Kort inlägg om metoden att ha en hedgeportfölj med 50% mot OMXS30 och 50% mot guldpriset i svenska kronor, som jag redovisat tidigare. Den här gången lägger vi även in dimensionen MA50/MA200 dödskors, dvs att man går likvid i respektive tillgång om MA50 faller ner genom MA200. Resultatet blir som följer, ljusblått är perioder då man är likvid, mestadels mot börsen.
Den här hedgemetoden ger en snittavkastning på 12.75% per år mot 6.53% för att bara ligga i OMXS30. Det är en sämre avkastning än att strunta i MA50/MA200-dödskorsen, som gav 13.3%.
Utveckling guld+OMXS30 Utveckling OMXS30
2005 32.0 29.4
2006 7.4 19.5
2007 7.0 -5.7
2008 11.7 -38.8
2009 12.8 43.7
2010 21.3 21.4
2011p -4.8 -4.2
Metoden gav positiv avkastning samtliga år även finanskrisen 2008-2009, utom preliminärt 2011 fram till den 21:e mars (skall ordna fram senare data framöver), då den gav +11.7% mot -38.8% i att ligga på börsen. 2008 var metoden alltså avsevärt bättre än att ligga kvar i OMXS30, där guldet bara delvis kompenserade.
Metoden klås också rejält på fingrarna mot att regelbundet omvikta så att portföljen är 50-50 guld och OMXS30, vilket innebär att man i princip tar en del vinster på topparna och bottenfiskar med. Däremot börjar vi nu få en riktigt snygg nästan linjär kurva även om avkastningen sjunker relativt tidigare metoder.
Får återkomma med MA50/MA200 kombinerat med regelbunden balansering av portföljen. Blir intressant att se om det lyfter resultatet, men man kan nog vara tveksam till det, då man missar bottenfisket 2009 och kommer in sent i uppgången. Ett alternativ vore förstås att bara köra MA50/MA200 mot börsen och alltid ligga investerad i guld. Men guldet kommer inte stiga till himlen, iaf inte för evigt, så man behöver en modell för att stoppa ur sig även ur guldet.
Naturligtvis är inte historisk prestation något bevis för framtida avkastning. Caveat emptor.
2 kommentarer
Hej!
rent praktiskt. Hur skulle man utföra detta?
Vilka två "papper" skulle du föreslå och vad skulle vara en minimisumma att avsätta för att det skulle löna sig med courtage?
Hej, jag blev något förvånad över ditt resultat ovan. Du nämner att då du är likvid så är det mestadels mot börsen. Mina egna excelark över att agera på dödskors på börsen visar att det under den period du valt skulle ge ett bättre resultat än att sitta still. Då tiden likvid mot guld i modellen ovan är relativt kort så borde de båda sammantaget ge en större avkastning än att sitta still i båten. Jag tänkte först göra om dina beräkningar, men jag noterade att din kurva för omx i detta exempel toppar på ca 175000 medan det i det andra exemplet (http://cornucopia.cornubot.se/2011/03/guld-plus-omxs30-utokat-exempel.html) toppar på ca 200 000.
Är det möjligt att det smugit sig in något fel i dina beräkningar?
Med vänliga hälsningar
Per