SBAB har kommit ut med en reviderad prognos över bolåneräntor, där man bland annat tror att Riksbanken höjer sin styrränta reporäntan redan i april och inte först efter valet 2014 (PDF). Som varande en nästan renodlad bolånebank är prognosen över bolåneräntorna delvis självuppfyllande.
 |
| SBAB:s nya ränteprognos
201309 – 201506 |
SBAB förväntar sig att den rörliga 3-månaders bolåneräntan stigit till 3.75% redan till december 2014 och ligger på 4.5% sommaren 2015.
Detta är rimligtvis vad SBAB själva tar med i planeringen och är också en analys man använder internt.
Svenska hushåll gör sig nog en otjänst i att förringa detta som en partsinlaga.
Prognosen ligger någorlunda som min egen högst hypotetiska prognos över rörliga räntor. Dock förväntar sig SBAB en evigt blommande svensk ekonomi även efter 2015 och att Riksbanken alltså bara fortsätter att höja. 2017 är Riksbankens styrränta 3.50% och den rörliga bolåneräntan kommer ligga på ca 5.5% i slutet av 2016 enligt SBAB:s prognos. Dock inget att oroa sig över för svenska bolånetagare, ni slår er ju för bröstet att banken sade att ni klarade av er räntebetalningar även vid 7 – 8 % i ränta.
Det är nu allt sannolikare för sent att binda räntan på fem år om man bara ser på prognosen fram till 2015. Däremot kan man fortfarande göra mycket bra affärer på att binda på 2- eller 3-år, då dessa kortare bindningstider fortfarande har mycket attraktiv ränta. SEB har t ex 3.14% på två år och 3.29% på tre år, vilket snabbt betalar sig om SBAB:s ränteprognos faller in. Redan till sommaren kommer den rörliga räntan ligga över bunden 2- eller 3-årig ränta idag.
8 kommentarer
Låter som överoptimistisk prognos som först och främst bör kalibreras efter ECB´s agerande. Avgörande för kommande höjning kommer att avgöras av svensk inflation och/eller FED´s beslut rörande QE. Den svenska kronan riskerar att falla kraftigt inför en kommande större börssättning, t.ex oktober-december i en första fas och därefter i en andra nedåtgående fas under mars-juni typ. Ett sådant scenario skulle kunna motsvara en börstopp kring 17.000 för Dow under sept-okt i år varefter en korrektion kring ca 30% kan förväntas innan börsen kan tänkas fortsätta mot nya ATH´s. Alltså en tillfällig börstopp för DJIA avspeglandes den stora expanderande topp-triangeln från år 2000 och 2008. Under ett sådant scenario höjs knappast några styrräntor om inte inflationen tagit fart.
Är det inte tvärt om? Bra ekonomi-låga räntor kan hållas. Dålig ekonomi-räntorna rakar iväg. Precis som privatekonomi, smslån eller bostadslån.
Inte om man har en finansiell planekonomi som vi har via riksbanken.
Fast det är inte riktigt så enkelt den dagen vi går utanför stabila området och marknaden inte gillar hur saker sköts (eller ser en möjlighet att tjänga pengar genom att skjuta skutan i sank.). Typ G Soros på nittiotalet. Då kan "vi" inte längre ta billiga "bolån" utan får nöja oss med korta "SMSlån"
Riksbanken kommer inte 4-dubbla räntorna på 3 år om arbetslösheten består.
Hur många tror verkligen på att regeringens politik med importerande arbetslöshet kommer att leda till lägre arbetslöshet, med eller utan McDonaldization?
Möjligen har vi dubblat reporäntan till 1,5% år 2017
Centralbanken använder den korta räntan som styrmedel. QE är extraordinär verksamhet. När ekonomin expanderar ökar även pristrycket vilket per se ökar behovet av högre räntor. Ur centralbanksdoktrinen för att motverka penningvärdeförsämringen, dvs realräntan måste hållas åtminstone positiv. Ur kapitalteoretiskt perspektiv kommer en ökad efterfrågan på kapital att höja räntorna, givet att kapitalutbudet inte tillåts öka hur som helst vilket varit fallet när bankerna avreglerats under dåliga kapitaltäckningsregler och arbetskraftsarbitraget(disinflation). Kreditboomar skapar sin egen tillväxt.
De långa räntorna lever ett annat liv eftersom de mer styrs av det kapital som placerats respektive lånats långsiktigt. De som lånar ut är de rika och när de tycker att räntorna är för låga mht till risken så väljer de sälja sina obligationer etc. De långa räntorna påverkas mao av hur dessa stora placerare flyttar sitt kapital. Det blir mao alltid finanskriser efter att den s.k frihandeln skapar en boom(inflöde) och därefter en bust(utflöde). Kapitalet flyr mao Asien(BRICS) sedan en tid vilket sätter press på deras valutakurser/räntor. Men problemet är att både Europas och USA´s s.k safe-haven-obligationer(statspapper) inte längre är säkra placeringar pga skuldsättningsnivåerna och den manipulerade räntenivån(defaultrisker för stater och därmed bankerna). Istället pekar utvecklingen mot att alternativ-placeringar i aktier och andra företagspapper inkl guld är att föredra. Minskade valmöjligheter innebär ökande volatilitet framöver. För eller senare måste centralbankerna höja sina styrräntor. Men mycket pekar mot att man(USA) kommer att försöka låta inflationen öka genom att målstyra mot s.k NGDP, dvs nominell BNP-tillväxt under några år i hopp om att inflationens karaktär drivs av efterfrågan och inte av inputkostnader(ökad pricing-power hos företagen).
De ränteförändringar du tänker på handlar om riskerna som bankerna upplever när ekonomin inte längre medger samma efterfrågan på t.ex krediter. Då kompenserar man lägre volymtillväxt med högre marginaler(oligopolets fördelar). Stort utbud ger som sagt lägre räntor via konkurrens om låntagarna.
Jag ser den amerikanska 10-årsräntan(Tsys) tillfälligt toppa mellan 3,2-3,6%(3,0 hittills intradag) under hösten innan rekyl pga börsnedgång. Stiger samma ränta ännu högre utan större rekyl ner har vi med en räntechock att göra. Deras korta styrränta lär inte röra på sig före hösten 2014 men sannolikt först under senare delen av 2015 om man följer en särskild cykel-teori.
Det som talar emot en större börsrekyl är us-dollarns kommande uppgång. Men bara om den drivs av ett kapitalinflöde till privata placeringar. Dollarn ligger i vänteläge för en första "explosion" uppåt. Den kan å andra sidan också bli ett utslag av flykt till amerikanska statspapper(dvs dollar) vid en kraftig global börssättning som t.ex startar pga Kina-problem(tillväxt) eller Japan/Europa och lägre företagsvinster.
Måste slå ännu ett slag för SBAB*):
Till exempel denna, den förbryllade kommunalpolitikern
Så mycket roligt att läsa.
*)- Sveriges Bästa Avsomnade? Bloggare