingen har varit fascinerande de senaste veckorna, och upprekylen från nedspiken är exceptionell på många sätt. Kanske såg vi i själva verket en björnfälla, som slagit igen.
Jag spekulerade i att vi skulle få en tjurfälla – en upprekyl efter trenden vänt, som skulle lura in de positiva, innan en långdragen nedgång (börskrasch) skulle fortsätta. Istället vände Stockholmsbörsens OMXS30 med kniven mot strupen och spiken nedåt var kanske en björnfälla.
 |
| Dagschart OMXS30 |
För MA50/MA200-trenden är intakt. Vi fick inget dödskors. Stället har den korta MA5/MA14 vänt upp och gett köpsignal tillsammans med MACD.
Tekniskt pekar det alltså uppåt.
En sådan här vändning är mycket ovanlig. Ofta får man istället ett falskt dödskors MA50/MA200, följt av en ny långsiktig köpsignal efter några veckor. Men den här gången vände det allts innan det ens blev något dödskors.
Smått fascinerande.
Så vad är er känsla? Såg vi en björnfälla, eller är vi inne i en tjurfälla? Konjunkturen stärktes enligt Konjunkturinsitutet, återstår att se om även megabjörnarna på SEB har ändrat fot eller om de fortfarande anser att världskonjunkturen är på väg åt helvete. Å andra sidan har SEB sagt att börsen trots det inte ska gå ner, pga att likviditeten inte har någon annanstans att ta vägen. Så SEB kan fortfarande ha rätt, trots att börsen vände med kniven mot strupen… Goda nyheter för den som har kapital att leva på, sämre nyheter för den som behöver kassaflöde från ett arbete, speciellt inom exportnäringarna…
15 kommentarer
Sedan 2008 så har vi inga marknader längre. TA och FA gäller inte längre, utan allt som räknas är uttalanden från diverse centralbanksgubbar och tanter. Och eftersom dessa damer och herrar inte kommer låta marknaden falla mer än 5%, så är varje nedgång ett köptillfälle.
@Steffe
Detta under antagandet att uttalanden från centralbankerna kommer vara det allena gällande för all framtid. Det är IMHO inget rimligt antagande utan förr eller senare kommer verkligheten och knackar på och då kommer det vara fundamenta som gäller (att vissa då står med byxorna nere utan riktigt fundament får man räkna med).
Självklart gäller både TA o FA fortfarande.. inget är annorlunda..än
"Så vad är er känsla? Såg vi en björnfälla, eller är vi inne i en tjurfälla? Konjunkturen stärktes enligt Konjunkturinsitutet."
Cornu säger björnfälla så jag gissar därför tjurfälla;)
Vad gäller OMX har jag inte detaljstuderat, men iaf är S&P 500 fortfarande åter högt värderat. Det kommer behövas en bestående korrigering – att kursen droppar 10% för att sen snabbt stiga tillbaks tillbaks till gamla nivåer räknas inte som korrigering utan möjligen skrämselhicka.
Jag tror vi kommer se en betydande korrigering(*) av aktiekurserna – ner mer än vad dessa dippar vi sett. Dock vill jag inte sälla mig till domedagsprofeter som springer omkring och viftar med armarna (och tror att vi skall se en totalhaveri på börsen och jordens undergång med zombieapokalyps och hela faderuttan). Med ett P/E på 19 så behövs nog en varaktig 10-20%-ig nedgång för att hamna på mer normala, men inte osedvanligt låga värderingar – korrigerar börsen 30% är det mycket och 40% är definitivt en överreaktion.
(*) Korrigering betyder att kursen sjunker relativt fundamenta och det kan ta sig uttryck att aktiekurserna stiger långsammare än visterna stiger tills vinsterna hunnit i kapp – inte nödvändigtvis att kursen sjunker.
Tror du FED kommer tillåta en korrigering om 20-30% korrigering utan att intervenera? Att hålla tillgångspriserna uppe har länge varit prioriterat varför skulle det ändras nu?
Om börsen (USA är det enda som räknas här) går ned 20-30% tror jag sannolikheten är låg att FED sitter overksam. En lågoddsare torde vara att "även om ekonomin visar tecken på en stabil återhämtning har analysen av data indikerat att nedtrappningen av QE3 skett för hastigt. I ljuset av detta påbörjas nu QE4 (eller vad det nu kommer att kallas).." /JY och sen har vi lite mer börsuppgång.
@Ocke
Jag tror inte FED kan hålla på att QE:a hur länge som helst och blåsa upp kurserna. Förr eller senare kommer man till vägs ände och verkligheten kommer och knackar på.
Notera att jag har inte sagt att korrigeringen skall ske på måndag eller ens nästa månad. Det jag visar på att jag tycker att S&P 500 verkar övervärderad och anger hur mycket övervärderad den är.
Notera också att i enlighet med min fotnot så kan korrigeringen bestå i att FED lyckas få fart på inflationen så att den skickar upp vinsterna nominellt och hinna ikapp de nominella aktiekurserna.
@Anonym
Jag tycker du underbygger din bedömning på ett bra sätt och håller med om det mesta som du framställer det. Det jag ställer mig tvekande till är om du inkluderar alla faktorer som kommer ha avgörande betydelse för börsutvecklingen i den närmaste framtiden (Ca 4mån-1år). NEj man kan inte QE:a hur länge som helst men frågan är om det är just nu vi anlänt till vägs ände? Min syn på saken är att FED hitintills har räddat politikerna genom att först sänka räntan till 0 och sedan med efterföljande QE och Twist. Kanske rätt åtgärd med hänsyn till omständigheterna? Politikerna har däremot inte tagit tillfället i akt och genomfört några meningsfulla reformer varför problemen lär komma tillbaka. Står Janet Yellen då overksam och låter de kapitalistiska marknadskrafterna ha sin gång? Jag tror inte det. (Samma problem finns förövrigt i Sverige RB-Regering)
Republikanerna å sin sida ser nog däremot gärna att ekonomin och tillgångspriserna mattas av inför valet 2016 för ett bättre slagläge. Samtidigt sitter bankerna på en rejäl pengahög efter QE-programmen som kanske kan leta sig ut i ekonomin och göra en ev korrektion så lindrig att den är acceptabel och samtidigt driva upp inflationen lite lagom.
Sammantaget har jag inte riktigt bestämt mig för vad som kommer hända. Kommer definitvt inte ta några korta positioner än iaf mht till just FED som kan dyka upp som gubben ur lådan med en stor bensindunk.
Låt oss komma ihåg anledningen till att man nu avslutar QE:n, nämligen att ekonomin är så pass stark att FED tror att den klarar sig på egen hand.
Följer man Calculated Risk så har ju en mängd olika data under en längre tid tydligt visat att USA går starkt.
@SIWOTI
Det finns en klar poäng i det du skriver. Dock bör vi också komma ihåg att det finns en anledning till att det är QE no:3 som nu avslutats. FED har nämligen försökt sluta två gånger tidigare..
Men tredje gången gillt kanske? Man vill ju inte bli betraktad som en permabear a la ZH.
Bull markets evovle on sceptiscism… Nåja, vi får se vad som händer på börserna framöver, inte minst om FED höjer räntan om 6-12 månader. Det är lustigt hur fort man vänjer sig vid nollränta.
Lite svårt är det ju när det pågår QE på olika håll. QE höjer ju botten för indexen uppåt
Ännu ett exempel på att teknisk analys är lika bra som att singla slant.
Precis.
Noterar förövrigt att det var ett tag sedan vi såg ack den klämkäcka "Är du likvid än?"
Hoppas den kommer tillbaka snart. 🙂
Hög volalitet brukar inte vara goda nyheter. Det speglar ökad osäkerhet, och osäkerhet är det värsta "marknaderna" vet.
Hönsfällan slår igen i invandringspolitiken enligt teknisk analys. Gjort white-flight än?